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德國商業銀行在隔夜新聞中

德國商業銀行週一發布的《歐洲日出》報告重點指出： 市場動態：受美伊協議影響，布蘭特原油價格下跌，交易價格略高於每桶83美元。美國國債價格上漲，其中近月合約領漲。股指期貨上漲，日經指數上漲近5%。美元兌主要貨幣下跌，歐元兌美元匯率升至1.16美元以上。 美國限制國際社會取得最新的人類學模型。聯邦法官阻止了川普總統18億美元的賠償基金。 伊朗和美國就重新開放霍爾木茲海峽達成協議。雙方計劃於週五在瑞士正式簽署協議，並同意就伊朗核計畫的未來進行為期60天的談判。目前尚未公佈協議文本。 伊朗：英國、法國、德國和義大利表示，如果伊朗限制核子計劃，他們將解除對伊朗的製裁。 七國集團（G7）：美國總統川普將於週一與法國總統馬克宏舉行雙邊會談，並計劃與卡達和阿聯酋舉行雙邊會談。日本首相高市早苗將提議建立聯合稀土儲備（《讀賣新聞》）。 ==歐洲： 歐洲央行：管理委員會成員約阿希姆·納格爾表示，即使伊朗戰爭很快結束，油價也可能維持在高位。他補充說，歐洲央行必須做出反應，並且冷靜地採取了行動。 義大利極右派正式成立新政黨「未來國家黨」（Futuro Nazionale）。 烏克蘭：國際貨幣基金組織（IMF）在審查後達成工作人員層級的協議，將釋放約6.9億美元的資金。 瑞士：選民否決了將人口上限設定為1000萬的提案。 評等：惠譽確認歐洲穩定機制（ESM）評等為AAA/穩定，歐洲金融穩定基金（EFSF）評等為A+。 Scope完成了ESM/EFSF的監控審查，評級未作任何調整。

加拿大皇家銀行表示，4月的製造業、批發和零售數據顯示加拿大經濟正在復甦。

加拿大央行表示，週一公佈的4月份製造業和批發業報告以及週五公佈的零售銷售報告，應該會支持加拿大央行和加拿大皇家銀行（RBC）的預期，即加拿大經濟將在第一季度萎縮後於第二季度恢復增長。 加拿大統計局的初步估計顯示，製造業銷售額較上季成長4.6%，零售銷售額較上季成長0.6%。加拿大央行指出，部分成長反映了油價上漲。 然而，加拿大皇家銀行表示，即使考慮到油價上漲的影響，製造業銷售額仍將成長近3%，目前幾乎沒有證據顯示高油價正在擠佔其他領域的零售支出。 批發銷售額（不包括石油）在3月份環比名目成長1.9%（實際成長1.7%）之後，4月可能維持了強勁動能。 加拿大皇家銀行指出，5月的房屋二手房銷售數據也應預示著房地產市場將進一步穩定，一些房價最高、最低迷的大城市——例如多倫多——在早期報告中已顯現復甦跡象。 整體而言，數據應與4月加拿大實際國內生產毛額季增0.4%的初步估計基本一致。然而，這些月度生產預估值波動性很大，容易修正，作為季度GDP成長的指標，其可靠性低於往常。 該銀行補充道，重要的是，整體GDP和就業數據仍然受到人口大幅波動的嚴重影響。預計週三公佈的季度人口統計數據將顯示，由於非永久居民數量迅速減少，第一季人口將連續第三季下降。 即便如此，近期疲軟的GDP數據以人均計算仍然會顯得不錯。

