-- 加拿大国家银行周五维持对Real Matters（REAL.TO）股票的“与行业持平”评级，并将目标股价从7.00加元上调至7.50加元。此前，该公司公布第二财季实现合并净利润。 分析师表示，该公司在美国产权业务方面持续拓展客户，其中许多客户来自其庞大的美国评估客户群。该公司在第二财季新增了四家客户，包括一家大型非银行服务机构。季度结束后，该公司又与一家一级贷款机构和另一家排名前100的贷款机构签署了合作协议。 这一增长势头推动了公司强劲增长，净收入同比增长176%至330万美元，调整后EBITDA由上年同期的-210万美元改善至-40万美元。分析师补充道，尽管产权业务目前约占总净收入的25%，但其规模有望达到评估业务的水平。分析师表示：“总而言之，我们认为第二财季业绩稳健，反映了公司在扩大美国产权业务规模、提升市场份额（涵盖评估和产权业务）以及提高运营杠杆方面取得的成效。尽管如此，利率环境的不确定性仍然使其风险回报比保持平衡。”
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調査速報：CFRAは、第1四半期決算発表後もモデルナ社の株式に対する「ホールド」評価を維持
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。第1四半期決算を精査した結果、NPV分析に基づき、目標株価を39ドルから48ドルに引き上げます。2026年のLPS（損失率）見通しを-7.16ドルから-7.95ドルに拡大し、2027年のLPS見通しは-4.82ドルで据え置きます。MRNAは第1四半期に好調な業績を報告し、売上高は予想を上回り、前年同期比で大幅な成長を示しました。アナリスト向け説明会において、経営陣は欧州における呼吸器系ワクチンポートフォリオの主要な規制当局の承認と、がん治療薬パイプラインの進展を強調し、これは非常に心強いものです。GAAPベースの純損失は、一時的な訴訟和解金によって拡大したものの、根底にある財務規律とコスト削減努力は注目に値します。しかしながら、第2四半期の売上高見通しは5,000万ドル～1億ドル（CFRA：9,200万ドル）と比較的低く、前年同期比で65%～30%の減速（CFRA：35%）を示唆するとともに、第1四半期に1億5,300万ドルの売上を記録した後、四半期ごとに大きな変動があることも示しています。メルク社（MRK 112 ****）との提携による腫瘍パイプラインの進展は有望で順調に進んでいると考えていますが、MRNAについては引き続き様子見の姿勢を維持しています。
$MRNA
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リサーチアラート：CFRAはGEヘルスケアテクノロジーズ社の株式に対する「ホールド」評価を維持。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。2027年のEPS予想5.51ドルの11.8倍に基づき、目標株価を87ドルから65ドルに引き下げます。これは、現在の平均予想PER18.1倍を大きく下回る水準です。2026年の調整後EPS予想も4.96ドルから4.86ドルに引き下げました。これは、下方修正後のガイダンスレンジ4.80ドル～5.00ドル（従来は4.95ドル～5.15ドル）の下限値に相当します。GEヘルスケアは、第1四半期のオーガニック売上高成長率が前年同期比2.9%となり、予想の上限に達しました。しかし、収益性指標は期待外れで、調整後EPSは0.99ドルと予想を下回り、調整後EBITマージンは前年同期比150ベーシスポイント低下しました。これは主に、PDx事業における個別のサプライヤー問題と、予想外のインフレコストの上昇によるものです。その結果、GEHCは利益とキャッシュフローの見通しを引き下げましたが、これは賢明な判断だと考えます。戦略的には、GEHCは強力なイノベーションパイプラインを推進しており、Inteleradの買収を完了し、イメージング部門とAVS部門を統合して新たな部門を設立する組織再編を発表しており、成長を加速させる可能性を秘めていると考えています。
$GEHC
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調査速報：CFRAはレノックス・インターナショナル社の株式に対する「ホールド」評価を維持。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を559ドルから569ドルに引き上げます。これは、2027年のEPS予想（26.62ドルから26.57ドルに下方修正、2026年のEPS予想は24.51ドルから24.14ドルに下方修正）の21.4倍に相当し、LIIの過去3年間および5年間のフォワード平均である21.9倍および20.6倍に近い水準です。LIIは、住宅市場の低迷、関税によるコスト上昇（従来ガイダンスの約2.5%に対し約5%）、およびホームコンフォートソリューションズ部門のマージン縮小（第1四半期に390ベーシスポイント低下し13.3%）といった短期的な事業運営上の課題に直面すると考えています。しかしながら、これらの懸念は、ビルディング・クライメート・ソリューションズ部門の優れた業績（第1四半期の売上高は38%増、利益率は300bp拡大して19.7%）と、在庫の正常化による営業キャッシュフローの大幅な改善（前年同期比でマイナス3,580万ドルに対し、1,610万ドル）によって大幅に軽減されています。なお、2020年1月以降、HVAC機器メーカー間で価格カルテルが行われているとして、3月に独占禁止法違反の集団訴訟が提起されており、LIIの財務および評判にさらなるリスクをもたらしていることに留意する必要があります。
$LII