モルガン・スタンレーは、カナダ経済は成長を待っていると述べている。

モルガン・スタンレーは、カナダの経済成長は依然として低迷しており、政府支出が需要の低迷を補う形で経済活動を支えていると指摘した。 同行によると、労働市場の軟調、人口増加率の鈍化、住宅資産への悪影響が需要を圧迫するため、消費の伸びは年後半にかけて鈍化する見込みだ。移民制限により2026年には人口増加率がほぼゼロに近づき、労働市場の状況はさらに悪化する可能性がある。 モルガン・スタンレーは、月間雇用者数の増加は引き続き低迷し、変動が激しくなる一方、失業率は概ね横ばいで推移すると予測している。貿易政策の不確実性、サプライチェーン調整コストの上昇、そして間近に迫ったCUSMA（米国・メキシコ・カナダ協定）の見直しといった要因が経済を圧迫するため、企業投資と輸出は低調な状態が続くとみられる。 カナダ政府がインフラ投資、国防費、主要プロジェクト局（MPO）、そして提案されているソブリン・ウェルス・フレームワークなどを通じた投資主導型成長への取り組みは、長期的には効果を発揮するだろうが、短期的なマクロ経済への影響は限定的であると同行は予想している。 生産性の課題は政策立案者の間でますます認識されているものの、改善には数年かかる可能性が高いと指摘されている。人工知能関連の設備投資は限界的な成長を支えているが、その効果の多くは輸入によって相殺されている。 「穏健な」USMCA（米国・メキシコ・カナダ協定）の解決は、市場心理をわずかに改善し、限界的な投資を支える可能性がある一方、年次見直しへの移行は不確実性を長引かせるだろうと、同行は付け加えた。 モルガン・スタンレーによると、セクション232に基づく調査の適用範囲の拡大、あるいは米国による関税水準の引き上げは、依然として主要な下振れリスクである。セクション232に基づく関税は、CUSMA（米国・メキシコ・カナダ協定）の適用範囲に優先する。これは、現在進行中の調査対象となっている自動車、金属、その他の産業分野におけるカナダの輸出リスクを考慮すると、重要な問題である。