-- 獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將目標價上調5美元至185美元，相當於2027年每股收益預期值的16.6倍，鑑於CFR優異的資產負債表增長，這一估值高於其五年平均遠期市盈率14.5倍。我們將2026年每股收益預期上調0.70美元至10.54美元，並將2027年每股收益預期上調0.57美元至11.17美元。 CFR成長迅速，但同時，支出成長速度超過了收入成長速度，導致營運槓桿為負。目前，這一趨勢正在逆轉。 CFR本季提高了淨利差和貸款預期，同時保持支出預期不變，這意味著CFR預計將實現正經營槓桿，並在2026年創下每股收益新高，比我們之前的預期提前一年。此外，儘管整個行業普遍擔憂商業房地產、低收入消費者和非銀行金融機構的處境，但CFR仍維持著卓越的信用品質。近幾個季度，其淨沖銷額僅為同業平均的一半。該公司資本充足，足以因應經濟低迷，其一級資本充足率（CET1）為14.1%。
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ベトナムの製造業は4月に圧力を受けた：PMIレポート
S&Pグローバルは月曜日、ベトナムの製造業は4月に受注の減少とコスト上昇により圧迫されたと報告した。 S&Pグローバルは月次調査を引用し、ベトナムの製造業購買担当者景気指数（PMI）は4月に50.5と7カ月ぶりの低水準に落ち込み、3月の51.2から低下したものの、依然としてわずかに健全性を示していると述べた。 S&Pグローバルによると、ベトナムの工場経営者は「新規受注が8カ月ぶりに減少した」と報告し、製造業者は人員削減と労働時間短縮を実施した。 S&Pグローバルは、工場経営者らが4月に受注残が5カ月で4度目の減少を記録し、同月に購買と在庫を削減したと報告したと伝えた。 当然のことながら、ベトナムの工場経営者らは4月に楽観的な見方を後退させた。 「中東戦争の影響に対する懸念から、ベトナム製造業の楽観論はさらに後退した。景況感は7カ月ぶりの低水準に落ち込み、シリーズ平均を下回った」とS&Pグローバルは説明した。 S&Pグローバルは、「価格と供給環境が早急に改善しない限り、ベトナムの製造業生産高は今後数カ月で減少する可能性が高い」と指摘した。 ベトナム製造業PMIは、S&Pグローバルが4月9日から22日にかけて400社の製造業者を対象に実施した調査に基づいて算出された。
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ナショナルオーストラリア銀行、ソフトウェア資本化費用により上半期の現金収益が予想を下回る
ナショナルオーストラリア銀行（ASX:NAB）は、ソフトウェアの資本化に関連する一時的な費用計上により、3月までの半年間の現金収益が市場予想を下回った。オーストラリア最大の法人向け融資銀行であるNABは、月曜日のプレスリリースで、3月までの6ヶ月間の現金収益が26億4000万豪ドルとなり、前年同期の35億8000万豪ドルから26%減少したと発表した。1株当たり利益は、前年同期の1.145豪ドルから0.861豪ドルに減少した。ファクトセットが実施したアナリスト調査では、1株当たり利益は0.97豪ドルと予想されていた。同行は、ソフトウェアの償却に関連する技術費用として13億5000万豪ドルを計上した。現金収益の減少は、同行のソフトウェア資本化方針の変更によるものである。NABは、税引き後9億4900万豪ドルの費用を計上した。アナリストが同行が過去7年間で3件のソフトウェア償却を行っていることを指摘したことに応じ、NABのソフトウェア償却額は「同業他社とほぼ同水準」だが、「理想とは程遠い」と、グループCEOのAndrew Irvine 氏は決算説明会で述べた。償却費を除くと、現金収益は前年同期の35億8000万豪ドルから2.3%増の35億9000万豪ドルとなる。帰属純利益は前年同期の34億3000万豪ドルから20%減の27億6000万豪ドルとなった。純金利収入は前年同期の84億5000万豪ドルから2.3%増の91億6000万豪ドルとなった。純金利マージンは3ベーシスポイント上昇し1.81%となった。これは預金複製ポートフォリオからの収益増加に加え、預金費用と預金構成の改善による効果を反映したものだ。3月31日までの6ヶ月間の純営業利益は3.1%増の1090万豪ドルとなり、前年同期の103億豪ドルから10億豪ドルに減少した。FactSetが調査したアナリストは、純営業利益を109億6000万豪ドルと予想していた。取締役会は、1株当たり0.85豪ドルの中間配当を決定した。これは前年同期と同額で、5月8日時点の株主名簿に記載されている株主に対し、7月2日に支払われる。
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インドネシアの製造業活動は4月に縮小
中東紛争が価格と供給に圧力をかけ、コストインフレ率が4年ぶりの高水準に達したため、インドネシアの製造業活動は4月に縮小した。 シンクタンクS&Pグローバルが月曜日に発表したプレスリリースによると、インドネシア製造業購買担当者景気指数（PMI）は3月の50.1から49.1に低下した。 同月の生産量減少率は2025年5月以来の急速な減少となった。企業は、新規受注がわずかに増加したにもかかわらず、原材料価格の上昇、供給不足、顧客需要の減速を生産量減少の要因として挙げている。 生産量の減速は、イラン・イラク戦争が様々な商品、特に石油・原油に及ぼした影響を反映している。中央統計局のデータによると、インドネシアのインフレ率は4月に2.42%に低下した。 S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスのエコノミスト、ウサマ・バッティ氏は、「インドネシアの製造業は、中東戦争の最中にインフレ圧力の高まりの影響を強く受け始めた」と述べた。「企業は4月に生産量の大幅な減少を記録したが、その主な原因は原材料価格の高騰と供給不足にあるとみられる」。 インドネシアは、イラン内戦による原油価格ショックの影響を受けた国の一つである。国営石油・ガス企業プルタミナは4月、プルタマックス・ターボ、デクスライト、プルタミナ・デクスといった補助金対象外の燃料製品の価格を引き上げた。 月曜日現在、ジャカルタにおけるプルタミナ・デクスの価格は1リットルあたり27,900インドネシア・ルピア、デクスライトは1リットルあたり26,000ルピアとなっている。ペルタミナのウェブサイトによると、ペルタマックス・ターボの市内ガソリン価格は1リットルあたり19,900ルピアとなっている。 一方、S&Pグローバルによると、製造業者は生産需要を満たすため、第2四半期初めに雇用を削減した。 企業は今後12ヶ月間の生産量増加に引き続き楽観的な見方を示している。 「新規受注のわずかな増加は明るい兆しだった。しかし、調査結果によると、これは紛争によるさらなる混乱を見越して顧客が前倒しで購入していることが原因である場合が多い」とバッティ氏は述べた。「さらに、戦争の長期化の見通しが不透明なため、楽観的な見方は5ヶ月ぶりの低水準に落ち込んだ。」
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