日本銀行は、インフレ圧力の高まりと円安への対応として、政策金利を1995年4月以来の高水準に引き上げた。 金融政策決定会合（金曜開催）終了後、政策金利を1％から1.25％に引き上げることを7対2の賛成多数で決定した。この決定は、トレーディング・エコノミクスの予想と一致した。 日銀政策決定会合で、政策委員らは、中東情勢の不安定化による原油価格の高騰、円安、人工知能（AI）需要の拡大などを背景に、物価上昇が続いていることを指摘した。基調インフレ率は1％を上回り、緩やかに拡大しており、2％に近づく可能性もあるとした。 浅田東一郎委員は消費者物価指数（CPI）の低迷を理由に利上げ据え置きを主張したが、佐藤綾乃委員は経済・物価動向が顕著な上昇を見せていないため、利上げは時期尚早だと述べた。 日銀は議事録の中で、日本経済は緩やかな回復を見せており、輸出と鉱工業生産も増加していると指摘した。 日本銀行は、AI需要、財政政策、緩和的な財政環境に支えられ、経済が緩やかな成長を維持できると見込んでいるため、政策金利の引き上げを継続する見込みです。 INGのアナリストは、2027年1月と4月にそれぞれ25ベーシスポイントの利上げが実施され、政策金利は1.75%になると予測しています。これは、食品・ノンアルコール飲料に対する税率が8%から1%に引き下げられる前の水準であり、今後2年間は総合インフレ率の上昇を抑制する可能性があるとしています。
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ニュージーランドで8月に国際航空運賃が急騰
ニュージーランドでは8月に国際航空運賃が急騰した。これは主に中東紛争による世界的な原油価格の高騰を受け、ヨーロッパとアジアへの運賃が上昇したことが要因だ。 ニュージーランド統計局（Stats NZ）が発表した主要物価指数データによると、8月の国際航空運賃は前月比4.3%上昇、前年同月比では21.5%上昇し、2023年4月以来最大の年間上昇率となった。 「国際航空運賃の一部は4ヶ月ほど前に収集しているため、8月の旅行に関する年初の価格変動が今になって反映されている」と、Stats NZの物価・デフレーター担当スポークスパーソン、ニコラ・グローデン氏は述べた。 食料品価格は8月に前月比0.3%上昇した。これは肉類、鶏肉、魚介類の価格が1.7%上昇したことが主な要因だが、ノンアルコール飲料の価格は1.4%下落した。 ディーゼル価格は前月比8.6%上昇、前年同月比45.8%上昇した一方、ガソリン価格は8月に2%上昇、前年同月比17.9%上昇した。 ANZ銀行はレポートの中で、主要価格データは、9月期の消費者物価指数（CPI）予測（前期比0.8%、前年同期比3.9%）に対する下方リスクを裏付けるものだと述べた。 主要価格データは、同行の非貿易財CPI予測（前期比1.1%上昇）とほぼ一致しているものの、予測の下方リスクはCPIバスケットの貿易財部分に起因するものであり、ニュージーランド準備銀行の金融政策委員会はこの点を考慮に入れる可能性が高いとANZ銀行は付け加えた。
^NZ50
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オーストラリアでインフレ上昇リスクが顕在化し、中央銀行の今後の金利決定に重くのしかかっている。
オーストラリア準備銀行のミシェル・ブロック総裁は、8月に政策担当者らがインフレの上昇リスクを指摘していたが、それ以降のデータは、国内経済の成長鈍化にもかかわらず、これらのリスクの一部が現実化し始めていることを示唆していると述べた。 ブロック総裁は、金曜日に下院経済常任委員会で行った冒頭陳述で、中東紛争の解決の兆しがほとんど見られない中で、世界的なコスト圧力が強まっていると述べた。 ブロック総裁は、インフレは当面高止まりするとの見通しを改めて示し、人工知能（AI）ブームと異常気象が、エネルギーから農産物まで幅広い価格に上昇圧力をかけていると指摘した。 原油価格と関連価格が再び高騰したため、多くの企業が投入コストの上昇分を価格に転嫁しており、残存する生産能力の制約が転嫁の度合いをさらに悪化させる恐れがある。インフレがより長期化すれば、「より強力な政策対応」が必要になるかもしれないと総裁は述べた。 中央銀行は今年に入ってから政策金利を75ベーシスポイント引き上げ、政策金利を4.35%とした。ブルロック氏は、9月下旬に予定されている次回会合に向けて、インフレ率を目標レンジに戻すために現在の政策引き締めが十分かどうかを判断することが重要な焦点になると述べた。 同氏はまた、インフレ懸念はオーストラリア特有のものではなく、他の多くの中央銀行も世界的なインフレショックに対応するため、利上げを実施したり、必要に応じて利上げを行う意向を示したりしていると付け加えた。 「住宅ローンを抱え、生活費の上昇圧力にも直面しているオーストラリア国民にとって、金利上昇は確かに負担が大きいことは承知しています」とブルロック氏は述べた。「しかし、インフレ抑制は不可欠です。」 米連邦準備制度理事会（FRB）は今週、全会一致で翌日物金利の誘導目標レンジを3.5～3.75%から3.75～4%に引き上げた。これは2023年以来初の利上げとなる。 バンク・オブ・アメリカ・セキュリティーズは、FRBが9月の次回会合で政策金利を25ベーシスポイント引き上げ、4.60%とすると予想している。これは、物価上昇率が加速し、インフレ圧力がますます広範囲に及んでいるためだ。市場が織り込む利上げ確率を追跡するウォッチツールによると、今回の会合での利上げ確率は現在82%となっている。
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日本のコアインフレ率は8月に鈍化し、注目の利下げ決定を前に動き出した。
日本の注目度の高いコアインフレ率は8月に減速し、総合インフレ率が横ばいだったものの、基調的な物価上昇圧力はやや緩和したことを示唆した。 統計局が金曜日に発表したデータによると、生鮮食品を除いたコア消費者物価指数は8月に前年同月比1.7%上昇し、7月の1.8%上昇から減速した。 この数値は、Investing.comが追跡していた市場予想の1.8%上昇を下回った。 季節調整済みのコアCPIは前月比0.1%上昇した。 総合CPIは前年同月比1.9%上昇し、7月と横ばいだった。季節調整済みの指数は前月と横ばいだった。 生鮮食品とエネルギーを除いた指数は前年同月比1.9%上昇し、7月と同じペースで、前月比0.3%上昇した。 食品価格は依然として上昇圧力の主要因となっている。生鮮食品を除く物価は前年比3%上昇し、生鮮食品価格は7%上昇しました。生鮮魚介類価格は13.5%上昇、生鮮野菜価格は5.5%上昇しました。 その他の項目では、住宅関連費用は前年比3.1%上昇、家具・家庭用品価格は1.2%上昇しました。運輸・通信費は3.7%上昇しました。 一方、エネルギー価格は引き続き総合インフレ率の重荷となりました。エネルギー価格は前年比0.7%下落し、電気料金は2.4%、ガソリン価格は2.6%それぞれ下落しました。 教育費もインフレ率を押し下げる要因となり、前年比6.4%下落しました。これは主に私立高校の授業料が73.2%減少したことを反映しています。 これらのデータは、日本銀行の政策決定を前に発表されました。ブルームバーグが調査した日銀ウォッチャーは全員、日銀が2日間の会合終了時に政策金利を1%から1.25%に引き上げると予想しています。 もし実現すれば、3ヶ月間で2度目の利上げとなり、1990年3月以来最短の利上げ間隔となる。
Nikkei 225