-- 獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：AFL公佈2026年第一季調整後每股收益為1.75美元，高於先前預期的1.66美元（成長5.4%），高於我們先前1.58美元的預期，但低於市場普遍預期的1.80美元，匯率波動造成了0.02美元的負面影響。由於投資表現顯著好轉，淨每股收益從0.05美元飆升至1.98美元（成長3860%），淨收益為4,900萬美元，而此前虧損為9.63億美元。儘管日圓持續疲軟影響了業績，但我們認為強勁的保險業務基礎令人鼓舞。管理層預計將在明天的電話會議上更新其2026年展望和銷售預測。日本市場表現特別強勁，新增年度保費銷售額飆升25.5%至177億日圓（1.13億美元），主要得益於安信Palette醫療保險和Miraito癌症保險等產品的成功上市。美國銷售額成長 2.9% 至 3.18 億美元，主要反映了團體產品的成長，但鑑於該公司在日益數位化的市場中對獨立代理商的依賴，我們預計分銷方面仍將面臨挑戰。
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Research
調査速報：SFM：第1四半期は低いハードルを上回ったものの、結果は依然として疑問視されている
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。SFMは、2026年第1四半期の純売上高が23億2,900万ドル（前年同期比4%増）となったと発表しました。これは新規店舗の出店によるものですが、既存店売上高は1.7%減となりました。ただし、市場予想の2.1%減よりは改善しています。1株当たり利益（EPS）は1.71ドルで、前年同期比6%減となりましたが、価格投資やロイヤルティプログラムへの支出による利益率低下にもかかわらず、市場予想の1.68ドルを上回りました。同社は第1四半期に6店舗を新規オープンし、2026年には40店舗以上の新規オープン計画を維持しており、店舗数拡大戦略に自信を持っています。経営陣は、2026年の純売上高成長率を4.5%～6.5%、既存店売上高成長率を-1%～+1%、EPSを5.32ドル～5.48ドルと引き続き見通ししています。売上総利益率は20ベーシスポイント低下して39.4%となり、EBITマージンは90ベーシスポイント低下して9.2%となりました。これは、厳しい小売環境を反映したものです。バランスシートは依然として健全で、現金2億5,200万ドル、6億ドルの融資枠に対する負債ゼロ、そして1億4,000万ドルの自社株買いを支える2億3,500万ドルの営業キャッシュフローを保有しています。販促活動や顧客ロイヤルティ向上策が効果を発揮するにつれ、2026年まで段階的に改善していくと予想しており、また、財務の柔軟性がこの困難な時期における緩衝材となるでしょう。
$SFM
Asia
ミネラル・リソーシズ社、第3四半期の生産量増加を報告。2026年度の鉱業サービス事業の生産量見通しを引き上げ。
ミネラル・リソーシズ（ASX:MIN）の会計年度第3四半期の生産量は、前年同期の6,200万湿トンから増加し、8,000万湿トンに達した。これは、同社が木曜日にオーストラリア証券取引所に提出した書類で明らかになった。 同書類によると、3月31日までの3ヶ月間のオンスロー・アイアンとピルバラ・ハブにおける鉄鉱石の総生産量は1,030万湿トン、出荷量は930万湿トンだった。 同書類によると、ウォジナとマウント・マリオンの操業拠点における同四半期のスポジュメンの総生産量はSC6グレードで12万7,000乾燥トン、販売量はSC6グレードで11万5,000乾燥トンだった。 同社は、2026年度の鉱業サービス生産量見通しを、従来3億500万～3億2500万トンから3億2000万～3億3000万トンに上方修正し、オンスロー鉄鉱石の生産量見通しも、従来1710万～1880万湿トンから1770万～1940万湿トンに引き上げた。 また、同社は、2026年度のリチウム生産量見通しを、ウォジナ鉱山で従来26万～28万乾物トンから27万～29万乾物トン（SC6）に、マウント・マリオン鉱山で従来19万～21万乾物トンから21万～23万乾物トン（SC6）にそれぞれ引き上げた。
$ASX:MIN
Research
調査速報：インビテーション・ホームズ社2026年第1四半期決算：事業運営上の逆風と利益率の低下
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。INVHは、2026年第1四半期の業績が厳しいものとなりました。1株当たりコアFFOは0.48ドルで横ばい、AFFOは2.6%減の0.41ドルでした。既存店純営業利益（NOI）は前年同期比0.3%減となり、近年では初めて四半期ベースで減少しました。これは、費用が5.7%急増した一方で、売上高はわずか1.6%の増加にとどまったためです。この結果は、戸建て住宅賃貸セクターが直面する、依然として続く経営上の逆風を浮き彫りにしています。入居率は90ベーシスポイント低下して96.3%となり、新規リース契約のスプレッドはマイナス3.0%で推移しました。経営陣は2026年の業績見通しを維持し、コアFFOを1.90～1.98ドル、AFFOを1.60～1.68ドルと予想していますが、その前提となる仮定は、引き続き利益率への圧力が続くことを示唆しています。同社は5億ドルの自社株買いプログラムを完了し、新たに5億ドルのプログラムを承認しました。これは経営陣の自信の表れです。当社は、価格決定力が限られ、経費が増加する厳しい事業環境が、今後も利益率を圧迫し続けると考えています。INVHは13億ドルの潤沢な流動性を維持しており、純負債／過去12ヶ月間の調整後EBITDAreは5.6倍で、目標範囲内です。
$INVH