ギャップ（GAP）の勢いは明るいものの、厳しいマクロ経済環境を背景に、オールドネイビーブランドへの圧力は今後も続く可能性が高いと、バンク・オブ・アメリカ・セキュリティーズは金曜日のレポートで述べた。 アパレル小売大手ギャップは木曜遅く、第2四半期の既存店売上高が1%減となったと発表した。ギャップブランドは10%増となった一方、オールドネイビーは4%減となった。オールドネイビーの売上高は、バンク・オブ・アメリカの予想である2%減を下回った。 ギャップは、オールドネイビーの既存店売上高減少の原因として、婦人服の季節商品の品揃えの不振と、予想外の客足の鈍化を挙げた。 バンク・オブ・アメリカのアナリスト、ロレイン・ハッチンソン氏とメアリー・スポーツ氏は、「ギャップの勢いは明るいものの、オールドネイビーの低価格帯顧客層が厳しいマクロ経済環境の影響を受け続けることを懸念している」と述べた。 ギャップは、チーフ・カスタマー・オフィサーのマイケル・フランシス氏をオールドネイビーのCEOに任命した。就任は11月2日付。フランシス氏は、アドバイザーに就任するハイオ・バルベイト氏の後任となる。 ギャップのCEO、リチャード・ディクソン氏は声明の中で、「オールドネイビーにはまだやるべきことがあるが、業績に影響を与えた要因を明確に把握しており、既に業績改善につながる的を絞った対策を講じている」と述べた。 ギャップの株価は金曜日の取引時間中に13%上昇し、年初来の下落率は8.5%に縮小した。 ハッチンソン氏とスポーツ氏は、経営陣はオールドネイビーのバリュープロポジションを向上させるため、下半期に価格戦略の見直しに投資しており、「これにより売上の安定化が見込まれる」と述べた。 8月1日締めの四半期における同社の調整後1株当たり利益は0.52ドルとなり、ファクトセットの予想0.48ドル、バンク・オブ・アメリカの予想0.50ドルを上回った。純売上高は2%減の36億5000万ドルとなり、市場予想の36億9000万ドルを下回った。 ファクトセットの議事録によると、ディクソンCEOは木曜日の決算説明会で、「売上高は期待通りの結果ではなかったものの、継続的な事業運営と財務管理の厳格化が粗利益率の堅調さに貢献した」と述べた。「また、市場シェアも維持し、当社のブランドポートフォリオの継続的な支持を反映している」と付け加えた。 同レポートによると、第2四半期の調整後粗利益率は、関税還付による4億1700万ドルの恩恵を除くと、前年同期比で20ベーシスポイント改善した。 バンク・オブ・アメリカは、ギャップ株の目標株価を26ドルから27ドルに引き上げ、投資判断は「中立」を維持した。 2026年度の調整後EPSガイダンスは、従来予想の2.30ドル～2.40ドルから2.35ドル～2.45ドルに引き上げられた。純売上高成長率の見通しは、従来予想の1%～2%から1%～1.5%に下方修正された。アナリストは、EPSを2.41ドル、売上高成長率を1.1%と予想している。 証券会社は、2026年度のEPS予想を2%引き上げ2.39ドルに、2027年度のEPS予想を4%引き上げ2.58ドルとした。 「第3四半期に入ると、夏物カテゴリーの逆風は大幅に弱まる」とCEOはアナリストに語った。「デニム、アクティブウェア、セーター、ニットといった主要カテゴリーが業績を牽引するため、改善の余地は明確だ」。 今週初め、アパレル小売大手のアバクロンビー＆フィッチ（ANF）は、関税関連の還付金が第2四半期の業績をウォール街の予想を上回ったことを受け、通期業績見通しを引き上げた。アメリカン・イーグル・アウトフィッターズ（AEO）は来月、決算を発表する予定だ。
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