エネルギー経済・金融分析研究所（IEEFA）は火曜日の報告書で、原油価格が1バレル98ドル、ガス価格が31%上昇したことで、インドの再生可能エネルギーへの移行が加速していると指摘した。化石燃料の供給途絶により、世界の海上貿易の25%が影響を受けている。 IEEFAによると、ホルムズ海峡のほぼ閉鎖状態により、世界の海上石油輸送量の約25%と液化天然ガス（LNG）輸送量が大幅に減少しており、主要輸入国であるインドは大きな打撃を受けている。 報告書によると、ブレント原油価格は危機前の水準を35%以上上回り、金融市場は新興国株式から1兆ドル以上を消失させるという反応を示した。 IEEFAは、エネルギーコストの上昇が中央銀行に利上げ圧力をかけている一方、通貨安は輸入クリーンエネルギー部品のコスト上昇につながっていると付け加えた。 こうした圧力にもかかわらず、今回の危機は電化を加速させ、化石燃料サプライチェーンの脆弱性を露呈させ、再生可能エネルギーへの投資を後押ししている。 IEEFAによると、2026年3月には液化石油ガス価格が1シリンダーあたり7%上昇し、電気IHクッキングヒーターの普及が加速した。また、インドエネルギー取引所における電力取引量は過去最高の139億ユニットに達した。 IEEFAは、電気自動車の普及も拡大し、2026年度の小売販売台数は24.6%増の245万台となり、電化への広範な移行を反映していると付け加えた。 IEEFAによると、電力購入契約を結んだ再生可能エネルギープロジェクトは、燃料費の影響を受けずに安定したキャッシュフローを生み出す。また、インドは2035年までに非化石燃料発電容量を60%に引き上げる目標を掲げており、これが投資の勢いをさらに強めている。 報告書によると、太陽光発電のコストは過去10年間で約80%低下し、バッテリー価格は2022年以降36%下落した。再生可能エネルギーは設備容量増加の84%を占め、電力料金はピーク時1ワットあたり約4.5インドルピー（0.04米ドル）となっている。 IEEFAは、国内の太陽光発電と風力発電は燃料輸入リスクを回避できる一方、インドの製造業基盤の拡大は輸入依存度を低下させ、投資家が価格変動や地政学的混乱の影響を受けにくい選択肢へとシフトする中で、再生可能エネルギーはより安定した資産としての地位を確立していると指摘した。 IEEFAは、インド企業が再生可能エネルギー設備容量の71.8%を保有しており、国営電力会社よりもグローバル資本を誘致する上で有利な立場にあると付け加えた。JSWエナジーの1,000メガワット時BESSやアダニの3,530メガワット時システムといったプロジェクトが企業によって推進されている。 民間企業も資金調達を牽引しており、インドのグリーンボンド発行額は2026年3月までに250億ドル近くに達する見込みである。アダニ・グリーンによる30億ドルの資金調達や、リニュー・パワーによるアジア開発銀行からの3億3100万ドルの資金調達といった事例も見られる。 しかし、多額の資金流入にもかかわらず、実行リスクが浮上している。蓄電池の入札量は2024年の24ギガワット時（GWh）から2025年には60GWhに増加したが、実際の導入量は0.5GWh程度にとどまっており、投資家の懸念が高まっている、とIEEFAは指摘する。 約45GWの再生可能エネルギー発電容量について電力販売契約が締結されていない一方、配電会社は2024年度に2550億インドルピー（27億ドル）の損失を計上したのに対し、2025年度には270億インドルピー（2億8550万ドル）の利益を計上しており、投資家の信頼を得るには持続的な財務安定性が不可欠である、とIEEFAは付け加えた。
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米国天然ガス最新情報：気温低下の見通しを受けて先物価格が上昇
