パロアルト、第4四半期決算は予想を上回るも、粗利益率は低下

パロアルトネットワークス（PANW）の第4四半期決算はウォール街の予想を上回ったものの、利益率とコスト圧力の高まりを受け、同社の株価は水曜日の取引開始直後に下落した。 同社が火曜日遅くに発表したところによると、7月期第4四半期の調整後粗利益率は74.8%で、前年同期の75.8%から低下した。株価は直近のプレマーケット取引で1.8%下落した。 ファクトセットの議事録によると、最高財務責任者（CFO）のディパック・ゴレチャ氏は決算説明会で、この低下は、成長著しいSaaS（Software as a Service）事業へのシフトを反映したものであり、SaaS事業は引き続き規模を拡大しているものの、「粗利益率が成熟段階に達していない」と述べた。ゴレチャ氏はさらに、「今後、収益の大部分はクラウドとSaaS事業によるものとなり、このシフトにより、2027年度にはクラウドホスティングコストが総収益よりも速いペースで増加すると予想している」と述べた。 ゴレチャ氏は電話会議で、ハードウェア事業、特にメモリとストレージ関連において、原材料費の上昇が今後も続くと予想していると述べた。「当社は、戦略的なサプライヤーとの関係構築と、ハードウェア製品ポートフォリオ全体にわたる選択的な価格設定を通じて、部品コストへのエクスポージャーを引き続き管理していく」とCFOは付け加えた。 パロアルトネットワークスは、第4四半期の調整後1株当たり利益が1.02ドルとなり、前年同期の0.95ドルから増加し、FactSetのコンセンサス予想である0.98ドルを上回ったと発表した。売上高は34%増の34億1000万ドルとなり、市場予想の33億5000万ドルを上回った。 サブスクリプションおよびサポート収入は19億6000万ドルから26億7000万ドルに増加し、製品売上高は5億7400万ドルから7億3800万ドルに増加した。次世代セキュリティの年間経常収益（ARR）は前年同期比63%増の91億ドルとなり、アナリスト予想平均の89億3000万ドルを上回った。 「この業績は、記録的なプラットフォーム導入の進展と、人工知能（AI）がセキュリティ環境を根本的に変革する中で、顧客が防御体制の強化を急ぐようになったことの直接的な結果です」と、最高経営責任者（CEO）のニケシュ・アローラ氏は電話会議で述べました。 アローラ氏によると、同社は今後、サイバーセキュリティ需要を押し上げるAIの追い風がさらに強まると予想しています。グローバルなAIインフラの開発には数兆ドル規模の投資が必要であり、同社は「今後5年間の設備投資額は、過去20年間を上回る」とアナリストに語りました。 「自動化された脅威から身を守るためには、約1兆ドルに上るグローバルなサイバーセキュリティ債務を近代化する必要がある」とCEOは付け加えました。 先月、モルガン・スタンレーは顧客向けレポートの中で、自律型AIエージェントの利用拡大が新たなセキュリティリスクを生み出す中で、パロアルトネットワークスは新たなアイデンティティセキュリティアーキテクチャとプラットフォームへの移行から恩恵を受けるサイバーセキュリティ企業の1つであると指摘しました。 パロアルトネットワークスは、2027年度の調整後EPSを4.16ドルから4.19ドル、売上高を141億ドルから142億ドルと予測しています。市場予想は、非GAAPベースのEPSが4.14ドル、売上高が139億7000万ドルです。前年度は、調整後EPSが3.84ドル、売上高が114億8000万ドルでした。 次世代セキュリティの年間経常収益（ARR）は、今期110億8000万ドルから111億8000万ドルと予測されており、年率22%から23%の成長が見込まれています。市場予想は110億2000万ドルです。 先週、競合のクラウドストライク（CRWD）は、AIリスク対策のためのサイバーセキュリティソリューションへの需要の高まりを受け、通期の純新規ARR見通しを引き上げました。同社は、予想を上回る第2四半期決算を発表しました。 パロアルトネットワークスは、第1四半期の調整後EPSを0.96ドルから0.98ドル、売上高を33億ドルから33億1000万ドルと予想している。ファクトセットの現在のコンセンサス予想は、非GAAPベースのEPSが0.95ドル、売上高が32億6000万ドルとなっている。次世代セキュリティの年間経常収益（ARR）は95億4000万ドルから95億6000万ドルと見込まれており、前年同期比63%増となる。