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オッペンハイマーは、ユナイテッドヘルス・グループは第1四半期の好調な業績を受け、転換期を迎えている可能性が高いと述べている。

-- ユナイテッドヘルス・グループ（UNH）は、事業運営上の取り組みが成果を上げ、成長率とトレンドのバランスが好転するにつれ、転換期を迎える可能性があると、オッペンハイマー証券は火曜日のレポートで述べた。 同社は第1四半期に好調な業績を発表し、調整後利益と売上高はともに前年同期比で増加した。また、調整後EPSの見通しを従来の17.75ドルから18.25ドル超に引き上げたと、同証券は指摘した。 オッペンハイマー証券によると、ユナイテッドヘルスの各事業セグメントの初期動向は予想を上回り、特にオプタムヘルス部門の好調な業績が注目された。第1四半期の業績には、インセンティブ報酬やその他の投資として9億ドルを計上したことによる営業費用の増加も反映されているという。 同証券は、ユナイテッドヘルスの2026年EPS予想を従来の17.77ドルから18.27ドルに引き上げた。 オッペンハイマー証券は、ユナイテッドヘルスの目標株価を385ドルから405ドルに引き上げ、「アウトパフォーム」の投資判断を維持した。

Price: $354.41, Change: $+8.40, Percent Change: +2.43%

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調査速報：CFRAはハートフォード・インシュランス・グループの株式について買い推奨を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を8ドル引き下げ、155ドルとします。これにより、HIG株の株価は、2026年の営業利益予想13.75ドル（0.45ドル引き下げ）の11.3倍、2027年の営業利益予想14.65ドル（0.30ドル引き下げ）の10.6倍となります。これは、HIG株の1年平均予想PER10.3倍、同業他社平均13倍と比較したものです。第1四半期のEPSは3.09ドルで、前年同期の2.20ドルを下回り、当社の予想3.60ドル、市場コンセンサス予想3.39ドルにも届きませんでした。営業収益の伸びは6.2%で、当社の6%～10%の予測と一致しました。これは、保険料収入の5.3%の伸び、純投資収益の13%の増加、手数料収入の7.9%の伸びによるものです。第1四半期の保険料収入の伸びは4%、2025年通年の伸びは7%で、保険料収入が増加するにつれて2026年の収益動向は良好です。引受結果は大幅に改善し、個人向け保険のコンバインド・レシオは106.1%から87.7%に、基礎コンバインド・レシオは89.7%から85.0%に改善しました。法人向け保険のコンバインド・レシオは94.8%で安定しています。第1四半期のEPSが予想を下回ったことと、HIGの堅調な売上高の伸び、同業他社に対する割安な評価を考慮すると、当社はHIG株は割安だと考えています。

$HIG
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独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、事業別評価モデル（SOTP）と割引キャッシュフロー（DCF）モデルを組み合わせた分析に基づき、12ヶ月目標株価を14ドル引き上げ、82ドルとします。SOTPモデルでは、石油サービス事業（BKRの事業の約50%）を2027年予想EBITDAの約10倍（主要同業他社と同水準）、産業エネルギー技術事業（残りの50%）を2027年予想EBITDAの14倍（同業他社の中央値と同水準）と想定しています。この複合的な評価手法により、12倍の倍率となり、1株当たり73ドルの株価が算出されます。一方、当社のDCFモデルでは、中期的なフリーキャッシュフロー成長率を年率5%、終末期成長率を2.5%とし、WACCを6.3%で割り引くと、1株当たり91ドルの本質的価値が得られます。2026年のEPS予想を0.47ドル引き下げて2.48ドルとしますが、2027年のEPS予想を0.07ドル引き上げて3.24ドルとします。米イラン紛争の影響で、2026年には油田サービス事業が苦戦する可能性が高いと認識していますが、IET事業は非常に堅調で、収益成長と利益率の両方の加速の源泉となる可能性が高いと考えています。

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$WAB