-- 獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將KHC未來12個月的目標股價下調1美元至26美元，約為我們2027年每股收益預期2.24美元（下調0.11美元）的11.6倍。同時，我們也下調了2026年的每股盈餘預期0.07美元至2.07美元。鑑於KHC意外宣布暫停分拆為兩家獨立公司的計劃，我們認為2026年將是KHC進行大量再投資的一年。 KHC的目標是在2027年恢復獲利成長，預計2026年下半年將出現復甦跡象。鑑於競爭壓力加劇以及這些投資可能無法達到預期回報，我們認為前景存在風險。不過，我們認為公司全年每股盈餘預期已適當降低了近期預期風險（過去90天內，2026年的市場普遍預期已下降18%）。我們關注的兩個指標是股利支付率和槓桿率。預計2026年股息支付率將達到約80%，高於50%-60%的歷史平均；槓桿率（淨債務/調整後EBITDA）目前約為3.0倍，符合KHC的長期目標。我們維持「持有」評等。
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Research
調査速報：CFRAはLumentum Holdings Inc.の株式について買い推奨を維持します。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、2027年度の業績予想にEV/EBITDA倍率34.9倍を適用し、12ヶ月目標株価を100ドル引き上げ、1,100ドルとします。これは、過去5年間の平均倍率31.9倍をわずかに上回る水準です。2026年度の1株当たり利益（EPS）予想を0.45ドル引き上げ、8.24ドルとします。また、2027年度のEPS予想を2.21ドル引き上げ、18.05ドルとします。LITEは第4四半期に四半期売上高の記録を更新する見込みで、その成長の半分以上は部品によるもので、残りはシステム、特に高速トランシーバーとOCSによるものと予想されます。LITEは、複数の製品ライン、特にEML、ポンプレーザー、トランシーバーにおいて、深刻な需給不均衡を経験しました。供給制約は以前公表されていたよりもさらに深刻で、供給不足により顧客需要を下回る出荷となり、顧客間での難しい配分決定を迫られている。さらに、一部の製造施設は依然として稼働率が低い状態にあるが、これらの施設の稼働率と利益率向上に向けた取り組みが進められている。
$LITE
Research
調査速報：CFRAはWarby Parker Inc.の株価に対する評価を「買い」から「中立」に引き下げた。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、2026年のEBITDA予想1億2,000万ドルに基づき、予想PER/EBITDAを31.3倍（過去3年間の予想TEV/EBITDA平均値と同水準）として、目標株価を1ドル引き上げ、30ドルとします。このPERは、店舗数の増加余地と、消費者割引を相殺するインテリジェントアイウェアの潜在力によって正当化されると考えています。2026年のEPS予想を0.07ドル引き上げ0.50ドル、2027年のEPS予想を0.02ドル引き上げ0.65ドルとします。売上高予想は、2026年が9億7,500万ドル、2027年が11億ドルです。本日の株価の大幅な上昇を考慮すると、今後の上昇余地は、当社が考える適正価格、すなわち目標株価の範囲内にとどまる可能性があると考えています。当社が適用したP/EBITDA倍率に基づくと、WRBYの株式リスクプレミアムはそれほど高くないと考えています。2026年から2027年にかけての売上高の前年比成長率は、さらに高い倍率での評価に見合うものではないと見ています。とはいえ、WRBYは競争の激しい小売眼鏡市場において、実績のあるビジネスモデルを有しています。スマート眼鏡のイノベーションが来年の純売上高に大きな影響を与えるとは考えにくいです。
$WRBY
Asia Markets
ドイツの優良株指数DAXが上昇。ヘンケルは第1四半期の好決算で株価上昇。
ドイツ株式市場は木曜日、米イラン和平合意の可能性に関する動向と、新たに発表された企業決算および取引状況の最新情報を市場が評価する中で下落した。 終値時点で、主要株価指数であるDAXは1.02%安となった。 ロイター通信は、ワシントンとテヘランが現在の紛争を一時停止するための暫定合意に向けて動いていると報じた。関係筋によると、提案されている枠組みは戦闘終結への道筋を示すものの、主要な争点は今後の交渉に持ち越されるという。しかし、調査会社リスタッド・エナジーは、合意が現物原油市場に与える影響は「先物価格が現在織り込んでいるよりも緩やかで、条件付きになるだろう」と警告した。 一方、ドイツ国内では、建設部門が4月に1年以上ぶりの大幅な落ち込みを記録した。この落ち込みは主に住宅建設に集中しており、戦争関連の納期遅延、投入価格の高騰、需要の低迷が影響している。S&Pグローバル・ドイツ建設PMI総合活動指数は、3月の48から42.1へと13カ月ぶりの低水準に急落した。企業業績発表では、ヘンケル（HEN.F）の株価が4.20%上昇し、指数構成銘柄の中でトップに躍り出た。これは、第1四半期のオーガニック売上高が市場予想を上回り、2026年通期の業績見通しを据え置いたことが要因だ。ドイツの化学・消費財メーカーであるヘンケルのグループ売上高は49億5000万ユーロに達し、オーガニックベースで市場予想の1.1%増を上回る1.7%増となった。経営陣は引き続き、通期のオーガニック売上高は1%から3%増、調整後EPSは為替変動の影響を除いたベースで1桁台前半から後半の成長を見込んでいる。 「第1四半期は堅調な成長を記録し、コンシューマーブランド事業と接着剤技術事業の両方が予想を上回りました。2026年度の売上高成長率と調整後営業利益率のガイダンスは、市場コンセンサスと一致し、据え置かれました。一方、買収・売却事業は、3件の取引が既に完了しており、プラスの1桁台前半の影響を与える見込みです（従来は中立からややプラスと見込んでいました）。」と、RBCキャピタル・マーケッツは速報レポートで述べています。 一方、ドイツの医療技術企業シーメンス・ヘルスケアーズ（SHL.F）は、第2四半期の業績が予想を下回ったことを受け、2026年度のガイダンスを引き下げたため、株価は4.72%下落し、この日の最悪のパフォーマンス銘柄の一つとなりました。同社は、通期の売上高成長率を従来の5～6%から4.5～5%に下方修正しました。また、調整後の基本EPS見通しを、従来の2.20ユーロ～2.40ユーロから2.20ユーロ～2.30ユーロに修正した。
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