Stifel Canada维持对Cameco的“买入”评级，目标价维持在180加元。

-- Stifel Canada周三维持对Cameco（CCO.TO，CCJ）股票的“买入”评级和180.00加元的目标价，此前该公司公布了第一季度业绩。 Cameco公布2026财年第一季度调整后每股收益为0.47美元，高于我们此前预期的0.27美元（市场普遍预期为0.34美元）；调整后EBITDA为5.09亿美元，高于我们此前预测的4.05亿美元（市场普遍预期为4.4亿美元）。铀销量为780万磅，低于我们此前预期的790万磅；调整后归属于西屋电气的EBITDA为1.22亿美元，低于我们此前预测的1.67亿美元。这一结果反映了其核心业务工作完成时间的正常波动，与2026财年3.7亿美元至4.3亿美元的业绩指引（中值23%）相比略有下降。总体而言，我们对业绩超出预期持乐观态度，2026财年第一季度的经营业绩与2026财年预期相符，业绩指引维持不变。新的为期三年的麦克阿瑟河/基湖集体谈判协议（CBA）消除了影响我们预测的重大劳工纠纷风险。2026财年第一季度平均单位成本分析师拉尔夫·普罗菲蒂写道：“销售额为每磅 58.13 美元（环比下降 18.5%），低于我们此前预估的每磅 66.20 美元，这反映了为满足交付需求而使用的 75 万磅产品贷款额度（影响为每磅 0.13 美元）。” （报道北美、亚洲和欧洲主要银行及研究机构的股票、商品和经济研究。研究机构可通过以下链接联系我们：https://www..com/contact-us）

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