-- 独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师总结如下：Marsh & McLennan公布2026财年第一季度调整后每股收益为3.29美元，高于上年同期的3.06美元，超出我们此前3.26美元的预期以及市场普遍预期的3.22美元。第一季度营收增长8%，但4%的实际增长率低于同行，这反映了3%的汇率利好和1%的收购贡献，掩盖了风险与保险服务以及咨询业务部门内生增长的喜忧参半。我们仍然担心，人工智能驱动的商业支出变化可能会对咨询需求构成不利影响，但我们预计其收购战略将在长期内保持不变。该公司已更名为Marsh（股票代码：MRSH），并成立了业务与客户服务部门以提高运营效率。鉴于第一季度营业利润率从28.4%收缩至23.1%，我们预计该公司将采取重组措施，以整合近期收购并利用技术改进。我们预计，由于宏观经济形势不明朗，该公司需要消化各项交易，因此短期内可能会暂停收购活动。尽管该公司估值高于同行，但其利润率历来落后于同行。
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$HKG:1088$SHA:601088
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$ASX:ALR