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托帕兹能源(TPH)第一季度业绩公布后，维持买入评级；目标价为32.00加元。

発信

-- 周三，在石油天然气加工和特许权使用费公司Topaz Energy (TPZ.TO)公布第一季度业绩后，Tudor, Pickering, Holt维持对该公司股票的“买入”评级，目标价为32.00加元。 “2026年第一季度财务数据显示，每股自由现金流为0.52加元，优于TPHe/Street的预期（0.48加元/0.51加元）。与我们的模型相比，高于预期的液体产量推动了更高的特许权使用费收入，现金税低于预期，但部分被扩大的对冲损失所抵消，而基础设施收入基本符合预期（2340万加元，TPHe预期为2390万加元）。资本支出为150万加元（不包括收购支出，TPHe/Street预期为150万加元/130万加元），加上产量/收入超出预期，使得自由现金流高于预期（7870万加元，TPHe/Street预期为7300万加元/7530万加元）。产量方面，2026年第一季度特许权使用费产量为2460万桶油当量/日，高于TPHe/Street的预期。” 2026财年产量为24.1/23.8百万桶油当量/日，超过了此前预期的上限，其中液体产量为7.0百万桶油当量/日，与市场预期一致，但高于TPHe的6.7百万桶油当量/日。钻井作业分布在138口井中（48口克利尔沃特油田，31口卑诗省东北部和阿尔伯塔省蒙特尼油田，23口深盆地，8口和平河油田，11口萨斯喀彻温省东南部，13口阿尔伯塔省中部，包括9口贝利河油田的重点油气井），其中55%的井位集中在重点油气区块。截至季度末，131口井已投产，86口井为未完工井。分析师杰弗里·兰布琼写道：“关于2026年的产量预期，特许权使用费产量区间维持在23.5-23.9百万桶油当量/日，但由于重点油气区块的开发活动以及主要运营商在克利尔沃特油田实施的注水开发，预计产量将达到上限。” （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究报告。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

Price: $31.65, Change: $-0.14, Percent Change: -0.44%

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Insider Trading

最近のSEC提出書類によると、ニューコアのインサイダーが102万8566ドル相当の株式を売却した。

マイケル・D・ケラー副社長兼コーポレートコントローラーは、2026年5月4日にニューコア（NUE）株4,554株を1,028,566ドルで売却しました。SECへのフォーム4提出後、ケラー氏は同社の普通株合計16,834株を保有しており、そのうち16,834株は直接保有しています。 SEC提出書類：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/73309/000007330926000059/xslF345X05/form4.xmlPrice: $234.07, Change: $+2.00, Percent Change: +0.86%

$NUE
Oil & Energy

米イラン合意への期待感から原油価格は下落、供給回復は遅れる見込み、とリスタッドが発表

米イラン間の中東紛争終結に向けた合意への期待が高まる中、原油価格は下落幅を拡大した。ライスタッド・エナジーのストラテジストは水曜日のレポートで、現物供給の回復は先物市場の動きに遅れて現れるだろうと指摘した。 ライスタッドのアナリストらは、合意の可能性に関する報道の信憑性が高まっていると述べ、パキスタン外務省は「間もなく」解決するとの見通しを示し、米国はイランからの回答を48時間以内に期待しているとしている。 「合意発表があれば先物価格は直ちにさらに上昇するだろう。実際、合意の可能性だけでも既に原油価格の下落を招いている。しかし、現物市場は政治的なスケジュールに左右されない」と、ライスタッドのチーフ石油アナリスト、パオラ・ロドリゲス＝マシウ氏は述べた。 ロドリゲス＝マシウ氏は、ホルムズ海峡が30日間かけて段階的に再開されるという楽観的なシナリオでも、供給量の回復は早くても6月まで見込めないだろうと述べた。 海運分野に関して、リスタッド社は、アクセス状況の改善から正常な輸送量への回復には6～8週間の構造的な遅延が生じると予測した。これは、海運保険会社がリスクを再評価し、船舶運航会社が安全な航行を検証し、商業的な信頼が回復するのに時間を要するためである。 「輸送保険市場はリスクを再評価する必要があり、船舶運航会社は検証済みかつ持続的なアクセスを必要とし、商業的な信頼は一夜にして回復するものではない」とアナリストは述べた。 現在議論されている枠組みには、イランの核濃縮活動の一時停止、部分的な制裁緩和、30日間の交渉期間、そして同期間におけるホルムズ海峡の段階的な再開が含まれている。 リスタッド社は、この取り決めは完全な解決ではなく「構造的な一時停止」であるとし、この区別が現物石油市場にとって極めて重要であると警告した。 同社は、輸送量が混乱前の水準の約80～90%まで回復するのは7月になってからで、下流工程への到着は夏の終わりまで遅れると予測している。 ライスタッドのアナリストは、現在の状況を過去の外交努力の失敗と区別するいくつかの要因を指摘した。 一方、中国はより積極的な姿勢を示しており、王毅外相は包括的な停戦とホルムズ海峡の迅速な再開を呼びかけ、北京でイランの外交トップを迎え入れた。 ライスタッドは、中国がイランの石油収入に影響力を持っていることが、米国にはない交渉力となっていると指摘した。 同時に、トランプ大統領はホルムズ海峡を通過する商船の護衛を一時停止した。ライスタッドのアナリストは、この措置が交渉の余地を生み出していると述べている。 しかし、イラン革命防衛隊はこの提案について沈黙を守っており、過去に米国のイニシアチブに反応してきた経緯とは異なっている。ライスタッドは、この沈黙はイランの上層部がこの提案を真剣に検討していることを示唆している可能性があると指摘した。

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セクター最新情報：ヘルスケア

水曜午後のヘルスケア関連株はまちまちの動きとなり、ニューヨーク証券取引所ヘルスケア指数は0.1%上昇、ステート・ストリート・ヘルスケア・セレクト・セクターSPDR ETF（XLV）は0.2%下落した。 iシェアーズ・バイオテクノロジーETF（IBB）は1.7%上昇した。 企業ニュースでは、CVSヘルス（CVS）が、ヘルスケア給付部門の改善に牽引された予想を上回る第1四半期決算を発表し、通期業績見通しを引き上げた。同社の株価は6.7%上昇した。

$CVS