-- 独立研究机构CFRA向提供了以下研究报告。CFRA分析师的观点总结如下：我们维持对ARX的“持有”评级，并将目标价上调至33加元。该目标价基于我们对2027财年EBITDA的5.2倍EBITDA倍数计算得出，与壳牌公司宣布的收购价格相符。目前，我们预计交易完成不会出现任何问题，因此不认为该交易价格存在折价。我们将2026财年的每股收益预期从2.48加元上调至3.10加元，并将2027财年的每股收益预期从2.75加元上调至2.93加元。第一季度基本面强劲，日产量达418,522桶油当量，同比增长12%，每股收益增长16%。 FFO 增至 9.67 亿加元，即每股 1.70 加元，较 2025 年第一季度每股增长 17%，这得益于更高的销量和强劲的天然气价格（实现 4.51 加元/千立方英尺）。
関連記事
Asia
中国造船業界の2025年の利益は7％減少、売上高は12％増加
中国船舶工業集団電力（上海証券取引所：600482）の2025年株主帰属純利益は、前年同期の13億9000万元から6.5%減の13億元となった。これは木曜日に上海証券取引所に提出された書類で明らかになった。 1株当たり利益は前年同期の0.61元から4.9%減の0.58元となった。 同社の営業収益は前年同期の517億元から12%増の578億元となった。
$SHA:600482
Research
調査速報：OLEDは期待外れの業績を発表、需要低迷を受け業績見通しは安定的
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。OLEDは、第1四半期決算で厳しい結果を発表しました。売上高は前年同期比14.5%減の1億4,200万ドルとなり、市場予想（1億6,100万ドル）を大きく下回りました。また、1株当たり利益（EPS）は前年同期比44%減の0.76ドルとなり、市場予想（1.20ドル）にも届きませんでした。業績低迷は広範囲に及び、特に材料販売は2.9%減の8,400万ドル、ロイヤリティ／ライセンス料は26.4%減の5,400万ドルとなり、四半期業績の最大のマイナス要因となりました。経営陣は、需要低迷を理由に、2026年の売上高見通しを従来の6億7,500万ドルから6億5,000万ドルに下方修正しました。CFOは、短期的な市場環境はより落ち着いたものになったと述べつつ、韓国と中国で今年稼働開始予定の第8.6世代生産能力増強など、長期的な成長見通しについては引き続き自信を持っているとしました。経営陣の長期的な楽観論には同意するものの、現在の低迷する状況が新たなOLED工場の立ち上げスケジュールを遅らせる可能性があることを指摘しておきます。修正後の第2四半期から第4四半期までの予想業績（5億800万ドル）は、環境が依然として不安定なため、会社の予測を下回る下振れリスクが生じる余地があると考えています。
$OLED
Equities
メルクリア社、TD3C海運ベンチマークを巡りバルチック海運取引所を提訴
ブルームバーグ通信が木曜日に報じたところによると、メルクリア・エナジー・グループは、主要な原油輸送指標の歪曲を理由に、バルチック海運情報サービス（BEXIS）を相手取り、ロンドン高等裁判所に訴訟を起こした。 この訴訟は、中東から中国への原油輸送コストを示すTD3Cルートを巡るものだ。 ブルームバーグが入手した訴状によると、メルクリアは、このレートが「本来測定対象とする市場を正確かつ信頼性高く反映しなくなった」と主張し、その影響で「数億米ドル」の損失が発生したと推定している。 シンガポール証券取引所傘下のバルチック海運情報サービスは、世界の原油市場やデリバティブ取引で広く利用されている運賃を公表している。