カナダ国債市場は、連邦政府による過去最高額の国債発行を受けて変化している、とカナダ国立銀行が発表

カナダの国内債券市場は大きな変化を遂げており、記録的な純債券供給量によって、セクター、信用格付け、デュレーションの面で市場構成が大きく変化している、とカナダ国立銀行（NBC）は指摘している。 同行はレポートの中で、連邦政府債が依然として債券販売の主要な牽引役となっており、市場はますます政府関連銘柄に偏重し、従来カナダ政府債（GoC）に付随していた希少性プレミアムは低下していると述べている。 「GoCが大きな役割を担っているため、平均発行額は増加している」と、NBCのチーフ金利・公共部門ストラテジスト、ウォーレン・ラブリー氏はレポートの中で述べている。 GoC発行額の増加は国内債券市場全体の信用格付けを向上させており、AAA格付け債は現在、指数構成銘柄のほぼ半分、すなわち45%を占めている、と同行は述べている。 7月の債券利回り上昇はリターンを圧迫し、特に州債などの長期債セグメントで大きな影響が出た。実際、地方債は7月に月間2.3%下落し、年初来リターンは0.4%に低下した。 一方、Lovelyによると、「2026年、社債セクターでは注目すべき動きが見られ、大規模な複数トランシェの『ハイパースケーラー』債の発行により、サブセクターのスプレッドとトータルリターンに顕著な影響が出ている」という。