モルガン・スタンレーは木曜日のレポートで、IBMの後半期の業績回復シナリオは、早期の受注回復と生産性向上に支えられており、妥当なものの、ガイダンスには誤差の余地がほとんどなく、Z事業の急激な回復が不可欠だと指摘した。 同レポートによると、IBMの強気シナリオでは、第2四半期の受注減少分の3分の1を既に回復しており、サブスクリプション型支出は依然として堅調で、最近の買収案件も勢いを増し、コンサルティング事業は徐々に回復しており、メインフレーム事業は引き続き顧客基盤の中核を担い、後半期のソフトウェア事業の成長を牽引すると見込まれている。 同証券会社は、後半期の「基本シナリオ」ガイダンスは、ソフトウェア事業とZ17事業の大幅な回復を前提としており、経営陣が設備投資の延期環境とパイプライン収益の低迷が継続すると認めているにもかかわらず、過去3年間を上回る売上高成長率を必要とすると推定している。 経営陣は、第2四半期の受注減少は一時的なものであり、第3四半期の業績発表と第4四半期のガイダンスによって議論が明確になるだろうと述べている、と同証券会社は付け加えた。 モルガン・スタンレーはIBM株の投資判断を「イコールウェイト」に据え置き、目標株価を293ドルから190ドルに引き下げた。
Price: $206.23, Change: $+0.46, Percent Change: +0.22%