-- 獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：星巴克(SBUX)公佈2026財年第二季調整後每股收益為0.50美元（年成長22%），高於市場普遍預期的0.45美元；營收為95.3億美元（年成長8.8%），也高於先前預期的92.1億美元。全球同店銷售額年增6.2%，較預期大幅提升710個基點，主要得益於交易量成長（+3.8%）及平均客單價成長（+2.3%）。我們認為，這些業績表明，在菜單調整、會員計畫更新和門市佈局調整之後，星巴克正在贏得美國消費者的青睞。管理層上調了2026財年業績預期，目前預計全球和美國同店銷售額將成長5%以上，每股收益為2.25美元至2.45美元。經調整後的營業利潤率成長120個基點至9.4%，這是自2024財年第一季以來的首次成長，顯示該公司正逐步退出綠圍裙服務模式帶來的門市投資高峰。與博裕資本在中國成立的合資企業為公司在該市場的成長提供了策略架構。我們認為，公司專注於交易量而非客單價成長，顯示其正採取以銷售驅動的復甦策略，這有望支持其長期市場份額的成長。
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US Markets
デンソー、地政学的リスクの中、2026年度の利益と売上高が増加
デンソー（TKO：6902）は、様々な外部要因にもかかわらず、2026年度の利益と売上高が増加したものの、中東情勢の混乱が日本の自動車メーカーに与える影響を理由に、翌年度の業績は減少することを見込んでいる。同社が火曜日に発表したプレスリリースによると、株主に帰属する利益は前年同期比5.9%増の4,438億円、売上高は前年同期比5.3%増の7兆5,400億円となった。これは、車両販売台数の増加と、一部製品プログラムの変更に伴うコスト回収に起因する。営業利益は前年同期比6.5%増の5,525億円となり、同社予想の5,000億円を上回った。デンソーの松井靖副社長兼CFOは、「関税関連コスト、部品・材料価格の高騰、人材への投資拡大など、様々な要因により収益性は影響を受けたものの、チームによる継続的な業務改善と生産量の増加により、昨年を上回る営業利益を達成した」と述べた。同社は当期の年間配当を67円とすることを決定した。デンソーは、ローム（東証：6963）の株式取得案をローム取締役会および特別委員会の承認を得られなかったため撤回したが、当期は黒字を計上した。この決定は、提案の企業価値を検討した結果、「現時点で提案を継続しても、必ずしも企業価値の向上に貢献するとは限らない」との結論に至ったことを受けて行われた。ロイター通信の報道によると、同買収案は最大83億ドル規模になる可能性があった。しかし、中東戦争を含む外部要因は、特にアルミニウム供給に関して、日本の自動車産業に影響を与える可能性がある。ブルームバーグ・ニュースが4月20日に報じたところによると、トヨタ（TKO：7203）の主要サプライヤーであるデンソーは、日本の自動車メーカーのアルミニウム輸入量の70%が中東からのものであるため、影響を受ける企業のひとつである。デンソーは、2027年度の帰属利益が3,820億円に減少する一方、売上高は7兆6,700億円に増加すると予測している。営業利益も5,000億円に減少することが見込まれている。松井氏は、「将来の成長を見据えた投資強化と、極めて不確実な事業環境に伴う潜在的なリスクを反映し、2026年度の営業利益予測を下方修正した」と述べた。
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Equities
世界銀行、中東戦争で食料価格が上昇すると警告
世界銀行は火曜日、中東紛争により世界の食料価格が高騰する見込みだと警告した。エネルギー価格の高騰が肥料価格を押し上げ、農業生産を圧迫しているためだ。 世界銀行によると、肥料価格は2026年までに31%上昇すると予測されており、特に尿素価格の急騰は農家の負担を増大させ、作物の収穫量を脅かすという。 また、紛争が長引けば、投入コストの上昇が世界の食料サプライチェーン全体に波及し、今年中に最大4500万人が深刻な食料不安に陥る危険性があると付け加えた。 世界銀行は、今回の事態はエネルギー供給の混乱が食料インフレを加速させ、特に貧困層が価格上昇の影響を最も受けやすいことを浮き彫りにしていると述べた。
Asia
ラメリウス・リソーシズ、3月期の金生産量が減少
ラメリウス・リソーシズ（ASX:RMS）は、3月期に金38,093オンスを生産し、総維持コスト（AISC）は1オンスあたり2,211豪ドルだったと、水曜日にオーストラリア証券取引所に提出した書類で明らかにした。 同社は、2025年3月期には金80,455オンスを生産し、AISCは1オンスあたり1,492豪ドルだったと、以前の提出書類で示していた。 同社は、2026年度の生産量見通しを185,000～205,000オンスに据え置き、AISC見通しを1オンスあたり1,700～1,900豪ドルから1,900～2,050豪ドルに上方修正したと、提出書類で述べた。
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