バンク・オブ・アメリカ証券（BofA Securities）は月曜日、Doximity（DOCS）の短期的な収益と利益率の見通しが不透明であること、また、医療従事者向けAIプラットフォームへの移行に伴う実行リスクを抱えていると指摘した。 医師を対象とした製薬広告市場を席巻するこのデジタルプラットフォームは、OpenAIやOpenEvidenceといったAI関連企業と競合する中で、「適切な戦略的投資を行っている」と、BofAのアナリスト、アレン・ルッツ氏は顧客向けレポートで述べた。Doximityのサービスには、医師向けの新たなAIアシスタント「DoxGPT」が含まれる。 「これらの競合企業が潤沢な資金力を持っていること、そして上位20社の製薬会社が既にDoximityに多額の投資を行っていることを考えると、Doximityが現在の投資額を拡大し、AI関連資金獲得競争で勝ち抜けるかどうかについて懸念がある」とルッツ氏は述べた。 証券会社はDoximity株の投資判断を「買い」から「アンダーパフォーム」に引き下げ、目標株価を38ドルから20ドルに引き下げた。「株価は割安だが、今後数年間は市場予想を下回るリスクがあると見ている」とルッツ氏は記している。 同社の株価は月曜午後の取引で2.7%下落した。年初来では54%の下落となっている。 「Doximityの新たな投資サイクルは今後数年間続くと予想され、投資家が現在想定しているよりも大規模な投資が含まれる可能性がある」とルッツ氏は述べた。「現在の利益率が50%前後であることを考えると、Doximityが今後より長期間にわたって多額の資金を投入することは不合理ではないと考えており、それが利益率を圧迫する可能性がある」 レポートによると、同社は売上を維持するために価格を引き下げる必要があるかもしれない。「総合的に見て、Doximityの業界トップクラスの利益率には構造的な圧力がかかると見ている」とルッツ氏は述べた。 バンク・オブ・アメリカは、Doximityの2027年と2028年の売上高見通しを引き下げた。 「今後数年間、製薬会社はAI競合他社への広告費の分散化を続けると予想され、Doximityの市場シェア拡大は限定的になるだろう」とルッツ氏は述べた。「そのため、Doximityは（医療従事者向け）製薬市場の成長と、製薬会社の広告費配分の動向にますます依存することになるだろう。」
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