法國興業銀行隔夜經濟新聞摘要

法國興業銀行週一早晨經濟新聞摘要指出： ——受美國和伊朗就諒解備忘錄達成一致，布蘭特原油價格下跌4.7%至每桶83.2美元。該備忘錄承諾永久停止軍事行動，並於本週五簽署協議後重新開放霍爾木茲海峽，同時解除海上封鎖。這項臨時協議將啟動為期60天的伊朗核計畫談判。美元走強，10年期德國公債殖利率跌至2.95%，2年期和10年期公債殖利率比上升至38.5個基點。 10年期美國公債殖利率跌至4.43%。 ——法國興業銀行預測，基於6月底重新開放海峽、2027年1月石油供應恢復正常等假設，布蘭特原油價格到2026年底將達到每桶80美元。技術支撐位分別為每桶82/81美元、78美元及75美元。法國興業銀行經濟報告：各國央行仍保持謹慎，而非重回寬鬆政策。美國預估2026年美國經濟成長率為2.3%，通膨率為4.0%；歐元區分別為0.9%及3.0%；中國分別為4.6%及1.2%。 --美國商品期貨交易委員會（CFTC）持股：歐元（EUR）淨多頭部位減少至未平倉合約的1.6%；日圓（JPY）空頭部位躍升至28.9%；英鎊（GBP）空頭部位上升至22.0%；澳元（AUD）多頭部位減少至5.8%；加幣（CAD或加幣）空頭部位上升至31.3%；墨西哥披索（MXN）多頭部位攀升至29.8%；紐約商品交易所（Nymex）多頭部位減少至6.5%。 -- 下週展望：聯準會維持利率預期不變，並下調中性傾向。日本央行預測升息25個基點。英國央行、澳洲儲備銀行、挪威央行、瑞士央行和瑞典央行維持利率預測不變。美國零售銷售數據。歐元區最終消費者物價指數，德國ZEW經濟調查。英國消費者物價指數、零售銷售和就業數據，以及梅克菲爾德補選結果。巴西央行利率預測下調25個基點，捷克和智利維持利率預測不變。日本和南非消費者物價指數。 ——日經指數上漲5.0%，歐元區10年期公債殖利率下跌3.5個基點至3.00%，黃金價格上漲2.1%至每盎司4,306美元。

美國國債收盤價

週五 3:00 vs 週四 3:00 2 年 99-26 vs 99-27；4.085% vs 4.068% 5 年 99-19 vs 99-22；4.213% vs 4.188% 10 年 99-03 vs 99-09+；4.487% vs 4.461% 30 年 100-12 vs 100-24+；4.974% vs 4.949% 2/10 39.965 bps vs 39.083 bps 5/30 75.998 bps vs 75.966 bps

Morguard宣布發行2.5億美元債券並提前贖回H系列優先無擔保債券

Morguard（MRC.TO）週四收盤後宣布，已同意發行總額為2.5億美元的J系列高級無抵押債券。 該債券年利率為4.307%，將於2029年6月18日到期。 晨星DBRS給予該債券「BBB（低）」的臨時評級，評級趨勢為穩定。 該公司也表示，將於2026年6月22日贖回所有將於2026年9月26日到期的9.5% H系列優先無抵押債券。 該公司補充道，此次發行的淨收益將用於提前贖回2023年到期的債券以及一般公司用途。 該公司表示：“贖回價格將以現金支付，約為每1000美元本金的2023年到期債券支付1014.753美元，另加截至贖回日（不含當日）的2023年到期債券的應計未付利息。” 該公司股票在多倫多證券交易所的最新交易價格上漲1美元，至122美元。Price: $122.00, Change: $+1.00, Percent Change: +0.83%

日本黃金公司宣布發行100萬美元可轉換債券融資；股價上漲5.8%。

日本黃金公司（JG.V）週五宣布，將透過私募發行無擔保可轉換債券籌集100萬美元，募集資金總額為100萬美元，目標投資者為Equinox Partners Investment Management，該公司是日本黃金公司的戰略投資者和主要股東。 該公司表示，該三年期債券年利率為10%，按日計息，但僅在到期日、發生違約事件或提前贖回時以現金支付。 該公司還表示，公司有權選擇提前以現金贖回全部或部分本金，並支付任何已累積但未支付的利息。 該公司表示：「此外，公司有權選擇以交付公司普通股的方式履行其向債券持有人支付現金的義務，每股價格為以下三者中的較高者：(i) 應計利息支付日，公司股票在多倫多證券交易所創業板的最新市場價格；(ii) 0.11加元；以及 (iii) 未來融資事件中債務的每股價格或轉換價格。」 該公司表示，所得款項淨額將用於一般營運資金用途。 Equinox 持有 Japan Gold 29.32% 的股份。 該公司股票在多倫多證券交易所創業板的最新交易價格為 0.09 加元，上漲 0.005 加元。

調查顯示，加拿大人對卡尼政府的支持率正在下降。

安格斯·里德研究所指出，夏季對加拿大總理馬克·卡尼來說是一個關鍵時期，因為隨著美加貿易關係進入一個被迫的轉折點，雙方將對《美墨加協定》（CUSMA）進行聯合審查。美國總統川普再次威脅要撕毀該協定。 安格斯·里德研究所也指出，卡尼總理進入這段時期之際，加拿大民眾對其自由黨政府的支持似乎正在減弱。 週五，非營利組織安格斯·里德研究所發布的新數據顯示，卡尼的支持率已跌至55%，這是自今年2月卡尼支持率達到峰值63%以來，該研究所數據顯示的連續第三個月下降。 安格斯·里德補充道，這一下滑趨勢源於持續存在的國內問題——生活成本（61%的人將其列為首要問題）、醫療保健（39%）和住房負擔能力（25%）——這些問題在加拿大人的優先事項中佔據主導地位，這與卡尼政府近期的一些主要關注點形成鮮明對比，例如人工智能戰略和國家團結。 約55%的加拿大人表示他們認可總理的表現，十分之三（31%）的人認為國家走在正確的道路上。安格斯·里德指出，這表明，儘管許多人喜歡卡尼及其政策，但他尚未讓大多數加拿大人相信他正在帶領國家朝著正確的方向前進。

