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Research Alert: Ibm: Results Beat, But Software Deceleration Offsets Consulting Resilience

-- CFRA, an independent research provider, has providedwith the following research alert. Analysts at CFRA have summarized their opinion as follows:

Q1 2026 results modestly exceeded expectations with sales of $15.9B (+9% Y/Y) and non-GAAP EPS of $1.91 (+19%), beating consensus of $15.7B and $1.81, respectively. Constant currency sales growth of 6% reflected deceleration from the prior two quarters' +9% and +7%, but management maintained 2026 guidance for constant currency revenue growth of "more than 5%" and FCF of about $15.7B. Software growth decelerated to 8% in constant currency from 11% in Q4 and 9% in Q3, a potential red flag for the bears, though Red Hat rebounded to +10% from +8% in Q4. Thus, we expect consistent ~20% bookings growth in recent periods should support low-teens sales growth this year. Infrastructure remained robust at +12% constant currency growth, with IBM Z sales up 51% Y/Y, though growth faces tougher comps ahead. We view IBM's 110 bps of Y/Y operating margin expansion as impressive, while Consulting's resilience (sales +1%, signings +10%) should counter fears around Anthropic-related COBOL competition, at least for now.

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US Markets

Wedbush表示，隨著人工智慧整合加速，元平台或將宣布更多裁員計畫。

Wedbush Securities在一份報告中指出，Meta Platforms (META) 可能在今年稍後宣布更多裁員計劃，這家科技巨頭正尋求透過人工智慧提升營運效率。 彭博新聞週四引述一份發給公司員工的備忘錄報道稱，Meta正在裁員約8,000人，約佔其員工總數的10%，以提高效率並彌補其他投資的資金缺口。 此外，報道稱，這家Facebook母公司將不再招募約6,000個空缺職位。 Meta發言人Tracy Clayton證實了彭博社報導的內容。 Wedbush分析師Dan Ives等人在周四的報告中表示，Meta可能正致力於透過利用人工智慧工具來實現任務自動化，從而打造更精簡的營運結構。 Ives寫道：“雖然此次裁員規模已大幅縮減，但我們注意到，今年晚些時候可能還會有更多裁員。” 擁有 WhatsApp 和 Instagram 的 Meta 公司股價週五上漲 3.3%。 Meta 公司今年 1 月表示，預計 2026 年資本支出將達到 1,150 億美元至 1,350 億美元，主要原因是加大對 Meta 超級智慧實驗室及其核心業務的投資。 Wedbush 表示，Meta 公司在過去幾個月進行了一系列裁員，其中包括 Reality Labs 部門裁員 10%。 「我們理解投資人今年對管理層加強投資的擔憂，但我們認為公司正在採取更加審慎的策略，而且與四年前 Meta 的投資理念相比，本輪投資週期更加穩健，」Ives 表示。 Meta 公司計劃於 4 月 29 日發布第一季財報。Price: $680.10, Change: $+20.95, Percent Change: +3.18%

