-- 伍德麦肯兹策略师在周三发布的一份报告中指出，阿联酋将于5月1日退出欧佩克，此举将加剧2027年起石油供应过剩和油价走弱的风险。 报告指出，阿联酋在4月28日宣布退出欧佩克，此前该国审查了生产战略和产能计划，旨在加快国内能源投资。 报告称，阿联酋于1967年加入欧佩克，并发展成为欧佩克第二大液体燃料生产国，因此此次退出对欧佩克而言意义重大。 伍德麦肯兹董事长兼首席分析师西蒙·弗劳尔斯表示：“作为欧佩克第二大液体燃料生产国，阿联酋的退出意义非凡。” 他指出，近年来阿联酋与沙特阿拉伯之间的紧张关系不断加剧，并在伊朗冲突中进一步恶化，这促成了阿联酋的这一决定。 “阿联酋退出欧佩克对2026年市场基本面的影响微乎其微，”弗劳尔斯表示，并指出即使霍尔木兹海峡重新开放，海湾产油国也需要数月时间才能恢复产量。 他还补充说，失去阿联酋将使欧佩克更难平衡市场，并增加2026年以后供应过剩导致油价走弱的风险。 伍德麦肯兹宏观石油和上游专家表示，阿联酋承诺到2030年向上游投资1450亿美元，以将产量从2020年的不足400万桶/日提高到2027年的500万桶/日。 专家表示，到2024年，产能将达到约485万桶/日，这将扩大潜在产量与欧佩克+配额限制之间的差距。 伍德麦肯兹高级副总裁艾伦·格尔德表示：“欧佩克+配额将产量限制在远低于产能的水平。” 他表示，该组织于2022年5月将阿联酋的基准减产目标从317万桶/日上调至350万桶/日，但这一调整仅反映了部分产能增长。 伍德麦肯兹表示，阿联酋约占欧佩克总产能的14%，其退出将削弱该组织的影响力，因为其在全球石油市场的份额将会缩小。 霍尔木兹海峡的关闭导致阿联酋近200万桶/日的海上石油产量停产，限制了2026年的供应增长，恢复冲突前的产量可能需要长达六个月的时间。 伍德麦肯兹表示，阿联酋的退出可能会从2027年起重塑供应格局，因为与欧佩克日益激烈的市场份额竞争可能会对油价构成压力，如果双方都增产的话。 弗劳尔斯表示，阿联酋的财政盈亏平衡点低于其他国家，这使其更有能力应对长期低油价。
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ホルムズ海峡の混乱が深刻化するにつれ、マッコーリーは政府の介入が増加すると予測している。
マッコーリー証券は水曜日、ホルムズ海峡の閉鎖が世界の石油の流れを混乱させ、供給不足と政府介入のリスクを高めていると発表した。 同レポートによると、ストラテジストらは、混乱が長期化すれば、各国がエネルギー安全保障を優先し、供給逼迫への対応を迫られるため、政府はより積極的な介入に踏み切る可能性が高いと指摘した。 ストラテジストらは、政府は備蓄の放出、減税、輸出制限などの措置を講じることができ、一部の国は既に中国やタイと同様の措置を国内供給確保のために講じていると述べている。 マッコーリー証券は、クリス・ライト・エネルギー長官が繰り返し否定しているにもかかわらず、市場は米国の輸出制限や関税の可能性を注視していると付け加えた。 マッコーリー証券によると、輸出制限は米国内の燃料価格を下げる一方で、欧州やオーストラリアなどの主要輸入国への供給を逼迫させ、より広範な市場の混乱を引き起こすだろう。 マッコーリー証券は、欧州はジェット燃料の供給に圧力を受けていると指摘した。ジェット燃料の約40%が中東から供給されており、まさに夏の旅行需要が高まり始める時期だからだ。 マッコーリーのストラテジストによると、イタリアの4つの空港ではイースター期間中のジェット燃料供給が既に制限されており、航空会社は供給制約に対応するため、収益性の低い路線を削減している。 マッコーリーは、アジア各国政府が燃料不足への対応と市場の安定化を図るため、輸出規制の導入、備蓄の放出、緊急措置の実施を行っていると付け加えた。 ストラテジストによると、当局は週4日勤務制、学校閉鎖、リモートワークなどの政策を実施するとともに、政府支援プログラムを通じて燃料調達を支援している。 マッコーリーによると、政府の介入にもかかわらず流通上の課題が続くため、アジアの一部地域では農村部での燃料不足が依然として続いている。 ストラテジストによると、中国は同盟国に燃料を供給しており、タイはより広範な地域支援を検討し、政府間エネルギー取引を拡大している。
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原油価格の高騰とFRBの金利据え置きを受け、米株式市場はまちまちの動きとなった。
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