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摩根士丹利表示，煉油利潤率不太可能很快恢復到衝突前的水準。

-- 摩根士丹利分析師在周五發給客戶的報告中指出，即使霍爾木茲海峽重新開放，煉油利潤率也不太可能很快恢復到衝突前的水平，原因包括煉油廠受損、貿易正常化需要時間以及重建庫存的必要性。 分析師表示，由於原油價差依然緊張，煉油公司第一季的財務表現將受到較低的煉油率、計畫內和計畫外維護以及衍生性商品市場不利因素的影響，但部分將會被強勁的副產品銷售所抵銷。 摩根士丹利表示，自伊朗衝突爆發以來，美國近期煉油利潤率已大致翻了一番，目前接近2022年和2023年的水準。 分析師將Phillips 66（PSX）的股票評級從「持股觀望」上調至「增持」。 他們表示，化學業務是該公司區別於同行業其他公司的關鍵因素，預計該業務板塊的收益將從3.52億美元增加到約11億美元。他們也將目標股價從147美元上調至174美元。 摩根士丹利維持對馬拉松石油公司（MPC）的「增持」評級，並將目標股價從200美元上調至233美元。同時，摩根士丹利維持對HF Sinclair（DINO）的「增持」評級，並將目標股價從57美元上調至66美元。 摩根士丹利維持對瓦萊羅能源公司（VLO）的「中性」評級，並將目標股價從182美元上調至222美元。同時，摩根士丹利維持對德雷克美國控股公司（DK）的「中性」評級，並將目標股價從38美元上調至40美元。 摩根士丹利維持對PBF能源公司（PBF）的「減持」評級，並將目標價從27美元上調至34美元。

Price: $224.00, Change: $+2.90, Percent Change: +1.31%

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調査速報：CFRAはオーティス・ワールドワイド社の株式について「ホールド」の見解を維持

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$OTIS
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サウジアラビア株は週明けに上昇。米イラン和平協議は中止。

タダウル総合株価指数は日曜日、中東情勢に関する最新情報を受けて、投資家が分析を行う中、0.11%高で取引を終えた。 ドナルド・トランプ米大統領は自身のソーシャルメディアアカウント「Truth Social」で、特使のスティーブ・ウィトコフ氏とジャレッド・クシュナー氏のパキスタン訪問が中止になったと発表した。この発表は、イランと米国の和平交渉が近いうちに実現するとの期待を後退させた。 さらに、イスラエルは4月25日にレバノンへの攻撃を開始した。ヒズボラを標的としたこの攻撃により、4人が死亡、レバノン南部で施設が被害を受けた。 一方、国内では、ラビグ・リファイニング・アンド・ペトロケミカル（SASE:2380、ペトロ・ラビグとして事業展開）とトブ・アル・アシール（SASE:4012）が、3月31日までの3ヶ月間の決算を発表した。ペトロ・ラビグは第1四半期の赤字から黒字に転換したが、トブ・アル・アシールは純利益と売上高が増加した。ペトロ・ラビグは報告書の中で、「当四半期の純利益が前年同期の純損失から黒字に転換した主な理由は、精製油価格の上昇と販売量の増加による製品マージンの改善にある」と述べた。 ペトロ・ラビグの株価は終値で10%上昇した一方、トブ・アル・アセールは1.59%下落した。 一方、国内の経済指標発表予定は、木曜日に発表される第1四半期のGDP成長率速報値、M3マネーサプライ、3月の民間銀行融資データを除き、ほぼ予定されていない。

$^TASI$SASE:2380$SASE:4012
Research

調査速報：CFRAはユナイテッド・レンタルズ社の株式に対する「ホールド」評価を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。好調な第1四半期決算を受け、12ヶ月目標株価を950ドルから1,100ドルに引き上げます。これは、2027年のEPS見通し54.28ドル（前回予想と同水準、2026年のEPS見通しも同水準）の20.5倍に相当します。拡大を続けるレンタル機器業界においてURIが市場リーダーシップを確固たるものにしていることを考慮すると、より高い株価倍率は妥当であると判断します。第1四半期の好調な業績により、URIは通期売上高見通しを169億ドル～174億ドル、調整後EBITDA見通しを76億2,500万ドル～78億7,500万ドルに引き上げました。これは、繁忙期に向けて勢いが増していることを理由としています。負債比率が過去最低水準を大幅に下回っていることから、収益性の高いM&A案件が、さらなる業績見通しの上方修正につながる可能性があると考えています。 URIにとって利益率の低下は長年の課題でしたが、第1四半期決算では価格が好転し、関税関連のインフレが加速し始めた時期の四半期決算が近づくにつれて逆風が和らぎ始めていることが示されました。利益率については引き続き慎重な姿勢を維持していますが、安定化の兆しが見られることは心強いです。新規プロジェクト活動が価格動向を支えている可能性が高いと見ています。

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