カナダの第1四半期の成長率の低迷を受け、UBSは2026年の成長率予測を1.0％に下方修正した。

UBSは、カナダの第1四半期の成長率の低迷を受け、2026年の成長率予測を1.0%に下方修正した。ただし、貿易と在庫の変動が激しいことを考慮すると、表面的な景気後退は、実際の景気低迷の度合いを過大評価している可能性があると、同行は2026年6月1日付のレポートで述べている。 UBSによると、国内最終需要は弱含みで、依然として堅調な消費を投資の低迷が相殺している。労働市場の勢いは依然として低調で、総合物価指数はエネルギー価格の上昇に支えられているものの、コアインフレ率は予想以上に鈍化している。こうした状況を踏まえ、UBSはカナダ銀行が2026年を通して政策金利を据え置くと予想しており、貿易交渉をめぐる不確実性が徐々に解消されるにつれて、2027年にはより堅調で広範な景気回復が実現する可能性が高いとしている。 UBSによると、カナダ経済は景気後退に陥り、生産高は2四半期連続で減少した。第4四半期は年率換算で-1.0%、第1四半期は-0.2%だった。「とはいえ、主要な数字は根本的な弱さを過大評価している。貿易と在庫の変動が大きな役割を果たし、民間および公共投資の減速が国内最終需要の軟化につながった」と報告書は述べている。

今週発行された地方債で、洪水リスク評価スコアが高かった。

ICE気候データによると、今週発行される複数の地方債は、気候変動リスク、特に洪水リスクスコアが高いことが指摘されている。ニューヨーク州グリーンポイント統一学区の1,600万ドルの債券は、洪水リスクスコアが5.0点満点中5.0点とICEの報告で示されている。洪水、山火事、ハリケーンを含む物理的気候リスクスコアが5.0点満点中2.0点以上の地域は、ハリケーン、洪水、山火事などの自然災害による物理的気候リスクが高いことを示している。テキサス州カルフーン郡の1億9,500万ドルの債券は、ICEの基準で洪水リスクスコアが5.0点満点中5.0点であり、ニューヨーク州カニステオ・グリーンウッド中央学区の2,200万ドルの債券は、急性物理的リスクスコアが5.0点となっている。一方、ルイジアナ州セント・タマニー・レクリエーション地区第1号による700万ドルの物件は、ICE気候データによると、複合物理リスクスコアが3.3、ルイジアナ州リビングストン郡による1000万ドルの物件も、気象関連事象への近接性から、複合物理リスクスコアが3.3となっています。このコンテンツはによって作成され、ICE気候データ（以下「ICE」）から提供されたデータの一部が含まれています。の見解は必ずしもICEの見解を反映するものではありません。ICEは全国的に登録された統計格付け機関ではなく、また、この解説は、いかなる企業または金融商品の信用力評価、あるいは投資助言と解釈されるべきではありません。ICEが提供する気候分析は、全体的な特徴を示すためのものであり、特定の地域または証券の投資可能性に関するアナリストの意見とみなされるべきではありません。 ICE気候リスクスコアは、ICE空間インテリジェンスプラットフォームのすべての気候ハザードモデルを統合し、投資に関連する特定の場所または複数の場所における物理的な気候ハザードによる不動産リスクを、厳密かつ相対的に評価する単一の0.0～5.0の評価スコアです。ICE気候リスクデータの詳細については、ICEサステナブルファイナンスデータ（https://www.ice.com/data-services/sustainable-finance-data/disclaimer）をご覧ください。

BMOのロバート・カブチッチ氏が語る、カナダが不況のレッテルを貼られない最大の要因

BMOのロバート・カブチッチ氏は、前日のレポートで、カナダの産業、地域、経済成長の構成要素全体にわたって広範な縮小が見られないことが、景気後退のレッテルを貼られない最大の要因だと述べた。カブチッチ氏によると、カナダ経済の最終国内需要は第1四半期時点で前年同期比1.3%増と依然として伸びており、前期比0.4%減となったものの、前期は2.7%増と「力強い」伸びを示していた。政府部門を除けば、民間部門の状況は非常にまちまちで、住宅投資とメディア・エンターテイメント投資は前年同期比で減少しているが、家計支出と知的財産投資は依然として増加しているという。貿易戦争と住宅不況の影響は明らかにあるものの、その影響はあらゆる分野に及んでいるわけではないと付け加えた。さらに遡ると、1980年以降に公式に景気後退とされた期間（4回）に共通する一つの特徴は、民間国内需要のこれらの構成要素全体で同時に減少が見られたことだとカブチッチ氏は指摘した。

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