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マレーシア経済、第1四半期に5.3%縮小

-- マレーシア経済は、中東戦争の影響が石油・エネルギー産業に波及し始めたことで、第1四半期に減速した。 統計局が金曜日に発表したプレスリリースによると、1月から3月までの国内総生産(GDP)は前年同期比5.3%増となり、前期の6.3%増を下回った。 この公式GDP成長率は、ブルームバーグが調査したアナリスト予想の5.5%を下回った。 マレーシアのモハマド・ウジル・マヒディン統計局長は、「2026年第1四半期のマレーシア経済は、地政学的緊張の高まりに伴う原油価格の高騰など、世界的な不確実性の高まりにもかかわらず、依然として根本的な回復力を持っていることを示している」と述べた。 セクター別に見ると、鉱業・採石業は原油・ガス産業の生産量減少により1.1%縮小した。イランが、米国とイスラエルによるテヘランへのミサイル攻撃を受け、重要な国際石油輸送路であるホルムズ海峡を封鎖したことで、世界の石油供給は大きな影響を受けている。 イラン政府は、紛争による燃料供給制約に対応するため、バイオディーゼル燃料の義務化率(B10)を10%から15%に引き上げ、バイオディーゼル燃料の混合比率を高めることを表明した。経済相のアクマル・ナシル氏が火曜日にこの声明を発表したと、ビジネス・タイムズ紙が報じた。 その他のセクターは緩やかに拡大した。サービス部門は5.4%増と、2025年第4四半期の6.3%増を下回った。製造業は5.8%増と、前四半期の6.1%増を下回った。農業と建設業はそれぞれ2.8%増と7.8%増と、前四半期の5.4%増と11%増を下回ったと、経済統計局(DOSM)は発表した。 INGのアジア太平洋地域調査責任者であるディパリ・バルガヴァ氏は、マレーシアは国内需要が堅調に推移し、労働市場の逼迫にも支えられているため、紛争を乗り切るのに有利な立場にあるアジアの先進国の一つだと述べた。 マレーシアの3月のインフレ率は、運輸部門の価格上昇により1.7%上昇した。

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Research

調査速報:CFRAはユナイテッド・レンタルズ社の株式に対する「ホールド」評価を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。好調な第1四半期決算を受け、12ヶ月目標株価を950ドルから1,100ドルに引き上げます。これは、2027年のEPS見通し54.28ドル(前回予想と同水準、2026年のEPS見通しも同水準)の20.5倍に相当します。拡大を続けるレンタル機器業界においてURIが市場リーダーシップを確固たるものにしていることを考慮すると、より高い株価倍率は妥当であると判断します。第1四半期の好調な業績により、URIは通期売上高見通しを169億ドル~174億ドル、調整後EBITDA見通しを76億2,500万ドル~78億7,500万ドルに引き上げました。これは、繁忙期に向けて勢いが増していることを理由としています。負債比率が過去最低水準を大幅に下回っていることから、収益性の高いM&A案件が、さらなる業績見通しの上方修正につながる可能性があると考えています。 URIにとって利益率の低下は長年の課題でしたが、第1四半期決算では価格が好転し、関税関連のインフレが加速し始めた時期の四半期決算が近づくにつれて逆風が和らぎ始めていることが示されました。利益率については引き続き慎重な姿勢を維持していますが、安定化の兆しが見られることは心強いです。新規プロジェクト活動が価格動向を支えている可能性が高いと見ています。

$URI
Equities

ペトロ・ラビグ社、第1四半期に赤字から脱却。売上高は増加。

ラビグ・リファイニング・アンド・ペトロケミカル(SASE:2380、ペトロ・ラビグとして事業展開)は、2026年第1四半期に黒字転換を果たし、売上高も前年同期比で増加したと日曜日に発表した。 3月31日までの3ヶ月間の株主帰属純利益は14億7000万サウジアラビア・リヤルとなり、前年同期の6億9100万リヤルの損失から黒字転換した。1株当たり利益(EPS)は、0.41リヤルの損失から0.88リヤルの黒字に転換した。 タダウル証券取引所に上場している同社の売上高は148億5000万リヤルで、前年同期の112億1000万リヤルから増加した。

$SASE:2380
Research

調査速報:CFRAはハートフォード・インシュランス・グループの株式について買い推奨を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を8ドル引き下げ、155ドルとします。これにより、HIG株の株価は、2026年の営業利益予想13.75ドル(0.45ドル引き下げ)の11.3倍、2027年の営業利益予想14.65ドル(0.30ドル引き下げ)の10.6倍となります。これは、HIG株の1年平均予想PER10.3倍、同業他社平均13倍と比較したものです。第1四半期のEPSは3.09ドルで、前年同期の2.20ドルを下回り、当社の予想3.60ドル、市場コンセンサス予想3.39ドルにも届きませんでした。営業収益の伸びは6.2%で、当社の6%~10%の予測と一致しました。これは、保険料収入の5.3%の伸び、純投資収益の13%の増加、手数料収入の7.9%の伸びによるものです。第1四半期の保険料収入の伸びは4%、2025年通年の伸びは7%で、保険料収入が増加するにつれて2026年の収益動向は良好です。引受結果は大幅に改善し、個人向け保険のコンバインド・レシオは106.1%から87.7%に、基礎コンバインド・レシオは89.7%から85.0%に改善しました。法人向け保険のコンバインド・レシオは94.8%で安定しています。第1四半期のEPSが予想を下回ったことと、HIGの堅調な売上高の伸び、同業他社に対する割安な評価を考慮すると、当社はHIG株は割安だと考えています。

$HIG