-- 獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：淡水河谷第一季業績喜憂參半，調整後EBITDA為39億美元（年增21%），營收為93億美元（年增14%），但銷售額低於市場預期2.37億美元，調整後每股收益為0.44美元，低於預期0.06美元。儘管季節性支出對營運資金造成了不利影響，但自由現金流仍達到8.13億美元（年增61%）。基本金屬表現突出，EBITDA飆升至12億美元（年增116%），主要得益於銅EBITDA達到9.49億美元（年增74%），而銅的EBITDA成長則得益於市場供應緊張和價格上漲。管理階層表示，鑑於巴西雷亞爾兌美元升值，2026年的成本指引將趨向區間上限。鐵礦石利潤率面臨壓力，C1成本上漲至23.60美元/噸（年增12%），主要受匯率不利因素影響，但銷售仍維持堅挺，達5,940萬噸（年增5%）。資產負債表依然穩健，淨負債為136億美元，槓桿比率控制在過去12個月調整後EBITDA的0.8倍。我們認為，淡水河谷多元化的業務組合能夠提供韌性，其基本金屬業務的優勢將在短期內抵消鐵礦石利潤率的壓縮。
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Asia
ガムダ社がサバ州水資源局から約60億リンギットのプロジェクトを受注
ガムダ（KLSE:GAMUDA）傘下のアッパー・パダス・パワーは、サバ州水資源局からウル・パダス水力発電プロジェクト第1期事業に関する59億8000万リンギット相当の受注通知書を受領した。 水曜日にマレーシア証券取引所に提出された書類によると、このプロジェクトはウル・パダス水力発電プロジェクトに付随する開発事業であり、サバ州西海岸の水供給強化を目的としている。 第1期事業では、ボーフォートに日量3億5000万リットルの処理能力を持つ浄水場を建設するとともに、シピタンからコタキナバルまで約200kmの送水管を敷設する。 同社によると、このプロジェクトはマレーシア・サバ州における水力発電事業と並行して行われる重要なインフラ拡張事業となる。
$KLSE:GAMUDA
Equities
Aker Solutions社、ロールス・ロイスSMR向けフレームモジュール部品を開発へ
ノルウェーのエネルギー分野に特化したエンジニアリンググループであるAker Solutions（AKSO.OL）は、ロールス・ロイス（RR.L）傘下のロールス・ロイス小型モジュール炉（SMR）向けフレームモジュールの非原子力部品開発に関する契約を締結したと、水曜日に発表した。 覚書に基づき、Aker Solutionsはロールス・ロイスSMRと協力し、英国およびその他の国々の顧客プロジェクトにおける設計、範囲、モジュール化のアプローチを策定する。当初は英国とチェコ共和国に重点を置く。
$AKSO.OL$RR.L
Research
リサーチアラート：GSKの第1四半期決算は予想を上回り、スペシャリティ医薬品事業は引き続き好調、2026年の見通しを改めて表明
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。GSKは、2026年第1四半期の業績予想を上回り、売上高は前年同期比2%増（為替変動調整後5%増）となりました。特にスペシャリティ医薬品部門は前年同期比10%増（為替変動調整後14%増）と好調で、中でもジェンペルリとオジャアラの需要増が顕著でした。ワクチン部門も、シングリックスの過去最高売上高により為替変動調整後4%増となりました。コアEPSは前年同期比4%増（為替変動調整後9%増）の0.465ポンドとなり、市場予想の0.44ポンドを上回りました。これは、製品構成の改善とコスト管理の徹底により、コア営業利益率が為替変動調整後1.0ポイント（為替変動調整後1.8ポイント）上昇したことが要因です。業績予想を上回り、利益率も拡大したことから、第1四半期の業績発表は好意的に評価していますが、為替変動による逆風には留意する必要があります。 GSKは、2026年の売上高成長率を3～5%、コア営業利益成長率（CER）を7～9%とするガイダンスを改めて表明しました。これは、2025年と比較すると成長率が鈍化するものの、サノフィやロシュなど同業他社のガイダンスと概ね一致しています。当社は、主要なスペシャリティ医薬品製品が収益を支えると予想しており、GSKは2031年までに同セグメントが売上高の50%以上を占めることを目標としています（2026年第1四半期：42%）。また、最近の買収は、成長と医薬品パイプラインに必要不可欠な後押しとなるものと当社は考えています。
$GSK