-- ボルテキサのアソシエイト・マーケット・アナリスト、アンナ・ジミンコ氏は木曜日のレポートで、米国の液化石油ガス（LPG）輸出量が4月に日量280万バレルに達したことを受け、超大型ガス運搬船（VLGC）の運賃が1トン当たり244.8ドルに急騰し、輸送コストが上昇したと述べた。 中東紛争による輸出需要の高まりを受け、船主は3月中旬までに最大150隻のVLGCを米国メキシコ湾岸に再配置した。 ボルテキサによると、4月30日までに、米国メキシコ湾岸に向かうバラストVLGCの量は2026年1月水準に正常化したが、輸出量は日量280万バレルと過去最高を記録した。 レポートによると、米国のアジア向けLPG輸出量は4月に日量170万バレルと過去最高を記録し、前月比21%増加した。中東の供給逼迫を背景に、米国の市場シェアが強化された。 Vortexaによると、北東アジア向け輸送量は前月比23%増加し、季節的な記録となる日量110万バレルに達した。貨物の約1割が喜望峰経由で迂回されたという。 Vortexaは、パナマ運河の混雑が深刻化し、米国産LPG貨物の40%が喜望峰経由でアジアへ輸送されるようになった一方、ネオパナマックス型タンカーの輸送コストは4月29日時点で約4倍の107万6000ドルに上昇したと指摘している。 Vortexaによると、BLPG3航路の運賃は4月29日時点で1トン当たり244.8ドルまで上昇し、船舶の供給状況に変動が続いているにもかかわらず、2023年後半のパナマ運河喫水期の最高値に並んだ。 Vortexaは、旺盛な需要、喜望峰経由の20日を超える長期航海、そしてパナマ運河の慢性的な混雑が、高水準の運賃を支え続けていると述べている。 4月28日時点で、大西洋海域における主流VLGC船隊の約13%がバラスト状態に移動しており、これは2026年1月の平均を3ポイント上回っている、と同レポートは指摘している。 この船隊配置の変化は、航路の長期化や物流上の制約が輸送効率を圧迫しているにもかかわらず、米国LPG輸出量が5月も堅調に推移することを示唆している。 イランを除く中東のLPG輸出量は4月に日量約21万5000バレルで推移し、同地域における船舶供給の逼迫と運賃上昇圧力の強化につながっている、と同レポートは述べている。
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受歐佩克+重組和霍爾木茲海峽局勢動盪加劇的影響，原油價格連續第二週上漲
全球原油基準價格連續第二週上漲，能源市場正努力應對霍爾木茲海峽封鎖加劇以及阿聯酋退出歐佩克（該聯盟出現歷史性裂痕）帶來的挑戰。 西德州中質原油（WTI）週五收在每桶102.5美元，高於前一周的每桶94.88美元；布蘭特原油期貨結算價也走高，報每桶109.2美元，高於一週前的每桶105.98美元。 包括布蘭特原油和西德州中質原油在內的兩大原油基準價格週比分別上漲3.5%和8%。 盛寶銀行分析師表示：“布倫特原油價格在周四觸及戰時高點後仍維持在高位，目前沒有跡象表明美國和伊朗會很快解除對霍爾木茲海峽的封鎖，這將延長並加劇供應緊張局面。” 本週市場波動劇烈，其根源在於前所未有的地緣政治供應衝擊以及歐佩克+聯盟的結構性轉變。 本週開盤可面臨巨大壓力。在中東地區持續九週的衝突之後，霍爾木茲海峽實際上仍然對重要的商業航運關閉。 截至週二，經該海峽的石油出口量已暴跌至每日僅380萬桶，與危機前超過2000萬桶/日的水平相比，降幅驚人。 盛寶銀行分析師補充道：“一家大型石油公司警告稱，一些國家即將面臨嚴重的石油短缺。然而，週四的急劇逆轉凸顯了市場正處於上升階段，但任何突然的寬鬆消息都可能導致市場暴跌——這使得交易員面臨的形勢異常嚴峻。” 週三，布蘭特原油價格連續第七個交易日上漲，達到2022年俄烏危機高峰以來的最高水準。 本周中期，市場最重大的事件是阿聯酋意外宣布將於5月1日正式退出歐佩克及其「歐佩克+」聯盟。 阿聯酋的退出是繼卡達和安哥拉退出以來最重大的一次，引發了人們對剩餘歐佩克成員國未來能否繼續遵守配額紀律的嚴重質疑。 目前，市場正在權衡阿聯酋增產帶來的長期利空潛力與中東供應封鎖帶來的短期利多。 週五，美國財政部外國資產控制辦公室發布警報，警告與伊朗相關的霍爾木茲海峽過境付款存在製裁風險，並指出全球企業和金融機構可能面臨風險敞口。 「與停靠伊朗港口的船舶相關的海事行業參與者面臨著多項針對伊朗航運業和港口的製裁措施帶來的重大風險，美國財政部外國資產控制辦公室（OFAC）將繼續大力打擊伊朗的主要收入來源部門，特別是其石油和石化部門……」OFAC的警示稱。 