モルガン・スタンレーは木曜日のレポートで、Klaviyo（KVYO）、ZoomInfo Technologies（GTM）、Amplitude（AMPL）の第2四半期決算は、堅調な需要を裏付ける一方で、成長を維持するためには継続的な投資が必要であることを示したと指摘した。また、ZoomInfoの顧客動向のばらつきは依然として懸念材料であると述べた。 モルガン・スタンレーはKlaviyoについて、顧客数の増加とAIエージェントの導入拡大に牽引された堅調な需要は、SMSコストの上昇と製品投資による利益率への圧力によって相殺され、2026年度の売上高見通しが約1,200万ドル上方修正されたにもかかわらず、通期営業利益見通しは下方修正されたと指摘した。 AmplitudeはStatsigとの統合と企業需要に牽引され、売上高と年間経常収益の成長が加速した。AI投資と統合コストが利益率を圧迫しているにもかかわらず、2026年度の売上高と営業利益見通しは上方修正されたとレポートは述べている。 証券会社は、ZoomInfoの2026年度売上高見通しが、企業向け需要の好調、運用関連製品、そしてコスト管理の徹底により、約1,700万ドル増加するとの見通しを示した。しかし、顧客維持率の低下やハイエンド顧客指標の悪化は、同社の売上高回復がまだ確実ではないことを示唆している。 モルガン・スタンレーは、KlaviyoとAmplitudeの投資判断を「オーバーウェイト」に据え置き、ZoomInfo Technologiesの投資判断を「イコールウェイト」に据え置いた。 同証券会社は、Klaviyoの目標株価を34ドルから31ドルに引き下げた一方、ZoomInfo TechnologiesとAmplitudeの目標株価はそれぞれ5ドルと12ドルに据え置いた。 Klaviyoの株価は15%下落したが、ZoomInfo TechnologiesとAmplitudeの株価はそれぞれ12%と7%上昇した。
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