米国の天然ガス先物価格は月曜日の時間外取引で上昇した。気温低下の見通しと供給状況の緩和を受けて、一部の売り持ちポジションが解消されたためだ。 期近のヘンリーハブ先物と期近のヘンリーハブ先物価格はともに0.75%上昇し、100万英国熱量単位（MMBtu）あたり2.542ドルとなった。 価格は取引開始直後、一時2.63ドル付近まで上昇した。 「月曜日の天然ガス価格は、米国の気温低下の見通しを受けて売り持ちポジションが解消されたことで上昇した。これは天然ガス暖房需要の増加につながる可能性がある」とBarchartは述べている。 天候による需要変動が主な要因だった。NatGasWeather.comによると、モデル予測は先週よりも気温低下を示しており、暖房需要日数の増加と冷房需要の減少につながっている。同社は、この変化により見通しは弱気から中立、あるいはやや強気へと変化したと述べている。 需要面では、気温低下による暖房需要の増加を受け、住宅・商業部門の消費量は1日あたり125億立方フィートから152億立方フィートへと急増した。電力消費量は1日あたり325億立方フィートで横ばいとなり、今週の平均は前週の290億立方フィートから303億立方フィートに増加すると予測されている、とゲルバー・アンド・アソシエイツは述べている。 NRGエナジーによると、米国の天然ガス総生産量は先週横ばいで、平均約1065億立方フィートだった。トレーディング・エコノミクスによると、EQTなどの大手生産者が低価格に対応して生産量を削減したため、過去18日間で約41億立方フィート減少し、11週間ぶりの低水準となる1081億立方フィートとなった。 NRGエナジーとゲルバー・アンド・アソシエイツはともに、カナダからの輸入量が1日あたり55億立方フィートから47億～48億立方フィートに減少したと述べている。 輸出面では、バーチャートはBNEFのデータを引用し、LNGの供給量が195億立方フィート/日となり、先週の堅調な水準から2.1%減少したと報告した。トレーディング・エコノミクスは、4月の平均供給ガス供給量を現時点で189億立方フィート/日とし、過去最高水準に近いと指摘した。 「本日は、価格予測の下方修正、生産量の減少、そして安定したLNG需要が見られ、価格を支える要因は限定的だ。とはいえ、全体的なファンダメンタルズのバランスは、状況を完全に変えるほど逼迫しているとは言えない」とゲルバー氏は月曜日に述べた。
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米国のLNG生産能力は、拡大の波が加速する中、2030年までに日量300億立方フィートを超える見込み。
が米国エネルギー情報局（EIA）のデータに基づいて行った分析によると、2031年までに大規模な液化設備の新規稼働が予定されていることから、米国は世界のエネルギー市場における支配力を大幅に拡大する態勢を整えている。 米国の輸出施設は現在、ほぼピークレベルで稼働しており、2026年3月の実際の輸出量は平均で日量約180億立方フィートに達すると予測されている。これは、ターミナルが定格容量を超えて稼働することが多いため、名目上のベースロード容量である日量約154億立方フィートを上回る。 2026年後半には、業界全体で日量約20億立方フィートの新規容量が追加されると予想されており、カタール・エナジーとエクソンモービル（XOM）がゴールデンパス・プラントの最初の2つの液化プラントの稼働を本格化させることで、日量約14億立方フィートの供給能力が増加する見込みだ。 シェニエール・エナジー（LNG）は、コーパスクリスティ第3期拡張工事の最終ユニットの完成も進めており、日量0.6億立方フィート（Bcf/d）の生産能力を追加する予定です。これらの追加により、年末までに米国の総生産能力は日量約17.5億立方フィートに達すると見込まれています。 2027年には拡張が加速し、日量約5.4億立方フィートの新規生産能力が稼働開始予定です。これには、ゴールデンパス第3系列の稼働開始（日量0.7億立方フィート）と、ベンチャー・グローバル（VG）がルイジアナ州プラケミンズ第2期を稼働開始（日量1.1億立方フィート）することが含まれます。 同年後半には、2つの主要な新規開発プロジェクトが稼働開始予定です。センプラ（SRE）がポートアーサー第1期を稼働開始（日量1.6億立方フィート）、ネクストディケードがリオグランデ施設を稼働開始（日量1.4億立方フィート）します。 