研究快訊：Nokia：2026年第一季業績符合預期，光網路實力強勁，人工智慧需求支撐成長

-- 獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：Nokia2026年第一季業績符合預期，可比淨利為2.95億歐元（年成長93%），營業利潤為2.81億歐元（年成長54%），佔2026年預期值的17%。營收達45億歐元（以固定匯率計算年增4%），主要得益於人工智慧相關需求的成長，但電信業務疲軟和匯率波動抵消了部分成長。網路基礎設施業務推動成長，營收成長6%至18億歐元，其中光網路業務成長20%至8.21億歐元，主要得益於超大規模資料中心和人工智慧的需求；行動基礎設施業務溫和成長3%至25億歐元，營業利潤率提升380個基點至8.9%。管理層維持2026年全年可比營業利潤預期為20億至25億歐元，並將網路基礎設施成長預期從6%-8%上調至12%-14%，反映出人工智慧和雲端運算發展勢頭強勁。我們認為，人工智慧驅動的需求將繼續支撐這一前景，預計利潤率將逐步擴大，但業績仍與電信資本支出復甦和區域需求波動（尤其是在北美）密切相關。