加拿大第一季家庭債務償還負擔略有上升，原因是家庭信貸市場債務成長超過收入成長。

加拿大統計局週五表示，經季節性調整後，加拿大家庭信貸市場債務存量在第一季達到3.25兆加元。 同時，加拿大統計局在聲明中指出，家庭信貸市場債務佔家庭可支配收入的比例連續第六個季度上升，第一季上升0.9個百分點至179.6%。 換句話說，加拿大統計局指出，家庭每1加幣的可支配收入，大約對應1.80加幣的信貸市場債務。 加拿大統計局補充說，家庭債務償還率（以信貸市場債務本金和利息的支付總額佔家庭可支配收入的比例衡量）在連續兩季下降後有所上升。 該比率在第一季末達到14.75%，高於2025年第四季的14.68%，原因是債務支付總額成長1.1%，超過了營收成長。同時，繼 2025 年第三季和第四季下降之後，第一季抵押貸款利息支出增加了 0.9%。

簡訊：加拿大第一季家庭信貸市場債務連續第六個季度超過收入

加拿大蒙特利爾銀行對加拿大未來一天的展望

蒙特利爾銀行（BMO）表示，加拿大將於週五美國東部時間上午8:30公佈第一季國家資產負債表報告。 該行指出，報告可能顯示家庭債務收入比下降，但積極的季節性調整可能會抵消這一降幅。經調整後的債務收入比已連續一年多上升，但仍比2022年創下的歷史最高水準低10個百分點以上。 蒙特利爾銀行指出，在經濟整體低迷的情況下，加拿大央行密切關注高企的債務水平，以判斷家庭財務狀況是否脆弱。 該行也表示，預計4月新車銷量將比去年同期下降5%。 蒙特婁銀行指出，美元指數基本持平，而加元（CAD或加元）週五早盤小幅走弱，報1.398美元（0.715美元）。

世界銀行預計，2026年全球經濟成長將放緩至2.5%。

世界銀行在其最新發布的《全球經濟展望》報告中預計，受中東衝突的影響，2026年全球經濟成長將放緩至2.5%，為新冠疫情爆發以來的最低水平，低於前一年的2.9%。 報告指出，能源價格上漲、通膨加劇以及借貸成本上升都可能導致經濟成長放緩。 世界銀行表示，霍爾木茲海峽的關閉嚴重擾亂了能源市場，推高了化肥價格，進而導致食品價格上漲，並推高了全球通膨。 報告指出，預計2027年全球經濟成長將回升至2.8%，但仍比2010年代的平均值低0.4個百分點。 世界銀行預測，2026年東亞和太平洋地區經濟成長率為4.2%，歐洲和中亞為2.1%，拉丁美洲和加勒比海地區為2.2%，中東、北非、阿富汗和巴基斯坦為1.6%，南亞為6.3%，撒哈拉以南非洲為4%。 世界銀行表示，如果衝突及其經濟影響持續下去，它準備在15個月內向受影響國家提供高達1,000億美元的援助。

加拿大國家銀行稱，加拿大政府佔長期債務淨供應的大部分。

加拿大國家銀行表示，作為更廣泛的國民帳戶體系的一部分，加拿大統計局每季都會發布一批新的「證券統計」數據。 該銀行指出，這項數據發布往往容易被忽視，就像本週稍早發布的第一季數據一樣。 加拿大國家銀行表示，這些數據包含一些「重要資訊」。 該銀行指出，加拿大所有實體的債券淨發行量，無論從絕對值、相對值或經季節性調整後來看，仍「居高不下」。加拿大的邊際借款主要來自政府方面，尤其是在單獨統計加幣（CAD 或「加幣」）債券發行時。 該銀行補充說，國內債券市場越來越以政府為中心，政府債券的未償付份額創下歷史新高。在政府內部，聯邦政府的債務累積速度更快。 各省的融資需求「不容忽視」。然而，各省已將創紀錄的淨供應量轉向國際市場，以利用強勁的國際投資者需求。 據加拿大國家銀行稱，這導致加元在未償省級債券中所佔份額下降。目前加幣債券的供應平衡（省級債券與聯邦債券）與信貸利差收窄的預期相符。 在其他條件不變的情況下，該行對2027年債券供應的展望在技術上仍將有利於省級政府債券的利差。

