カナダ国立銀行は、市場の予想よりも金融引き締め政策の実施時期が延期されたことを受け、短期カナダ国債利回りについては引き続き強気の見方を示した。 同行は、長期国債利回りが大幅に緩和されるとは考えにくいとしながらも、それはむしろ世界情勢に左右されると述べた。 つまり、米国債との比較において、長期カナダ国債は、確立され拡大しつつある財政優位性と供給面でのテクニカル要因に支えられ、堅調に推移すると同行は指摘した。 同行は、2026年のカナダの経済指標は引き続き期待外れであり、昨年末に一時的に見られた回復はもはや過去のものとなっていると指摘した。 当時、金融引き締め政策への期待は、雇用市場の回復、堅調な経済成長、そして堅調なコアインフレ率によって正当化されていた。 しかし、今日の利上げ期待は、経済の根底にある強さよりも、原油価格の高騰による価格圧力に大きく起因している。市場は短期的な利上げリスクを指摘しているものの、カナダ国立銀行は、比較的抑制されたインフレと依然として残る経済の余剰によって、カナダ銀行はショックを乗り越え、最終的に中立金利に戻るのは2027年になるとの見方を維持している。
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