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Research
調査速報：Flowserve：第1四半期の好業績を、下方修正された売上高見通しが覆い隠す
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。FLSは第1四半期決算で、調整後EPSが前年同期比18.1%増の0.85ドルとなり、市場予想を0.05ドル上回りました。この好業績は、価格戦略の実行と80/20効率化施策による利益率の230ベーシスポイント（bps）の持続的な拡大（15.1%）が要因です。しかしながら、中東情勢の逆風により、総売上高は6.7%減少しました。受注状況は、高利益率のアフターマーケットサービスへのシフトが見られ、アフターマーケット受注はわずか1.2%減の6億8,000万ドル、一方、設備投資受注は13%減の4億6,800万ドルとなりました。さらに、FLSは原子力関連で1億1,000万ドルを超える受注を獲得し、この戦略的な長期サイクル市場における勢いを維持しています。経営陣は、2026年度通期の調整後EPSガイダンスを4.00ドル～4.20ドルに据え置いた。また、オーガニック売上高成長率の見通しを、従来の+1%～+3%から(1%)～+2%に修正した。米イラン紛争は、受注に約5,000万ドルの逆風をもたらし、売上高に2,500万ドルの影響を与え、営業利益を900万ドル減少させた。しかし、予想外の関税回復がガイダンスの据え置きを後押しした。
$FLS
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調査速報：ケーキ：チーズケーキファクトリーの好調により第1四半期は予想を上回り、利益率は安定。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。CAKEは第1四半期の調整後EPSが1.05ドルとなり、前年同期比13%増、市場予想の1.01ドルを上回りました。総売上高は9億7,900万ドルで、5.6%増、市場予想の9億6,500万ドルも上回りました。調整後営業利益は5,700万ドル（7%増）で、市場予想の5,500万ドルを上回りました。食品費と人件費がそれぞれ5%上昇したにもかかわらず、営業利益率は5.8%で安定しました。これは3四半期連続の利益率安定を示しており、経営陣による従業員維持とサプライチェーン改善策が変動するコストを相殺し、天候の影響にもかかわらず予想を上回る業績を達成したことで、事業レバレッジが発揮されたことを示しています。経営陣は、2026年に最大26店舗の新規出店計画を再確認しました。これには、チーズケーキファクトリー最大6店舗、ノースイタリア、フラワーチャイルド、FRCの複数店舗が含まれます。同社は6億160万ドルの潤沢な流動性を維持し、未払い債務はなく、1920万ドルの自社株買いと四半期配当0.30ドルを通じて資本を還元した。これは、キャッシュ創出に対する自信を反映している。
$CAKE
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調査速報：EGはリストラの中、第1四半期決算で賛否両論の結果を発表
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。EGは第1四半期の営業利益（EPS）が前年同期の6.45ドルに対し16.08ドルとなり、当社の予想15.27ドル、市場コンセンサス予想13.96ドルを上回りました。営業収益は、保険料収入の7.2%減と投資収益の15%増により4.4%減少しましたが、コンバインド・レシオは102.7%から91.2%へと大幅に改善しました。当社は、EGの戦略的な事業再編、特に保険料収入の75%以上を占める中核事業である再保険事業に注力するため、小売商業保険事業の更新権を売却したことを高く評価します。EGは2025年から2026年にかけて2億5,000万ドルから3億5,000万ドルの税引前費用を計上する見込みで、54億ドルの負債準備金をカバーする不利な状況への対応策を講じています。しかしながら、EGの引受実績がまちまちであることを考えると、純粋な再保険会社になることが必ずしも企業価値の倍率を高めるとは限らないという懸念が残ります。特に再保険料の軟化が進む環境下では、この戦略には実行リスクがあると見ています。第1四半期のEPSが予想を上回ったとはいえ、現時点では慎重な姿勢を維持しています。
$EG