モルガン・スタンレーは月曜日のレポートで、ダーデン・レストランツ（DRI）の第1四半期（2023年度）の既存店売上高と1株当たり利益（EPS）はウォール街の予想を上回る可能性が高いものの、傘下のオリーブガーデンブランドの売上高は市場予想を下回る可能性が高いと述べた。 同投資会社は、第1四半期の既存店売上高予想を3.3%から3.6%に引き上げ、アナリスト予想の3.1%を上回った。また、EPS予想も2.02ドルから2.06ドルに修正し、市場予想の2.05ドルを上回った。 「（第1四半期の）売上高は、ロングホーン・ステーキハウスの好調に牽引され、市場予想を上回ると見込んでいる。一方、オリーブガーデンは低迷する可能性があり、投資家の注目ポイントとなっているが、前回と同様、全体的な業績を悪化させるとは考えていない」とモルガン・スタンレーは述べた。「現時点では、大幅な業績上振れや株価の大幅な上昇は期待しておらず、むしろ小幅な上昇にとどまるだろう」 モルガン・スタンレーは、2027年度のEPS見通しを11.25ドルで据え置き、既存店売上高は従来予想の3.3%から3.2%に下方修正し、市場コンセンサスの3%を上方修正した。同社の見通しは、ダーデンのEPSガイダンスである11.10ドル～11.35ドル、既存店売上高2.5%～3.5%の範囲内である。 「通期ガイダンスは維持されるべきであり、現時点では（2027年度の）数値もほぼ同様である」とモルガン・スタンレーは述べている。レポートによると、ロングホーン・ステーキハウスの業績が正常化するにつれ、残りの期間の既存店売上高の伸びは第1四半期に比べて「緩やかになる」という。これは、同店が価格設定において前期比で高い割合を占め、下半期は比較対象が厳しくなるためだ。 ダーデンは9月24日に第1四半期決算を発表する予定です。 同社はロングホーンの第1四半期既存店売上高成長率予想を6.5%から7.5%に引き上げ、市場予想の5.9%を上回りました。一方、オリーブガーデンの予想は2.0%から1.5%に引き下げ、市場予想の1.8%を下回りました。 モルガン・スタンレーは、8月の需要が堅調で比較対象が緩和されたにもかかわらず、消費者の懸念再燃によりカジュアルダイニング株は最近の高値から反落していると指摘しました。 「（第1四半期の）原材料価格の上昇圧力を考慮すると、EPSは市場予想をわずかに上回るにとどまっており、コストが業績に大きく影響する四半期とは考えにくい」とモルガン・スタンレーは述べています。「燃料価格の高騰圧力と一部地域でのインフレの継続を注視している」とも付け加えています。 ダーデンの収益の安定性と割安な株価倍率は、ロングホーンが好調を維持し、オリーブガーデンが安定を保ち、厳しいコスト四半期においても利益率が維持されれば、さらに強まるだろうと、同レポートは指摘している。 モルガン・スタンレーは、ダーデンの株価目標を236ドルから255ドルに引き上げ、投資判断を「オーバーウェイト」に据え置いた。 先週、UBS証券は、ダーデンがオリーブガーデンブランドの業績が軟化傾向にあるにもかかわらず、好調な第1四半期決算を発表したことを受け、通期見通しを据え置く可能性が高いと指摘した。 同社の株価は月曜日の取引で1.9%上昇し、年初来では16%上昇している。
Price: $214.25, Change: $+4.36, Percent Change: +2.08%