-- 瑞士藍籌股指數週四收跌0.35%，跌幅擴大，投資人正在消化各主要市場最新公佈的經濟和企業數據。 瑞士聯邦統計局數據顯示，受石油產品和天然氣價格上漲的影響，瑞士3月生產者物價指數和進口價格指數季增0.2%。年比來看，生產者物價指數和進口價格指數下降了2.7%。 歐元區方面，歐盟統計局的最終數據顯示，3月份歐元區年通膨率從2月的1.9%上升至2.6%，而核心通膨率則從2.4%降至2.3%。英國2月實際國內生產毛額成長0.5%，此前1月的增幅經向上修正為0.1%。 回到國內和企業新聞方面，羅氏（RO.SW）同意以最高5.95億美元收購Saga Diagnostics，其中包括商業和監管里程碑付款，這將使羅氏獲得Saga的腫瘤信息分子殘留病灶檢測平台Pathlight。該交易預計將於第三季完成。收盤時，這家製藥公司的股價下跌了0.67%。 同時，百樂嘉利寶（BARN.SW）股價暴跌15.59%，此前該公司公佈上半年營收年減6.9%至1010247噸，而去年同期為72.9億瑞士法郎。儘管如此，該公司淨利潤仍有所成長。這家瑞士巧克力和可可產品集團預計，2026財年以當地貨幣計算的經常性息稅前利潤將下降15%左右，但同時指出，其獲利前景可能受到中東地區動盪局勢的影響。 「在本財年上半年，可可豆價格下跌，這對未來巧克力市場的發展勢頭來說是一個利好消息，也為強勁的自由現金流提供了支撐，」首席執行官海因·舒馬赫表示。 「然而，市場價格下跌的速度異常之快，加上競爭激烈的產能過剩、銷量下滑和供應中斷，都對息稅前利潤（EBIT）表現造成了影響，並調整了我們全年的盈利預期。目前，我們的首要任務是恢復銷量，引領市場重回增長軌道。我們眼下的重中之重是集中精力——在商業、運營和組織層面。」
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調査速報：CFRAはオーティス・ワールドワイド社の株式について「ホールド」の見解を維持
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。第1四半期決算発表を受け、12ヶ月目標株価を100ドルから90ドルに引き下げました。これにより、OTIS株の株価は、2027年EPS見通し4.58ドル（従来4.70ドルから下方修正、2026年EPS見通しは4.25ドルから4.18ドルに修正）の19.6倍と評価されます。これは、現在進行中の利益率低下の時期が不透明なことを考慮すると、産業機械業界の同業他社およびOTISの5年先予想PER平均と比較して、やや割安な水準と言えます。第1四半期のサービスマージンは、人件費と原材料費の上昇が価格設定を上回ったため、期待外れの結果となりました（160ベーシスポイント減の23%）。中国市場の低迷はまだ安定していませんが、過去にも指摘したように、これはOTISの事業ポートフォリオにおける縮小傾向にある分野であり、今後の影響は限定的になるでしょう。総じて、直近の四半期も前四半期と同様の状況（中国市場の低迷／新規設備販売の減少）が続いたが、OTIS全体の主要な収益源であるサービス部門における利益率の低下という懸念が加わった。収益性向上に向けた取り組みは進められているものの、回復の時期は不透明だ。
$OTIS
Asia Markets
サウジアラビア株は週明けに上昇。米イラン和平協議は中止。
タダウル総合株価指数は日曜日、中東情勢に関する最新情報を受けて、投資家が分析を行う中、0.11%高で取引を終えた。 ドナルド・トランプ米大統領は自身のソーシャルメディアアカウント「Truth Social」で、特使のスティーブ・ウィトコフ氏とジャレッド・クシュナー氏のパキスタン訪問が中止になったと発表した。この発表は、イランと米国の和平交渉が近いうちに実現するとの期待を後退させた。 さらに、イスラエルは4月25日にレバノンへの攻撃を開始した。ヒズボラを標的としたこの攻撃により、4人が死亡、レバノン南部で施設が被害を受けた。 一方、国内では、ラビグ・リファイニング・アンド・ペトロケミカル（SASE:2380、ペトロ・ラビグとして事業展開）とトブ・アル・アシール（SASE:4012）が、3月31日までの3ヶ月間の決算を発表した。ペトロ・ラビグは第1四半期の赤字から黒字に転換したが、トブ・アル・アシールは純利益と売上高が増加した。ペトロ・ラビグは報告書の中で、「当四半期の純利益が前年同期の純損失から黒字に転換した主な理由は、精製油価格の上昇と販売量の増加による製品マージンの改善にある」と述べた。 ペトロ・ラビグの株価は終値で10%上昇した一方、トブ・アル・アセールは1.59%下落した。 一方、国内の経済指標発表予定は、木曜日に発表される第1四半期のGDP成長率速報値、M3マネーサプライ、3月の民間銀行融資データを除き、ほぼ予定されていない。
$^TASI$SASE:2380$SASE:4012
Research
調査速報：CFRAはユナイテッド・レンタルズ社の株式に対する「ホールド」評価を維持。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。好調な第1四半期決算を受け、12ヶ月目標株価を950ドルから1,100ドルに引き上げます。これは、2027年のEPS見通し54.28ドル（前回予想と同水準、2026年のEPS見通しも同水準）の20.5倍に相当します。拡大を続けるレンタル機器業界においてURIが市場リーダーシップを確固たるものにしていることを考慮すると、より高い株価倍率は妥当であると判断します。第1四半期の好調な業績により、URIは通期売上高見通しを169億ドル～174億ドル、調整後EBITDA見通しを76億2,500万ドル～78億7,500万ドルに引き上げました。これは、繁忙期に向けて勢いが増していることを理由としています。負債比率が過去最低水準を大幅に下回っていることから、収益性の高いM&A案件が、さらなる業績見通しの上方修正につながる可能性があると考えています。 URIにとって利益率の低下は長年の課題でしたが、第1四半期決算では価格が好転し、関税関連のインフレが加速し始めた時期の四半期決算が近づくにつれて逆風が和らぎ始めていることが示されました。利益率については引き続き慎重な姿勢を維持していますが、安定化の兆しが見られることは心強いです。新規プロジェクト活動が価格動向を支えている可能性が高いと見ています。
$URI