德國商業銀行在隔夜新聞中

德國商業銀行週五發布的「歐洲日出」報告重點指出： 市場：美國總統川普取消對伊朗的攻擊後，美國公債和股票大幅上漲，布蘭特原油價格跌破每桶90美元。隔夜美國公債價格盤整，股市獲得支撐，日經指數上漲超過3%。美元下跌，隨後在亞洲交易時段區間震盪。 伊朗戰爭：川普總統在取消原定於週四晚間進行的「非常強硬」的打擊行動後堅稱，協議即將達成。數小時前，他曾承諾該行動可能會在周末簽署。法爾斯通訊社報道稱，德黑蘭批准該協議的可能性“相對較高”，而伊朗學生通訊社（ISNA）則報道稱，伊朗尚未達成最終協議。 Axios新聞網證實，該諒解備忘錄將把停火期限延長60天，包括在黎巴嫩的停火，並包含伊朗鈾礦的框架協議，還將包括立即重新開放霍爾木茲海峽且不收取通行費。 SpaceX公司融資750億美元。該公司IPO發行價為每股135美元，估值達1.77兆美元。 ==歐洲： 歐洲央行消息人士：歐洲央行管理委員會（GC）成員不排除最早在7月再次升息的可能性（彭博）。政策制定者認為7月維持利率不變的可能性更大，而油價高於每桶100美元則可能觸發加息，並指出預測中已包含兩次加息（路透社）。 管理委員會成員約阿希姆·納格爾表示，歐洲央行“已準備好再次應對”，下次會議將於7月舉行。管理委員會成員普里莫茲·多倫茨認為，升息將使歐洲央行能夠在下次會議上「考慮更廣泛的經濟環境」。國際貨幣基金組織表示，歐洲央行可能需要繼續升息。義大利副總理安東尼奧·塔亞尼表示，升息「對任何人都沒有好處」。 歐盟將討論將長期預算提案削減2%以上。

蒙特利爾銀行指出加拿大預期負出生率的影響

蒙特利爾銀行（BMO）指出，在加拿大，人口統計的關注點理所當然地集中在大量湧入的非永久居民以及隨後的限制上。 然而，該銀行指出，自然人口成長的崩潰正在悄悄發生。 BMO表示，預計2028年，淨出生人數將首次出現負值。也就是說，屆時加拿大的死亡人數將超過新生兒的出生人數。 該銀行認為，造成這種情況的原因有很多，並且會產生許多長期影響。其中包括： -- 勞動力和潛在經濟成長放緩。 -- 損益兩平就業成長率降低。 -- 人工智慧在提高生產力方面發揮著重要作用。 -- 社會保障資金面臨越來越大的壓力。 -- 不斷變化的住房需求曲線。

法國興業銀行隔夜經濟新聞摘要

法國興業銀行在周五早晨發布的經濟新聞摘要中指出： ——受川普總統取消對伊朗的打擊計畫並暗示可能最早於週末達成協議的影響，布蘭特原油價格下跌2%至每桶88.5美元。伊朗方面則予以反駁，表示尚未達成最終協議，並指出美國提出了新的要求且立場有所轉變。韓國綜合股價指數（KOSPI）領漲亞洲風險資產上漲行情。 10年期美國公債殖利率在周四下跌9個基點後，穩定在4.46%。 ——英國4月國內生產毛額（GDP）季減0.1%，季增0.7%，與上月持平。其中，服務業較上季下降0.2%，製造業較上季成長0.4%，建築業較上季成長0.1%。 4月貿易逆差收窄幅度小於預期，從96.5億英鎊降至84.3億英鎊，出口成長1.1%，進口下降0.4%。 今日要聞：歐洲央行總裁科赫爾、納格爾和雷恩將發表演說。密西根大學初步民調結果。巴西和印度消費者物價指數公佈。 日經指數上漲3.8%，歐元10年期公債殖利率下跌6個基點至3.02%，黃金價格下跌0.7%至每盎司4,180美元。

週五早盤，美國10年期公債殖利率下跌2個基點至4.45%，2年期公債殖利率下跌2.3個基點至4.05%。

伊朗國家媒體報道德黑蘭與美國達成和平協議，將重新開放霍爾木茲海峽後，多數美國公債殖利率在盤前交易中下跌。