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アジアのバイオ燃料最新情報:バイオ燃料需要の高まりを受け、マレーシア産パーム油価格が上昇

-- マレーシアのパーム油先物価格は木曜日、輸出の減少がバイオディーゼル混合率の上昇による国内需要の増加によって相殺されたため、小幅上昇した。 ブルサ・マレーシア・デリバティブズの5月限パーム油先物価格は、正午の取引で0.36%上昇し、1トン当たり4,442マレーシアリンギット(1,123.70米ドル)となった。6月限は0.04%上昇し、1トン当たり4,474リンギットとなった。 トレーディング・エコノミクスが引用した貨物調査会社によると、4月前半のマレーシアからの出荷量は前月比で34%減少したと推定されている。 パーム油基準価格の上昇を受け、マレーシアが5月に輸出関税を4月の9.5%から10%に引き上げたことは、輸出競争力をさらに低下させる可能性がある。 政府がバイオディーゼル混合率を10%から12%、そして15%に引き上げる決定は、国内需要を押し上げるだろう。しかし、この措置は市場心理を大きく改善させるには至らなかった。トレーダーらは少なくとも20%の引き上げを予想していたと、オイルワールドはサンビン・グループの商品調査責任者、アニルクマール・バガニ氏の発言を引用して報じた。 マレーシアパーム油委員会のアハマド・パルヴェーズ事務局長は、ザ・スター紙の報道によると、混合比率の最初の2%引き上げでバイオディーゼル需要が年間13万トン増加し、次の3%引き上げでさらに20万トン増加する可能性があると述べた。 パルヴェーズ事務局長は同通信社に対し、計画されている段階的な実施は、既存の混合施設を活用しつつ、追加的な財政負担を避けるための「慎重な」アプローチであると語った。 15%の義務化は、180万トンの原油パーム油を吸収する可能性があり、これは国内総生産量2000万トンの9%に相当すると報じられている。 マレーシアの今回の措置は、インドネシアが7月1日からバイオディーゼルの義務比率を現行の40%から50%に引き上げる計画を発表したこと、そしてタイが混合比率を現行の5%から7%に引き上げることを決定したことに続くものです。 価格情報機関MySteelによると、市場は既にバイオ燃料利用拡大による強気な見通しを織り込んでいるとのことです。 同機関は、輸出量が減少する一方で今後数ヶ月で生産量が増加する見込みであることから、「パーム油価格は短期的にはレンジ相場で軟調に推移すると予想される」と述べています。

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Equities

ペトロ・ラビグ社、第1四半期に赤字から脱却。売上高は増加。

ラビグ・リファイニング・アンド・ペトロケミカル(SASE:2380、ペトロ・ラビグとして事業展開)は、2026年第1四半期に黒字転換を果たし、売上高も前年同期比で増加したと日曜日に発表した。 3月31日までの3ヶ月間の株主帰属純利益は14億7000万サウジアラビア・リヤルとなり、前年同期の6億9100万リヤルの損失から黒字転換した。1株当たり利益(EPS)は、0.41リヤルの損失から0.88リヤルの黒字に転換した。 タダウル証券取引所に上場している同社の売上高は148億5000万リヤルで、前年同期の112億1000万リヤルから増加した。

$SASE:2380
Research

調査速報:CFRAはハートフォード・インシュランス・グループの株式について買い推奨を維持。

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。12ヶ月目標株価を8ドル引き下げ、155ドルとします。これにより、HIG株の株価は、2026年の営業利益予想13.75ドル(0.45ドル引き下げ)の11.3倍、2027年の営業利益予想14.65ドル(0.30ドル引き下げ)の10.6倍となります。これは、HIG株の1年平均予想PER10.3倍、同業他社平均13倍と比較したものです。第1四半期のEPSは3.09ドルで、前年同期の2.20ドルを下回り、当社の予想3.60ドル、市場コンセンサス予想3.39ドルにも届きませんでした。営業収益の伸びは6.2%で、当社の6%~10%の予測と一致しました。これは、保険料収入の5.3%の伸び、純投資収益の13%の増加、手数料収入の7.9%の伸びによるものです。第1四半期の保険料収入の伸びは4%、2025年通年の伸びは7%で、保険料収入が増加するにつれて2026年の収益動向は良好です。引受結果は大幅に改善し、個人向け保険のコンバインド・レシオは106.1%から87.7%に、基礎コンバインド・レシオは89.7%から85.0%に改善しました。法人向け保険のコンバインド・レシオは94.8%で安定しています。第1四半期のEPSが予想を下回ったことと、HIGの堅調な売上高の伸び、同業他社に対する割安な評価を考慮すると、当社はHIG株は割安だと考えています。

$HIG
Research

調査速報:CFRAはベーカー・ヒューズ株に対する「強い買い」の投資判断を維持

独立系調査会社CFRAは、に対し、以下の調査レポートを提供しました。CFRAのアナリストは、以下のように見解をまとめています。当社は、事業別評価モデル(SOTP)と割引キャッシュフロー(DCF)モデルを組み合わせた分析に基づき、12ヶ月目標株価を14ドル引き上げ、82ドルとします。SOTPモデルでは、石油サービス事業(BKRの事業の約50%)を2027年予想EBITDAの約10倍(主要同業他社と同水準)、産業エネルギー技術事業(残りの50%)を2027年予想EBITDAの14倍(同業他社の中央値と同水準)と想定しています。この複合的な評価手法により、12倍の倍率となり、1株当たり73ドルの株価が算出されます。一方、当社のDCFモデルでは、中期的なフリーキャッシュフロー成長率を年率5%、終末期成長率を2.5%とし、WACCを6.3%で割り引くと、1株当たり91ドルの本質的価値が得られます。2026年のEPS予想を0.47ドル引き下げて2.48ドルとしますが、2027年のEPS予想を0.07ドル引き上げて3.24ドルとします。米イラン紛争の影響で、2026年には油田サービス事業が苦戦する可能性が高いと認識していますが、IET事業は非常に堅調で、収益成長と利益率の両方の加速の源泉となる可能性が高いと考えています。

$BKR