カナダ国立銀行は水曜日、トレックス・ゴールド・リソーシズ（TXG.TO）の目標株価を98カナダドルから101カナダドルに引き上げ、「アウトパフォーム」の投資判断を維持した。 カナダ国立銀行によると、目標株価の引き上げは、今後12ヶ月間のEBITDA見通しの上昇と、EV/EBITDA倍率6.5倍に基づいている。 同行は、目標株価は同社の第1四半期決算を反映したものであり、財務状況はまちまちで、予想を上回るコストが発生した一方、配当と自社株買いは増加したと説明した。 カナダ国立銀行によると、トレックスはまず2026年に拡大した株主プログラムに注力し、年が進むにつれて、特に自社株買いに関して、2027年への継続の可能性を検討する予定である。配当は既に無期限に継続される見込みである。 トレックスの株価は、木曜日のトロント証券取引所での最終取引時点で1株あたり67.44カナダドルだった。
Price: $67.27, Change: $-1.95, Percent Change: -2.82%
ロイター通信によると、マーク・カーニー首相は金曜日、アルバータ州のダニエル・スミス州首相と会談し、アルバータ州産のビチューメンをブリティッシュコロンビア州太平洋岸まで輸送するパイプライン建設計画を進める予定だ。 両首脳は、昨年11月に合意した覚書の中核をなす、産業炭素排出量価格設定に関する合意の詳細を協議するとみられる。排出価格は2040年までに1トン当たり130ドルに引き上げられる予定で、オイルサンド生産者が炭素回収を行い、同セクターからの排出量を削減するインセンティブとなる。これは、沿岸部への2本目の石油パイプライン建設の重要な条件となっている。 （マーケットチャッターのニュースは、世界中の市場専門家との会話に基づいています。この情報は信頼できる情報源に基づいていると考えられますが、噂や憶測が含まれる可能性があります。正確性は保証されません。）
CIBCキャピタル・マーケッツは、ボイド・グループ・サービス（BYD.TO）の株式について「アウトパフォーム」のレーティングを維持しつつ、目標株価を275.00カナダドルから205.00カナダドルに引き下げた。これは、同社が第1四半期決算を発表した後の措置である。 CIBCはレポートの中で、「BYDの絶対的な収益は堅調だったものの、既存店売上高成長率（SSSG）が予想を下回ったことが株価を約12%下落させた」と述べている。 CIBCは、SSSGが2四半期連続で予想を下回ったことから、「市場はBYDの短期および中期的な見通しに疑問を抱いている」と分析している。 CIBCは、SSSGが2四半期連続で市場予想を下回ったものの、事業の根本的な要因は引き続き正しい方向に向かっていると指摘。さらに、保険金請求件数はほぼ正常化（第1四半期は0～2%減）し、過去の水準に戻りつつあり、保険料収入の伸びも引き続き緩やかになっていると付け加えた。 「今後は、BYDが目標とする3～5%のSSSG（販売サービス成長率）を達成するために、修理総コストの改善が必要となるでしょう」とCIBCは述べています。「現状は、業界の回復は進んでいるものの、当初の予想よりもペースが遅い状況であり、状況が悪化しているとは言えません。」 CIBCは、第1四半期の成長は主に買収と新規拠点の開設によって牽引され、JHCCの買収を含め約2億400万ドルの増収に貢献したと指摘しました。同時に、BYDは「力強い利益率の拡大」を実現し、調整後EBITDAマージンは前年同期比で約200bps改善しました。これは、コスト削減策と早期のシナジー効果の実現によるものです。 「これらの結果を総合的に見ると、事業全体の実行力が堅調であることが裏付けられると考えています」とCIBCは述べています。「予想との乖離は、業界の追い風が報告されたオーガニック成長に反映されるペースの違いによるものであり、根本的な競争力や業績の変化によるものではありません。」 CIBCはさらに、経営陣が資本配分は引き続きM&Aと新規事業拡大に重点を置く方針を改めて表明し、自社株買いは「短期的な優先事項ではないようだ」と指摘した。この戦略はBYDのこれまでのアプローチと一致するものの、株価の急激な変動を受けて資本配分への注目度が高まっているとCIBCは付け加えた。 「年初来で株価が約38%下落したことで、自社株買いの相対的な魅力が高まり、近い将来、自社株買いの検討が本格化すると予想される」とCIBCは5月13日付のレポートで述べた。 CIBCは、2026年と2027年のSSS（販売台数）予想を下方修正し、目標株価倍率を12.0倍から10.0倍に引き下げた。 「予想EBITDA倍率10倍は、BYDの過去の取引水準の下限に位置しており、業界の回復時期に関する短期的な見通しの不透明さを織り込んだものです」とCIBCは付け加えた。「とはいえ、当社は引き続きアウトパフォーマーのレーティングを維持し、目標株価を275カナダドルから205カナダドルに引き上げます。これは目標株価に対して約52%のリターンを反映したものです。」Price: $140.01, Change: $+5.47, Percent Change: +4.07%
CIBCキャピタル・マーケッツは、バーティカルスコープ（FORA.TO）の第1四半期決算発表を受け、同社の株価目標を4.00カナダドルから3.50カナダドルに引き下げつつ、投資判断を「中立」に据え置いた。 同行は、明確な転換点が見られない限り、株価の上昇余地は限定的であり、リスク・リターンは均衡していると見ている。 「結論として、当社は同社の資産と改善しつつある製品を高く評価していますが、月間アクティブユーザー数（MAU）とデジタル広告のオーガニック成長が持続的に加速するまでは、投資判断を「中立」のまま維持します」と、アナリストのトッド・クーブランド氏は述べている。「当社の目標株価3.50カナダドル（従来4.00カナダドル）は、EV/2026年予想EBITDA（設備投資を含む）倍率5倍（従来4倍）、および二次的な評価指標としてEV/2026年予想FCF倍率5倍（従来4倍）に基づいています。」 CIBCは、月間アクティブユーザー数（MAU）の安定化を理由に目標株価倍率を引き上げたが、業績予想の下方修正によって相殺されたと発表した。2026年と2027年の売上高はそれぞれ3%減と5%増を見込んでいる。 「成長率がまだ大幅に上方修正されていないため、FORAについて強気な見方をするには時期尚早だ」とクーブランド氏は付け加えた。「最近の課題が業界の構造的変化を示しているかどうかは依然として不透明だ。特に、オンラインのトラフィックパターンがAI検索オーバーレイによって混乱し、VerticalScopeのようなフォーラムコミュニティが不利になる可能性がある。」 （は、北米、アジア、ヨーロッパの主要銀行および調査会社による株式、商品、経済に関する調査レポートを配信しています。調査プロバイダーの方は、こちらからお問い合わせください：https://www..com/contact-us）Price: $2.55, Change: $-0.25, Percent Change: -8.93%