モルガン・スタンレーは木曜日のレポートで、ELF（e.l.f. Beauty）は2027年度に主力化粧品事業の需要減速に直面する一方、価格設定への投資、イノベーションへの取り組み、コスト上昇が、スキンケア事業の好調と「rhode」ブランドの拡大にもかかわらず、不確実性を生み出していると指摘した。 同投資会社は、小売売上高の約3分の2を占める主力化粧品ブランド「e.l.f.」の売上は減速しており、同社の予測では2027年度は横ばいから若干の増加にとどまる可能性があると述べた。同社は需要喚起のため、的を絞った価格引き下げと新製品投入を計画している。 しかし、モルガン・スタンレーは、その効果は不確実であり、価格引き下げが売上を圧迫する可能性があると指摘した。 スキンケア事業は、「rhode」「Naturium」「e.l.f. Skin」に支えられ、依然として好調を維持している。モルガン・スタンレーは、競争の激しい美容市場において、「rhode」ブランドの長期的な存続力は依然として不透明だと述べている。しかしながら、同ブランドには店舗数、展開国、新製品などを通じて、さらなる成長の余地が残されています。2026年9月には、セフォラのヨーロッパ進出計画も予定されています。 第4四半期決算は、ロードの好調に支えられ、予想を上回りました。2027年度の業績見通しは概ね予想通りでしたが、コスト上昇圧力や価格改定計画は含まれていません。 モルガン・スタンレーは、e.l.f.の投資判断を「イコールウェイト」に据え置き、目標株価を67ドルから59ドルに引き下げました。その理由として、短期的な需要の低迷、市場シェア拡大の鈍化、価格リスク、コスト変動リスクの増大を挙げています。
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