モルガン・スタンレーは月曜日のレポートで、ラスベガス・サンズ（LVS）とボイド・ゲーミング（BYD）の第2四半期決算は概ね予想通りで、マカオとシンガポールの業績低迷を国内市場の好調な推移が相殺したと述べた。 ボイド・ゲーミングについては、最近の不動産投資におけるアクティビストの動きは、不動産保有額の少ない企業に対する企業価値の上昇を示唆しており、不動産を考慮しても同社のコアビジネスは割安な水準で取引されていることを示唆している、とモルガン・スタンレーは指摘した。 ラスベガス・サンズについては、マカオの成長鈍化に伴い企業価値が低下している。しかしながら、マリーナベイ・サンズは依然として「至宝」であり、パンデミック後もEBITDAの着実な成長を維持している、とモルガン・スタンレーは述べている。 同行は、ボイド・ゲーミングの2026年の売上高予測を、従来予測の41億ドルと13億ドルから、それぞれ41億ドルと13億ドルに下方修正したと発表した。 また、ラスベガス・サンズの2026年の売上高とEBITDAR予測も、従来予測の141億ドルと50億ドルから、それぞれ137億ドルと47億ドルに下方修正した。 マカオの不動産事業のEBITDAは、2026年に22億ドル、2027年に24億ドルに下方修正され、シンガポールの不動産事業のEBITDAは、2026年に29億ドル、2027年に29億ドルに調整されました。 モルガン・スタンレーは、ボイド・ゲーミングの目標株価を90ドルから89ドルに、ラスベガス・サンズの目標株価を68ドルから61ドルに引き下げ、両銘柄の投資判断を「イコールウェイト」としました。
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