RBCキャピタル・マーケッツは火曜日のレポートで、アトラス・エナジー・ソリューションズ（AESI）が発電戦略において大きな進展を遂げ、プロパント事業と物流事業の両方で状況が改善していると指摘した。 同社は、キャタピラー社との1.4ギガワット（GW）の包括契約、240メガワット（MW）の既存設備発注、およびモーザー社の既存設備を基盤として、2030年までに約2ギガワット（GW）の発電設備導入を目指している。 アトラスは、2027年上半期に550MWを超える発電設備を導入し、その後2028年と2029年にはそれぞれ約500MWを導入する予定である。また、データセンタープロジェクトを含む発電事業のパイプラインは約4GWに拡大している。 同社は最近、5年間の契約期間と2回の5年間延長オプション付きの120MWの電力購入契約を締結した。この契約が完全に導入されれば、年間約5,000万ドルから5,500万ドルの調整後フリーキャッシュフローを生み出す可能性がある。 RBCは、長期電力契約の確保が、より安定した予測可能なキャッシュフローの実現につながると指摘した。 アトラス社は、プロパントとしても知られる砂の供給量が2026年第2四半期分はほぼ完売しており、年末まで堅調な需要が見込まれると述べた。ただし、市場の供給過剰が続くため、平均販売価格は1トン当たり18ドルを下回ると予想される。 経営陣は、カーミット鉱山で新型のトゥインクル浚渫船が稼働を開始し、生産効率と固定費吸収率が向上することで、操業コストが1トン当たり約12.75ドルまで低下し、2026年を通してさらに改善すると見込んでいる。 デューン・エクスプレスの稼働率向上とトラック輸送料金の上昇に支えられ、物流マージンは順次改善していく見込みで、同社は2026年の物流マージンを約13%と予測している。 RBCは、事業別評価に基づく目標株価を20ドルに据え置いた。これは、2027年のEBITDA（3億5500万ドル）の約9.5倍に相当する。 RBCは、アトラス・エナジー・ソリューションズの投資判断を「セクター・パフォーム」に据え置いた。
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