プラケミンズLNGとエルバ島LNGにおける追加の増産許可は、合計で日量0.6億立方フィートです。これらの開発により、米国のLNG生産能力は2027年末までに約229億立方フィート/日（Bcf/d）に増加すると見込まれています。 この勢いは2028年も続き、さらに20億立方フィート/日の生産能力増強が予定されています。NextDecade社はリオグランデLNGプラントで追加ユニットを完成させ、0.7 Bcf/dの生産能力を追加する見込みです。また、Venture Global社のCP2 LNG第1フェーズは1.3 Bcf/dの生産能力増強を予定しています。これらのプロジェクトにより、米国の総輸出能力は年末までに約249億立方フィート/日に達すると予測されています。 現在の建設サイクルは2029年から2031年の間にピークを迎え、その後、新たな拡張ラッシュが続くと見込まれています。 ウッドサイド・エナジー（WDS）は、ルイジアナLNGプロジェクトから日量22億立方フィート（Bcf/d）の生産能力を追加する予定であり、さらにポートアーサー第2期（日量16億立方フィート）、リオグランデ（日量14億立方フィート）、ベンチャー・グローバルによる追加生産能力（日量6億立方フィート）といった拡張計画も進行中である。 これらのプロジェクトが完了すれば、米国のLNG輸出総生産能力は日量300億立方フィート（Bcf/d）を超えると予測されており、米国は世界有数のLNG供給国としての地位を確固たるものにするだろう。
$LNG$NEXT$SRE$VG$WDS$XOM
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RBCによると、商品価格の高騰を受け、カナダのエネルギーインフラは上昇余地がある。
RBCキャピタル・マーケッツのアナリストは月曜日のレポートで、商品価格の高騰が新たなプロジェクトや契約機会を生み出すため、カナダのエネルギーインフラ企業はより力強い成長見通しを得られる可能性があると述べた。 同アナリストは、多くの企業が既に2026年に向けて成長加速の見通しを示しているものの、地政学的緊張などに起因する現在の価格環境は、さらなる上昇余地をもたらす可能性があると指摘した。投資家は、企業が価格上昇を具体的な長期プロジェクトや契約に結びつけることができるかどうかを示す兆候を探るため、今後の決算発表に注目すると予想される。 RBCのアナリストは、「最終的に、市場は、高価格環境の恩恵を受けられるような、注目度の高いプロジェクトや契約を持つ企業に最も高い評価を与えるだろう」と述べている。さらに、LPG、LNG、石油インフラに関連する機会について、今後より明確な見通しが示される可能性があると付け加えた。 最近の商品価格とスプレッドの上昇は、特にマーケティング関連セグメントにおいて、業績予想の上方修正を促すと予想される。フラックスプレッド、ブレンドマージン、クラックスプレッドの拡大、地域的な価格乖離などが、いずれも要因となっている。 中東紛争などの地政学的混乱に関連して、こうしたマージン上昇の一部は一時的なものとなる可能性もあるが、RBCは短期的な影響は依然として大きいと強調している。キャッシュフローの増加は、企業が成長戦略に再投資することを可能にし、長期的な事業拡大を支えることになるだろう。 しかし、公益事業に関しては、見通しはより複雑である。世界的な出来事に関連したインフレ圧力は、価格負担能力への懸念を強め、規制強化につながっている。投資家は、電力会社がバランスシートを損なったり、料金算定基盤の拡大を阻害したりすることなく料金値上げを管理できるという確証を求めるだろう。 年初は比較的低調なスタートとなったものの、2026年第1四半期の業績は当初の予測を上回ると見込まれている。RBCはこの変化について、中東紛争が原油価格と連動したスプレッドを拡大させたこと（特に3月）、そして1月と2月に北米中部および東部を襲った極渦が天然ガス価格の高騰と変動性の増加を招き、パイプライン容量への需要を押し上げたことを挙げている。 これらの要因が相まって、一部のスプレッドは前年比で低下しているものの、電力業界全体でマーケティング重視の事業に恩恵をもたらすと予想される。