OFAC補充說，伊朗可能尋求透過政府發行的法定貨幣、數位資產、抵銷、互換或實物支付（包括向伊朗紅新月會等機構捐款）的方式進行支付。 OFAC表示，除非獲得特別授權或豁免，美國制裁禁止美國公民和受美國控制的外國實體與伊朗政府進行交易。 川普週五對記者表示，一旦戰爭結束，石油和汽油價格將暴跌。 「戰爭結束後，汽油價格將會暴跌，因為現在有大量石油已經裝載到油輪上，而這些油輪無法駛出霍爾木茲海峽，」川普說，並補充說汽油價格可能會跌至歷史新低。 美國總統形容美國海軍的封鎖「令人難以置信」。 「封鎖令人難以置信，威力強大，百分之百令人難以置信。如果我們現在撤軍，我們將取得一場巨大的勝利，但我們不會這樣做，我們正在與他們談判，」川普說。 同時，市場仍處於現貨溢價狀態，現貨價格高於遠期合約價格，顯示在強勁需求下，即期供應緊張。 當期貨價格徘徊在每桶110美元左右時，由於煉油商爭相搶購原油，一些地區的現貨原油價格一度接近每桶150美元，兩者之間出現了巨大的價格脫節。 供應方面，美國能源資訊署週三發布的周報顯示，截至4月24日當週，美國原油庫存下降620萬桶，至4.595億桶。 美國能源資訊署（EIA）表示，目前原油庫存比五年同期平均高出約1%。 貝克休斯公司（BKR）週五公佈的數據顯示，截至5月1日當週，美國石油鑽井平台數量較前一週的407座增加1座，達到408座。而去年同期，美國石油鑽井平台數量為472座。 北美油氣鑽井平台總數（未來產量水準的關鍵早期指標）較前一週減少4座，從674座降至670座。 美國商品期貨交易委員會（CFTC）週五發布的最新交易商持股報告顯示，截至4月28日當週，WTI原油期貨和選擇權市場的基金經理人維持了淨多頭部位。 數據顯示，基金經理人報告的多頭部位為219,650個，較4月21日減少827個；空頭部位增加7,073個，達到84,149個。 分析師預計，未來一周，市場仍將高度關注任何有關霍爾木茲海峽交通或停火談判的消息。
$BKR
Research
研究快訊：CFRA維持對Cognizant Technology Solutions Corp股票的買入評級
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將CTSH的目標股價下調14美元至77美元，市盈率為13.5倍（基於2026年每股收益預期），低於CTSH三年平均市盈率（約25倍），原因是宏觀經濟不確定性和對人工智能競爭日益增長的擔憂抵消了訂單增長勢頭。我們將2026年每股收益預期上調0.06美元至5.72美元，並將2027年每股收益預期上調0.05美元至6.18美元。 CTSH 2026年的有機銷售成長預期約為3.8%，我們認為這將在未來幾年內構成成長底線，因為未來幾季的大型交易將穩定成長。訂單表現持續走強，第一季以過去12個月計算成長11%，大型交易的總合約價值較去年同期成長70%。我們認為這兩項業績均表明，在嚴峻的市場環境下，CTSH 具備超越市場平均的把握需求的能力。然而，我們注意到，人工智慧被視為生存威脅的悲觀論點日益根深蒂固，因此我們相應地下調了估值倍數。第一季業績對此問題的回答喜憂參半，儘管近期收購有所獲益，但銷售額成長預期仍維持不變（5.25%），抵銷了訂單成長的強勁勢頭。
$CTSH
Research
研究快訊：CFRA維持對Alliancebernstein Holding L.p.股票的買入評等。
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點摘要如下：我們將AB公司12個月的目標價下修3美元至43美元。我們對AB公司的估值是基於2027年每股收益預期4.00美元（下調0.20美元）的10.8倍，以及2026年每股收益預期3.65美元（下調0.15美元）的11.8倍。相較之下，AB公司一年期平均遠期本益比為11.4倍，而同業平均本益比為16倍。 AB公司的股份代表合夥權益，目前股息殖利率為8.8%。我們維持對AB公司2026年營收成長3%至7%的預期。第一季調整後營收成長3.9%至8.71億美元，與我們的預期一致。 AB公司指出，截至第一季末，其機構客戶儲備總額為275億美元。該項目預計將受益於一系列策略性舉措，包括計劃拓展亞洲保險市場。資產管理規模成長6.9%至8,386億美元。然而，淨流出資金惡化至71億美元（去年同期為淨流入24億美元），掩蓋了流入固定收益、另類投資和多元資產的67億美元資金。受重組措施的推動，GAAP營業利益率提升430個基點至26.1%。我們預計2026年營業利益率將進一步提升。
$AB