バイオ燃料最新情報：主要原料は原油価格の下落に連動

主要なバイオ燃料原料価格は木曜日も原油価格の下落に追随し、需要への期待感にもかかわらず、バイオ燃料の経済性悪化が市場心理を圧迫した。 シカゴ商品取引所（CBOT）の7月限大豆油先物価格は、取引開始直後に0.96%下落し1ポンド当たり74.30セント、7月限大豆先物価格は0.42%下落し1ブッシェル当たり11.90ドルとなった。 米イラン紛争を背景とした植物油価格の最近の変動により、パーム油と大豆油の価格差は縮小し、市場が正常化するまで、買い手はより安価な大豆油の購入を優先している。 主要買い手であるインドは、パーム油の購入量を減らし、大豆油とヒマワリ油の購入を増やしていると報じられている。ロイター通信が引用したディーラーの推計によると、4月のパーム油輸入量は前月比27%減の50万5000トンとなり、1年ぶりの低水準となった。一方、大豆油の輸入量は24%増の35万5000トン、ひまわり油の出荷量は2倍以上に増加し、22カ月ぶりの高水準となる43万5000トンを記録した。 S&Pグローバルの分析によると、アジア産原油パーム油と南米産大豆油の価格差は、年初の1トン当たり50～100ドルのディスカウントから、3月と4月には80～100ドルのプレミアムへと転換した。 「しかし、ここ数週間で大豆油は価格ベースで相対的に競争力が高まったものの、輸送コストの高騰がアジアへの輸送コストを抑制し続けているため、大規模な裁定取引の拡大は限定的となっている」とS&Pグローバルは述べている。 米国産大豆の需要上昇要因としては、中国による大豆購入量の増加が挙げられ、市場参加者は5月中旬に予定されているトランプ・習近平首脳会談での貿易面での成果を期待している。 供給面では、米国での記録的な作付けペースとブラジルでの記録的な豊作が引き続き市場心理を圧迫しているが、肥料価格の高騰や天候による供給リスクが逆風となる可能性がある。 アジアでは、マレーシア産パーム油先物価格が木曜日にさらに下落した。原油価格と競合する大豆油価格が下落したためだが、インドネシアとマレーシアにおけるバイオディーゼル生産拡大が下落幅を限定した。 前日の取引で2.8%下落したマレーシア・デリバティブ市場の6月限パーム油先物価格は、さらに0.88%下落し、1トン当たり4,507マレーシアリンギット（1,152.83米ドル）となった。7月限はさらに0.83%下落し、1トン当たり4,541リンギットとなった。 マレーシアリンギットは木曜日に米ドルに対してさらに0.4%上昇し、現地通貨高による輸出コストの上昇も価格の重荷となった。 インドネシアとマレーシアの輸出市場は最近軟調に推移している。これは主に、中東情勢の悪化による中東向け出荷量の減少と、インドにおける高価格による需要の低迷が原因だ。 マレーシアパーム油評議会のベルビンダー・スロン最高経営責任者（CEO）の発言を引用したThe Edge Malaysiaの報道によると、パーム油価格の最近の上昇は競合油の競争力を高め、サハラ以南アフリカとアジアからの需要を圧迫している。これらの地域では、バイヤーは輸入に慎重な姿勢を取り、価格が正常化するまで購入を延期している。 スロンCEOは、中国では需要パターンがパーム油からパーム油製品へとシフトしており、インドネシアがマレーシアに対して競争上の優位性を得ていると述べたと伝えられている。 しかしながら、東南アジアの主要パーム油生産国は、国内エネルギー供給の安定化を図るため、バイオディーゼル生産プログラムを加速させる計画を発表しており、結果として各国のパーム油需要が増加すると見込まれている。 マレーシアは6月からパーム油由来バイオディーゼルの混合率を現在の10%から15%に引き上げ、インドネシアは7月から40%から50%に引き上げる。 マレーシアのこの取り組みにより、年間30万トンのパーム油が追加で消費される見込みで、これは同国のパーム油生産量全体の4～5%に相当する。スロン氏は、この措置が輸出市場に与える影響は「控えめ」だと見ている。 一方、インドネシアの措置では年間150万トンのパーム油が追加で消費されると予測されており、輸出可能な供給量が大幅に逼迫するとスロン氏は述べている。 ロイター通信が引用したアナリストのドラブ・ミストリー氏は、バイオディーゼル需要の高まりにより、今後数ヶ月間はパーム油先物価格が堅調に推移すると予想しており、6月には5,000リンギット/トン、7月中旬には5,200リンギット/トンに近づく可能性があるとしている。米国では、NYMEXの6月限エタノール価格が3営業日連続で下落し、水曜日には1ガロンあたり約1.97ドルまで2.96%下落した。これは、米国の週間産業データで輸出の減少と生産および在庫の増加が示されたためである。 5月1日までの週のエタノール生産量は日量平均102万バレルで、前週の101万バレルから増加した。輸出量は前週の17万バレルから13万9000バレルに減少した。 これに伴い、国内在庫は2590万バレルから2600万バレルに増加した。