-- 德國股市週一在勞動節假期後回歸市場，但隨後下跌。投資者正在評估最新的德國工廠活動商業調查數據，同時關注中東局勢升級以及美國新的關稅威脅。 收盤時，藍籌股DAX指數下跌1.24%。 根據標普全球數據顯示，德國4月製造業採購經理人指數（PMI）終值從上月創下的46個月高點52.2小幅下滑至51.4，高於先前公佈的初值51.2。由於持續的中東衝突導致商業前景“黯淡”，新訂單和生產成長被抵消，製造業擴張速度放緩。 標普全球市場情報經濟副總監菲爾·史密斯表示：「由於對供需雙方狀況的擔憂日益加劇，預計來年業務活動將下滑的企業數量已超過預期增長的企業。人們擔心飆升的通脹壓力及其導致的購買力下降將抑制需求，4月份工廠出廠價格通脹率飆升至三年多來的最高水平。 談到中東衝突，伊朗海軍聲稱在霍爾木茲海峽擊退了一艘美國軍艦，據稱當時該軍艦正在賈斯克港附近航行，伊朗海軍用兩枚導彈擊中了它。路透社引述伊朗國家媒體報道稱，德黑蘭警告外國海軍，如果它們進入霍爾木茲海峽，伊朗將予以「果斷回應」。這份報告發布之際，美國總統川普週日表示，華盛頓計劃援助滯留在該水道的中立商船。 在關稅方面，川普於2026年5月1日宣布，他將從本週開始將歐盟製造的汽車關稅從15%提高到25%，並聲稱歐盟未能遵守2025年7月生效的貿易框架協議。美國總統告訴記者，此舉旨在迫使歐洲品牌更快地將生產轉移回美國本土。 在此背景下，德國汽車公司梅賽德斯-奔馳集團（MBG.F）、寶馬（BMW.F）、大眾汽車（VOW.F）和保時捷汽車控股公司（PAH3.F）的股價分別下跌了3.35%、2.44%、2.22%和0.94%，原因是因為Xetra股票交易引發了廣泛關注股票交易引發了廣泛關注股票交易。 同時，西門子能源（ENR.F）股價下跌 2.09%，原因是奧地利聯邦經濟、能源和旅遊部宣布，這家德國能源技術公司計劃在該國投資 1.55 億歐元用於兩個項目，其中包括一項變壓器生產計劃和一個新的服務工廠的開發。
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Research
研究快訊：CFRA維持珠峰集團有限公司股票的「持有」評等。
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將EG的12個月目標價上調15美元至365美元，基於我們2026年每股收益預期53.16美元（今日下調0.99美元）的7倍市盈率，以及2027年每股收益預期60.65美元的6倍市盈率，低於過去一年的平均遠期市盈率。我們承認EG的估值相對於同業存在折價，這反映了其重組情況。因此，我們預計2026年營收將持平或下降5%。第一季每股收益為16.08美元，高於去年同期的6.45美元，也高於我們先前15.27美元的預期和13.96美元的市場普遍預期。營業收入下降4.4%，其中已賺保費下降7.2%，投資收益成長15%，而綜合比率則從102.7%大幅改善至91.2%。我們讚賞EG的重組，包括出售其零售商業保險業務的續保權，以專注於其核心再保險業務。 EG預計2025年至2026年將產生2.5億至3.5億美元的稅前費用。鑑於EG承保業績喜憂參半，我們擔心轉型為純粹的再保險公司可能不會提升其估值倍數。
$EG
US Markets
瑞銀稱，麥當勞第一季美國同店銷售額可能不如市場普遍預期。
瑞銀證券週一表示，受高油價和宏觀經濟壓力影響，麥當勞（MCD）第一季美國同店銷售成長可能低於市場預期，成長動能預計將在本季放緩。 該券商預計，這家速食巨頭第一季美國同店銷售額將成長3.5%，低於市場普遍預期的4%。麥當勞將於週四發布財報。 該公司本季開局強勁，但由於油價高企和消費者信心承壓，成長動能可能放緩，部分抵消了其價值策略帶來的收益。 瑞銀分析師丹尼斯·蓋格在給客戶的報告中表示：“我們的討論表明，投資者情緒悲觀，這可能反映出他們對美國銷售趨勢（第二季度至今）放緩、下半年美國業績基數較高以及中東衝突可能對歐洲和全球造成的影響的擔憂。” 由於美以與伊朗的戰爭導致經由至關重要的霍爾木茲海峽的運輸受阻，能源價格飆升。華盛頓和德黑蘭近期達成停火協議，衝突暫時中止，但尚未達成永久停火框架。這場戰爭始於2月底。 