UBS証券は、イーライリリー（LLY）の長期的なGLP-1フランチャイズは、ジェネリックGLP-1製剤からの大きな圧力に直面する可能性は低いと指摘した。製造上の制約によりジェネリック医薬品の市場浸透は限定的であり、同社の次世代治療薬は市場におけるリーダーシップを維持すると予想されるためだ。 UBS証券は木曜日のレポートで、ジェネリックのセマグルチドは、2030年までに世界のブランドGLP-1市場の約25～30%しか供給できないと予測している。その理由として、原薬製造ではなく、充填・包装能力、デバイス統合、自動注射ペン製造におけるボトルネックを挙げている。 同レポートによると、インドのサプライヤーおよびより広範なデバイスサプライチェーンに関する調査では、複数の新規参入企業が存在するにもかかわらず、ジェネリック医薬品メーカーは生産規模の拡大に苦戦し、構造的な供給不足が生じると予測されている。 UBSは、世界のGLP-1市場は2030年までに4,000万～5,000万人の患者に達すると予測している一方、ジェネリック医薬品メーカーの供給能力は約1,000万～1,500万人にとどまると見込んでいる。残りの70～75%の市場はブランド医薬品が優位を維持すると見込まれ、イーライリリーのポートフォリオの安定した市場シェアを支えるでしょう。 投資会社は、ゼプバウンドなどの高有効性治療薬や、レタトルチドとアミリンの併用療法を含む次世代パイプラインに支えられ、イーライリリーは長期的に市場予想を上回る業績を上げると予想しています。同社は、これらの製品がジェネリック医薬品との競争にもかかわらず、プレミアム価格と市場リーダーシップを維持するのに役立つと考えています。 UBSはイーライリリー株を「買い」とし、目標株価を1,425ドルとしています。
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