エクソンモービル（XOM）とシェブロン（CVX）は金曜日、中東戦争による供給途絶の影響で第1四半期の業績が前年同期比で減少したと発表したが、ウォール街の予想は上回った。 エクソンモービルの調整後1株当たり利益は、前年同期の1.76ドルから1.16ドルに減少したが、ファクトセットのアナリスト予想である0.98ドルを上回った。同社によると、この結果には、中東の供給途絶による現物出荷で相殺されなかった約7億ドルの決済済み金融ヘッジ損失は含まれていない。 また、同社は、期末価格で評価する必要のある未決済デリバティブにより、39億ドルの不利なタイミング効果が発生したと発表した。関連する現物出荷はまだ利益に反映されていない。 2月末に始まった米イスラエルとイランの戦争は、重要なホルムズ海峡を通る輸送を制限し、エネルギー価格の高騰を招いた。先月、ワシントンとテヘランの間で停戦合意が成立し、紛争は一時的に停止したが、恒久的な停戦に向けた枠組みはまだ合意に至っていない。 「本業は好調な業績を上げ、2018年以来一貫して実行してきた戦略の成果を反映している」と、ダレン・ウッズ最高経営責任者（CEO）は声明で述べた。「当社は優位な取引量を拡大し、事業運営を最適化し、構造コストを削減し、収益力を強化した。」 エクソンモービルの総売上高は、2025年第1四半期に831億3000万ドルから851億4000万ドルに増加し、市場予想の811億3000万ドルを上回った。 上流部門の生産量は日量約460万バレル（石油換算）に達し、前年同期の455万バレルから増加したものの、FactSetのアナリスト予想平均である日量463万バレルには届きませんでした。生産量は前期比でも減少しています。同社によると、カザフスタンでの事業売却や操業停止によるベース生産量の減少など、複数の要因により、同部門の調整後利益は67億6000万ドルから57億4000万ドルに減少しました。 また、シェブロンは第1四半期の調整後EPSが1.41ドルとなり、前年同期の2.18ドルから減少したものの、市場予想の0.97ドルを上回りました。同社はデリバティブおよび在庫会計に関連する不利なタイミング効果により29億ドルの損失を計上しました。 総売上高は476億1000万ドルから486億1000万ドルに増加しましたが、ウォール街の予想である518億6000万ドルには届きませんでした。 シェブロンのCEO、マイク・ワース氏は、「地政学的な不安定化とそれに伴う供給途絶にもかかわらず、シェブロンは堅調な第1四半期業績を達成した」と述べた。「米国の製油所は3月に過去最高の原油処理量を記録し、設備投資はガイダンスの範囲内に収まり、構造的なコスト削減も順調に進んでいる」と付け加えた。 シェブロンの当四半期の世界全体の石油換算生産量は、前年同期の335万バレルから386万バレルに増加し、市場予想の385万バレルをわずかに上回った。前四半期の生産量は405万バレルだった。 米国の上流部門の生産量は、164万バレルから202万バレルに増加した。国際生産量は前年同期比で11万7000バレル増加した。
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Nikkei 225
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五粮液宜斌の2026年第1四半期の利益は、2025年通年の利益に迫る勢い
五粱液宜賓（SHE:000858）の第1四半期帰属利益は、売上高の増加と販売コストの上昇にもかかわらず、前年同期比83%増と大幅に増加した。 木曜日の時間外取引で提出された資料によると、この白酒蒸留所は3月31日までの3ヶ月間で80億6000万元の帰属利益を計上し、前年同期の44億2000万元を上回った。 同社はまた、利益増加の要因として、前年同期の基準値が低かったことを挙げている。 第1四半期の利益は89億5000万元で、2025年通年の利益に迫る水準となったが、前年同期の319億元からは72%減少した。 シンガポールを拠点とする投資情報プラットフォームのSmartkarmaは、純利益を111億6000万元と推定している。 第1四半期の1株当たり利益は、前年同期の1.1378元から83%増の2.0772元に急増した。 五粮液宜賓の売上高は、前年同期の171億元から34%増の228億元となった。 白酒メーカーである同社は提出書類の中で、総営業費用は前年同期の約110億元から11%増の122億元に急増したと述べている。 販売費用は14億9000万元から145%増の36億7000万元に急増した。 この急増は、五粮液が販売チャネル開発への投資とブランドプロモーションを積極的に強化しているか、価格競争に直面している販売店への補助金支給を行っている可能性を示唆していると、Futuはデジタルプラットフォーム「Futubull」で指摘している。 営業活動による純キャッシュフローは、前年同期の158億元のプラス流入から、25億4000万元のマイナスに転じた。 富図（Futu）は、五粮液（Wuliangye）の事例を挙げ、市場変動に伴う売掛金の回収額の増加がマイナスのキャッシュフローの原因だと述べた。 富図によると、現金および現金同等物は年間売上高の1.3倍の水準を維持している。 一方、同社は別途開示した情報によると、1株当たり最大153.59元で、80億元から100億元の自社株買いを実施する計画だ。
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