-- 周二，都铎皮克林霍尔特公司维持对森科能源（Suncor Energy，股票代码：SU.TO，SU）的“买入”评级，目标价为105.00加元，投资者将在该公司公布第一季度业绩前进行评估。 “更新模型后，我们对2026年第一季度CFPS的预测上调至3.34加元，高于此前TPHe/市场预期的2.47加元/3.23加元，其中市值调整因素是主要驱动因素，足以抵消运营变动（主要为上游生产）的影响。在业务板块层面，并考虑到总AFFO为39.5亿加元，我们预测的关键组成部分包括：油砂业务29.4亿加元（TPHe产量为80.5万桶/日，与市场预期一致，低于我们此前预测的82.1万桶/日，主要受NGTL行业整体影响以及2月初焦化装置停产的影响，公司已通过自愿维护工作最大限度地减少了停产影响）；勘探与生产业务4.23亿加元（TPHe产量为7.5万桶油当量/日，高于此前TPHe/市场预期的约60/约58，这是我们整体产量预测差异的主要原因）；以及TPHe 18.7亿加元（TPHe分析师杰弗里·兰布琼指出：“吞吐量为477mbopd，而此前TPHe/Street的预期为461/475mbopd。” （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）
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Asia
傑富瑞表示，福特斯克集團面臨來自鐵橋集團疲軟和綠色能源轉型帶來的壓力。
傑富瑞在4月24日的一份報告中指出，福特斯克（ASX：FMG）季度業績疲軟，同時鐵橋計畫持續面臨挑戰，且在非核心綠色能源項目上的支出增加，引發了人們對其回報和估值的擔憂。 受季節性和天氣因素影響，該公司本季業績下滑。儘管皮爾巴拉赤鐵礦業務表現穩健，但鐵橋磁鐵礦項目持續低迷，抵消了部分業績。鐵橋磁鐵礦計畫持續面臨產能和利潤率方面的挑戰，其估值可能難以支撐。 傑富瑞指出，該公司斥資6.8億美元用於為工業用戶和資料中心等第三方客戶建立綠色能源產能，這代表著一項策略轉變，但傑富瑞認為這是非核心資本配置，在回報明朗之前，其礦業業務可能需要更高的折現率。 這家股票研究公司表示，該公司位於皮爾巴拉的礦區港口吞吐能力已接近極限，這是一個“好消息”，因為隨著公司重新評估其產品組合、削減鐵橋礦產量並維持整體出貨量預期基本不變，利潤更高的赤鐵礦生產可能會取代成本更高的鐵礦產量。 該研究公司補充道，儘管支付了股息並進行了資本支出，但該公司財務狀況依然穩健，擁有42億美元的現金儲備，預計長期來看將恢復淨現金狀態。但該公司也強調了鐵橋礦的不確定性以及綠色能源支出增加等風險，包括潛在的資產減值，因此其前景持謹慎態度。 傑富瑞維持對福特斯克的「弱於大盤」評級，並將目標價從17.50澳元下調至16.50澳元。
$ASX:FMG
Research
研究快訊：CFRA維持對奧的斯全球公司股票的「持有」評級
獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師總結如下：在第一季財報發布後，我們將OTIS的12個月目標股價從100美元下調至90美元，市盈率設定為2027年每股收益預期4.58美元的19.6倍（此前預期為4.70美元；2026年每股收益預期從4.25美元上調至4.18美元）。考慮到持續的利潤率不利因素何時顯現尚不明朗，這項估值較工業機械同業和OTIS五年預期本益比均有一定程度的折讓。由於勞動力和材料成本高於定價成本，第一季服務利潤率令人失望（下降160個基點至23%）。中國市場的疲軟態勢尚未穩定，但如前所述，這部分業務在OTIS的業務組合中所佔比例正在縮小，未來影響將較為有限。總體而言，最新季度的情況與上一季基本相同（中國市場疲軟/新設備需求下降），但服務業務（奧的斯整體的核心利潤驅動力）的利潤率品質面臨壓力，這令人擔憂。儘管公司正在努力提升獲利能力，但我們認為復甦的時間尚不明朗。
$OTIS
Asia Markets
沙烏地阿拉伯股市本週開高；美伊和平談判取消
週日，沙烏地阿拉伯證券交易所綜合指數（Tadawul All Share Index）收盤上漲0.11%，投資者正在評估中東衝突的最新進展。 美國總統川普在其Truth Social帳號上宣布，其特使史蒂夫·威特科夫和賈里德·庫許納的巴基斯坦之行已被取消。這項消息令人們對伊朗和美國近期舉行和平談判的希望變得渺茫。 此外，以色列於4月25日對黎巴嫩發動攻擊。這次襲擊的目標是真主黨，造成黎巴嫩南部四人死亡，並導致一些設施受損。 在國內，拉比格煉油和石化公司（Rabigh Refining and Petrochemical，股票代碼：SASE:2380，又稱Petro Rabigh）和Thob Al Aseel公司（股票代碼：SASE:4012）公佈了截至3月31日的三個月財務業績。 Petro Rabigh扭轉了第一季的虧損局面，而Thob Al Aseel則實現了淨利潤和收入的成長。 Petro Rabigh在報告中表示：“本季度實現淨利潤，而去年同期則錄得淨虧損，主要歸功於成品油價格走強和銷量增長帶來的產品利潤率提高。” Petro Rabigh股價收盤上漲10%，而Thob Al Aseel股價則小下跌1.59%。 同時，除週四公佈的沙烏地阿拉伯第一季GDP成長率初步數據以及3月的M3貨幣供應量和私人銀行貸款數據外，當地經濟數據基本上清淡。
$^TASI$SASE:2380$SASE:4012