-- ウッド・マッケンジー社は木曜日、バレロ・エナジー(VLO)のポートアーサー製油所(日量41万5000バレル)が、3月23日の爆発事故で操業停止に追い込まれてから1か月以上を経て、徐々に操業を再開していると発表した。 この爆発によりディーゼル油水素化処理装置DHT-243が損傷し、製油所全体が操業停止を余儀なくされた。その後、操業員は一部の処理装置の再開を開始し、段階的な復旧作業を進めた。 ウッド・マッケンジー社は、航空監視と赤外線モニタリングを用いて進捗状況を追跡し、施設全体で順次処理装置が再稼働されるとともに、復旧作業が進められていることを確認したと述べた。 同製油所は4月26日に流動接触分解装置を再稼働させ、同日、最大規模の原油処理装置の稼働率も引き上げ始めたが、稼働率は依然として通常レベルを下回っているとウッド・マッケンジー社は付け加えた。 操業会社は、日量26万5000バレルの原油蒸留装置と日量17万2000バレルの真空蒸留装置を含む主要設備の稼働率を引き上げており、現在処理量は増加しているものの、まだフル稼働には至っていない。 4月2日には日量15万バレルの原油蒸留装置と日量4万8000バレルの真空蒸留装置が、4月3日と4月15日には日量5万7000バレルと4万5000バレルの水素化分解装置が、4月26日には日量8万バレルの流動接触分解装置がそれぞれ再稼働した。一方、日量4万7000バレルのディーゼル油水素化処理装置と硫黄回収装置は依然として停止状態にある。 ウッド・マッケンジー社によると、爆発事故は隣接するダイヤモンド・グリーン再生可能ディーゼル工場にも影響を与えたが、同工場は製油所のユーティリティ設備に依存しており、3月下旬に操業を再開した。 初期被害評価によると、ディーゼル油水素化処理装置が最も深刻な被害を受け、構造物の崩壊と装置全体の配管の広範囲にわたる変形が確認された。 ウッド・マッケンジー社によると、近隣の装置は比較的軽微な被害にとどまった一方、爆発区域内の冷却塔2基と制御室はより深刻な構造的損傷を受けた。 復旧作業員は冷却塔の再建に注力しており、請負業者が損傷した部品を交換する中で、クレーン、足場、解体作業が目に見える形で行われている。 ウッド・マッケンジー社によると、復旧作業は進展しているものの、4月27日時点で複数の装置が稼働停止状態にあり、製油所最大の原油蒸留システムの一部も稼働停止しているため、生産量回復が制限されている。 ウッド・マッケンジー社は、長期にわたる操業停止により地域燃料市場が逼迫していると付け加えた。41万5000バレル/日の生産能力喪失は、世界の供給バランスに影響を与える地政学的緊張と時期を同じくしている。 ウッド・マッケンジー社は、同社が実施する航空機と現場による複合的なモニタリングにより、製油所全体の再稼働スケジュールと操業復旧状況を引き続き追跡していくと述べた。
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ショーン・マリー・ソーダーバーグ最高法務責任者兼会社秘書役は、2026年4月29日、ブルーム・エナジー(BE)の株式35,000株を976万5,000ドルで売却しました。SECへのフォーム4提出後、ソーダーバーグ氏は同社のクラスA普通株式合計482,463株を保有することになり、そのうち140,732株は直接保有、341,731株は間接的に保有しています。 SEC提出書類:https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1664703/000119312526201723/xslF345X05/ownership.xml
リサーチアラート:CFRAはVale S.a.株に対するホールド推奨を維持します。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価18米ドルは据え置きです。これは、2027年のEBITDA予測にEV/EBITDA倍率5.0倍を適用した結果であり、VALEの過去3年間の平均EV/EBITDA倍率3.9倍を上回りますが、同業他社の平均6.5倍を下回っています。2026年の1株当たり利益(ADS)予測を0.49ブラジルレアル引き下げて10.28ブラジルレアルに、2027年の予測を0.45ブラジルレアル引き下げて10.52ブラジルレアルに修正します。VALEは2026年第1四半期に堅調な事業実績を示し、複数の資産で生産記録を更新し、鉄鉱石生産量は3%増加、銅とニッケル生産量は2桁増となりました。しかし、BRL高と原油価格の上昇によるコスト圧力により、C1コストは23.6ドル/トン(前年比+12%)に上昇し、経営陣は2026年のコストガイダンスの上限に向けてガイダンスを出した。Vale Base Metalsは、EBITDAが前年比で2倍以上となり、大きな価値を生み出している。純負債は178億ドルに拡大し、100億ドルから200億ドルの目標範囲の中間値に向かっているが、経営陣は現在の商品価格の下で、2026年まで多額の配当を分配し、自社株買いを継続することに自信を示した。
調査速報:CFRAはテラダイン社の株式に対する売り推奨を維持。
独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。AIの成長拡大が顧客集中リスクを相殺するため、目標株価を15ドル引き上げ、2027年のEPS予想の29倍となる252ドルとします。これはTERの過去3年間の平均(約25倍)を上回ります。2026年のEPS予想を1.08ドル引き上げ6.98ドル、2027年のEPS予想を1.30ドル引き上げ8.70ドルとします。2026年第1四半期は好調でしたが、第2四半期のガイダンス(売上高は前年同期比87%増)は予想を大きく上回るどころか、ほぼ予想通りだったため、強気派を不安にさせました。主要顧客の受注のばらつきを考慮すると、最近の好調が反転する可能性について以前から警告してきましたが、今日の売り浴びせにより、投資家が2026年下半期にさらに顕著な四半期ごとの減少を織り込み始めたことで、株価評価は現実的な水準に戻り始めていると考えています。TERは正式に商用GPU事業の一部を獲得しましたが、初期の業績(2026年に5,000万ドルの収益が見込まれる)はやや期待外れで、さらなるシェア拡大は保証されておらず、TERの短期的な上昇余地をいくらか抑制しています。一方、メモリ不足は2026年下半期と2027年の業界活動にリスクをもたらしており、そのリスクは適切に株価に織り込まれていないと考えています。