レナーの四半期決算は、住宅購入における価格負担の課題が重くのしかかる中、市場の見通しを覆すものとなった。

住宅建設大手レナー（LEN、LEN.B）の株価は、住宅購入需要の低迷を受け、第3四半期決算が予想を下回ったことを受け、木曜早朝に下落した。 同社は水曜遅く、8月期の調整後1株当たり利益が前年同期の2ドルから1.23ドルに減少したと発表した。これはファクトセットが調査した市場予想の1.29ドルを下回るものだった。売上高は88億1000万ドルから80億5000万ドルに減少し、ウォール街の予想である83億2000万ドルを下回った。 レナーのA株は、直近のプレマーケット取引で2.6%下落し、水曜終値時点で年初来24%の下落となっている。 スチュアート・ミラー最高経営責任者（CEO）は声明で、「住宅ローン金利は四半期を通じて上昇し、30年固定金利は四半期末時点で約6.8%となり、その後さらに上昇した」と述べた。 「地政学的緊張と原油価格の高騰を背景に、インフレ率が（連邦準備制度理事会の）目標を上回ったまま推移しているため、金利は上昇に反応している。さらに、金利上昇と住宅購入能力の低下により、消費者の購買意欲が低下し、消費者信頼感も低下している。」 連邦準備制度理事会は水曜日、インフレの停滞に対処するため、政策金利を25ベーシスポイント引き上げ、年内にさらなる利上げを示唆した。同日、住宅ローン銀行協会は、適合ローン残高の30年固定金利住宅ローンの金利が2025年5月以来の高水準に達したことを受け、先週の住宅ローン申請件数が減少したと発表した。 中東情勢の緊迫化を背景に、原油価格は今月1バレル100ドルを突破し、米国のディーゼル価格も過去最高値を記録した。 レナー社によると、住宅建設事業の売上高は、平均販売価格と住宅引き渡し件数の減少により、第3四半期に前年同期比6%減の77億6000万ドルとなった。住宅引き渡し戸数は3%減の20,840戸となり、アナリスト予想平均の20,960戸を下回った。 ミラー氏によると、同社は住宅購入者へのインセンティブ提供と基本価格の調整を行い、「手頃な価格帯が依然として最大の制約要因となっている市場において、販売量を維持する」としている。 レナーの決算発表に先立ち、トゥルーイスト証券は、住宅ローン金利の上昇と需要の低迷により、住宅建設会社は購入者へのインセンティブを増やす必要に迫られるだろうと指摘した。 レナーの新規受注戸数は前年同期比9%減の20,879戸となり、平均販売価格は2025年第1四半期の367,000ドルに対し、359,000ドルとなった。 トゥルーイスト証券は、レナーの決算発表後に発表した別のレポートの中で、「製品構成はその後変化しているとはいえ、これは2015年以来最悪の新規受注平均販売価格であり、エントリーレベル市場全体にとって好ましい状況ではない」と述べている。 全米住宅建設業者協会（NAHB）とウェルズ・ファーゴは水曜日、住宅ローン金利の高騰と資材費の上昇を背景に、9月の住宅建設業者の景況感が12カ月ぶりの低水準に達したと発表した。 レナー社は、2026年の住宅引き渡し目標を従来の8万2000戸～8万3000戸から8万戸～8万1000戸に下方修正したとミラー氏は述べた。 それでも、住宅不足が新規購入者や賃貸収入を狙う投資家の需要を押し上げているため、住宅市場全体の環境は「依然として良好」だとミラー氏は述べた。 レナー社は今四半期に2万2000戸～2万3000戸の住宅引き渡しを見込んでいる一方、市場予想は2万4011戸となっている。新規受注は1万9500戸～2万500戸、平均販売価格は37万ドル～38万ドルと予測されている。 7月には、D.R.ホートン（DHI）は、第3四半期の売上高が市場予想を上回ったにもかかわらず、通期売上高見通しを引き下げた。KBホーム（KBH）は来週、四半期決算を発表する予定だ。