最新情報：エコノミストらは、カナダの貿易黒字が5月に拡大し、純輸出が第2四半期の成長を支えるとの見方を示している。

（カナダ国立銀行のコメントを最終段落から2段落目に追記。） TDエコノミクスは火曜日、第1四半期（第2四半期）の商品取引データに基づくと、カナダの貿易活動は、純輸出が第1四半期の実質GDP成長の足かせから、第2四半期には緩やかな追い風へと転換しつつあることを示唆していると述べた。 カナダ統計局は火曜日、5月の貿易黒字が42億カナダドルに拡大し、4月の改定値34億カナダドルから増加したと発表した。5月の黒字額は、統計局の発表前にモントリオール銀行キャピタル・マーケッツ（BMO）が示した市場予想29億カナダドルを大幅に上回った。 輸出は前月比0.9%増加し、金属鉱石やダイヤモンドなどの非金属鉱物の輸出増加が牽引した。一方、エネルギー輸出は最近の伸びの後、やや減速した。アルミニウム輸出も欧州向け輸出の増加により大幅に増加した。 「第2四半期の純輸出は力強く成長を後押しする見込みであり、これはカナダ経済が2四半期にわたる低迷から脱却したことを示唆するもう一つのデータポイントだ」と、BMOのシニアエコノミスト、ロバート・カブチッチ氏はレポートで述べている。 ドナルド・トランプ大統領は先週、米国・メキシコ・カナダ協定（USMCA）の延長を見送ったものの、同協定は依然として有効であり、カナダからの輸出品の大部分は引き続き米国の関税の対象外となっている。輸出市場の多様化に向けた継続的な取り組みと相まって、これにより輸出量は前年同期比で推移するだろうと、CIBCエコノミクスはレポートで指摘している。 BMOによると、対米輸出は現在、貿易摩擦が始まる直前の2025年初頭の水準を上回っているが、これは主にエネルギー輸出額の急激な回復を反映しているという。 カナダ統計局によると、カナダの対米商品貿易黒字は5月に116億カナダドルに拡大し、4月の103億カナダドルから増加した。これは2025年1月以来最大の黒字額となる。 TD銀行は、7月1日のUSMCA（米国・メキシコ・カナダ協定）の期限が更新されずに過ぎ、協定は年次見直し制度に移行し、鉄鋼、アルミニウム、自動車、木材、調達に関する未解決問題を取り巻く不確実性が長期化したと指摘した。 TD銀行のエコノミスト、マーク・エルコラオ氏は、「堅調な米国需要が部分的に相殺するものの、リスクはやや下振れ方向に傾いている」と述べている。 カナダ国立銀行は、今後の見通しとして、中東情勢の緩和に伴うエネルギー価格の下落がカナダの名目輸出を押し下げ、貿易黒字を縮小させる可能性が高いと指摘した。しかし、ホルムズ海峡の航行がまだ完全に正常化していないため、供給途絶が続くことでデータに変動が生じる可能性がある。 CIBCのアンドリュー・グランサム氏によると、火曜日に発表された貿易統計に対する市場の反応はほとんどなかった。