フィッチは、台湾証券業界は堅調な収益を上げているものの、構造的なギャップが拡大していると指摘した。

フィッチ・レーティングスは水曜日の発表で、台湾の証券会社はここ数カ月のボラティリティ上昇にもかかわらず、2026年末まで堅調な収益を維持する見込みだと述べた。 フィッチによると、同セクターの純利益は上半期に前年同期比325%増となり、自己勘定取引、仲介手数料収入、引受収入が堅調な市場活動を背景に増加した。 しかし、フィッチは、大手証券会社との格差拡大に伴い、小規模な独立系ブローカーは構造的な課題に直面していると見ている。 格付け機関は、現在の好ましい市場環境が変化すれば、この格差はさらに拡大する可能性があると指摘した。 格付け機関によると、大手ブローカーはグループシナジー、デジタルプラットフォーム、ETF商品の拡充を行う関連投資信託会社などを通じて、市場シェアをさらに拡大している。 一方、小規模な証券会社は、事業の多角化が不十分で自己勘定取引収入への依存度が高いため、市場シェアが縮小している。 上位10社の証券会社の純調整レバレッジは9.6倍に上昇したが、フィッチの「bbb」格付けにおける資本・レバレッジ格付け、および台湾証券セクターの「bbb+」格付けにおけるセクターリスク環境と依然として整合している。 格付け機関は、ほとんどの企業が内部留保と継続的なバランスシート管理により、レバレッジの上昇後も十分な資本バッファーを維持していると見ている。