麥當勞4月的銷售動能可能放緩，但瑞銀預計該公司將繼續推進關鍵舉措，透過其高性價比產品、菜單創新和行銷策略，進一步吸引消費者，包括美國消費者。瑞銀預測，到2026年，麥當勞在美國的同店銷售額將成長2.3%。 「我們認為，儘管短期內面臨壓力，但考慮到可能推動市場份額增長和增強美國銷售增長的催化劑，以及能夠在仍然動蕩的環境中保持盈利穩定的防禦性特徵，麥當勞股票的風險/回報比仍然具有吸引力。」蓋格表示。 “我們相信該品牌在全球市場仍保持著良好的地位，並持續推進各項重要舉措以鞏固現有趨勢。” 今年4月，加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）表示，預計麥當勞第一季業績將基本符合華爾街的預期，但考慮到該公司面向的美國低收入消費者群體正面臨戰爭導致的高能源價格，因此業績可能存在下行風險。 上個月，密西根大學的一項調查顯示，消費者信心較4月份的初步估計有所改善，但仍處於歷史低位，原因是短期通膨預期錄得一年來最大的月度增幅。Price: $286.68, Change: $+0.04, Percent Change: +0.01%
$MCD
Commodities
加拿大皇家銀行稱，人工智慧的蓬勃發展將推動美國天然氣需求在2030年前持續成長。
加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）策略師週一表示，隨著開發商優先考慮成本、可靠性和上市速度，而非長期的脫碳目標，天然氣將在美國人工智慧驅動型資料中心快速擴張的過程中發揮決定性作用。 RBC分析師表示，到2030年，與資料中心成長相關的天然氣需求可能達到每日約61億立方英尺，而該行此前預計這一拐點將在未來十年稍後出現。 此次上調反映了項目規模的擴大以及項目在天然氣供應充足且基礎設施完善的地區的地域集中。 RBC分析師表示：“能源強度、項目位置以及對可靠基荷電力的需求，共同推動了到2030年天然氣使用量將大幅增加。” RBC表示，這一激增凸顯了能源因素如何重塑人工智慧資料中心的建設格局，超大規模營運商越來越多地將專案集中在德州和維吉尼亞州等天然氣供應更充足的地區。 這兩個州合計約佔已投入營運、規劃和在建資料中心容量的40%，而喬治亞州、俄亥俄州、伊利諾州、亞利桑那州、路易斯安那州和賓州因有利的監管環境和靠近燃料資源的優勢，正在迅速崛起。 該銀行預測，在樂觀情境下，到2030年資料中心電力需求可能達到580太瓦時，而到2035年，隨著晶片效率的提升速度超過人工智慧工作負載的能耗，長期來看，電力需求將接近900太瓦時。 然而，為了滿足這項需求，開發商正在採取雙管齊下的電力採購策略：一方面擴大併網發電規模，另一方面同時建造自建資料中心。 加拿大皇家銀行（RBC）表示，在電網方面，表前天然氣發電裝置容量激增，目前約有64吉瓦的項目正在排隊等待到2030年併網，是2025年初計畫水準的兩倍多。 平均電廠規模也在擴大，這反映了支援大型人工智慧園區所需的規模。同時，超大規模企業正在加速推進表後策略，宣布將建造超過100吉瓦的現場燃氣發電項目，以繞過擁塞的併網排隊，確保可靠、不間斷的電力供應。 RBC分析師表示，隨著開發商尋求避免延誤並保護客戶免受不斷上漲的電價影響，這種模式正在獲得發展動力。這也符合產業承諾，即投資專用基礎設施，而不是僅依賴公共電網。 分析師指出，“天然氣已成為短期內這兩種模式的核心燃料”，理由是其供應充足、成本相對較低，並且與全球能源市場相比，不易受到地緣政治波動的影響。 同時，美國能源部預測，目前有36.6吉瓦的資料中心容量正在建置中，另有201.5吉瓦正在規劃中。儘管一些項目可能無法實現，但這些規劃項目凸顯了開發商的巨大興趣以及區域電力系統日益增長的壓力。 德州處於這一擴張的前沿，僅數據中心的併網申請在德克薩斯州電力可靠性委員會（ERCOT）市場就達到了356吉瓦。這項擴張促使監管機構改革審批流程，可能會提高透明度，但也可能延緩專案進度。 路易斯安那州在推出發電快速審批規則後，正成為新的熱點地區，而賓州則因其靠近光纖網路和阿巴拉契亞天然氣盆地而吸引投資。開發商也將資料中心與專用天然氣發電廠結合，以緩解當地電網的壓力。