$META
Asia Markets

美國股市漲跌互現，英特爾提振科技股，伊朗和平談判或將在巴基斯坦舉行

美國股市漲跌互現，英特爾（INTC）第一季業績亮眼提振了科技板塊，而伊朗外長阿巴斯·阿拉格奇和美國總統唐納德·特朗普的特使將於本週末抵達巴基斯坦舉行和平談判的消息傳出後，原油期貨價格下跌。 那斯達克指數上漲1.5%，收在24,802.2點；標普500指數上漲0.7%，收在7,158.3點，半導體製造商領漲。道瓊工業指數下跌0.3%，收在49,163.3點。 英特爾股價上漲20%，成為標普500指數和那斯達克指數中漲幅最大的股票，此前該公司公佈了高於市場預期的第一財季調整後盈利和營收。這家晶片製造商也發布了高於市場預期的第二財季業績展望。英偉達（NVDA）、AMD和Arm Holdings（ARM）在兩個指數中均位列領漲股。 根據美國有線電視新聞網（CNN）報道，巴基斯坦政府消息人士和一位伊朗消息人士透露，德黑蘭和華盛頓之間的主要調解人阿拉格奇將率領一個小型代表團抵達伊斯蘭堡。巴基斯坦正在斡旋華盛頓和德黑蘭之間的會談，尋求結束伊朗戰爭並重新開放霍爾木茲海峽。 據美國政府官員向CNN透露，美國總統唐納德·特朗普將派遣特使史蒂夫·威特科夫和賈里德·庫什納前往巴基斯坦，參加本週末與阿拉格奇的會談。 午後，隨著地緣政治風險的消退，西德州中質原油期貨下跌2%至每桶93.98美元，布蘭特原油期貨下跌0.2%至每桶104.87美元。此前，西德州中質原油和布蘭特原油均上漲超過1.5%。 貴金屬方面，黃金期貨上漲0.4%至每盎司4,741.60美元，白銀期貨上漲1%至每盎司76.84美元，此前兩者均一度下跌。 霍爾木茲海峽是波斯灣國家出口的咽喉要道。在2月28日戰爭爆發前，這些國家滿足了全球20%的石油日需求。戰爭爆發後，柴油、航空燃油以及石化原料和化學肥料的運輸也受到阻礙。 盛寶銀行大宗商品策略主管奧勒·漢森在一份報告中指出：“最初與霍爾木茲海峽實際關閉相關的原油供應衝擊，如今已演變為多商品供應中斷。其影響不再局限於能源市場，而是蔓延至工業生產、運輸，並最終波及農業和食品價格。” 美國哥倫比亞特區司法部長珍妮·皮羅（Jeanine Pirro）週五在X電視台表示，她已下令其辦公室結束對聯準會主席鮑威爾（Jerome Powell）的調查。皮羅也表示，她已要求聯準會監察長審查與建築施工相關的成本超支問題。 多數美國公債殖利率下跌，其中10年期公債殖利率下跌1.7個基點至4.31%，2年期公債殖利率下跌4.9個基點至3.78%。 經濟方面，密西根大學4月消費者信心指數從初步數據47.6上調至49.8，高於彭博社總合調查的預期值48.5。該指數仍低於3月的終值53.3。受訪者預期未來一年的通膨率為4.7%，未來五年的年通膨率為3.5%，分別高於3月的3.8%和3.2%。

$^DJI$^IXIC$^SPX$AMD$ARM$INTC$NVDA
Asia Markets

交易所交易基金上漲，美國股市午後漲跌互現

市場整體指標 綜合市場交易所交易基金（ETF）IWM 和 IVV 上漲。活躍交易的景順QQQ信託基金（QQQ）上漲1.8%。 美國股指漲跌互現，英特爾（INTC）強勁的第一季業績提振了科技股，而有報導稱伊朗外長阿巴斯·阿拉格奇將於週五晚些時候抵達巴基斯坦參加和平談判，受此影響，原油期貨價格下跌。 能源 iShares美國能源ETF（IYE）和道富能源精選產業SPDR基金（XLE）均下跌1%。 科技 道富科技精選產業SPDR基金（XLK）上漲2.7%；iShares美國科技ETF（IYW）和iShares擴展科技業ETF（IGM）也上漲。 道富SPDR標普半導體基金（XSD）上漲6.4%，iShares半導體基金（SOXX）上漲4.4%。 金融 道富金融精選產業SPDR基金（XLF）下跌0.6%。 Direxion每日3倍做多金融基金（FAS）下跌1.7%，其對應的做空基金Direxion每日3倍做空金融基金（FAZ）上漲1.6%。 大宗商品 原油下跌1.9%，美國石油基金（USO）下跌2.9%。天然氣下跌3.5%，美國天然氣基金（UNG）下跌2%。 紐約商品交易所（Comex）黃金價格上漲0.3%，道富SPDR黃金基金（GLD）上漲0.7%。白銀上漲1%，iShares白銀信託基金（SLV）上漲1.3%。 消費板塊 道富消費必需品精選產業SPDR基金（XLP）下跌0.3%。先鋒消費必需品ETF（VDC）下跌0.1%，iShares道瓊美國消費品ETF（IYK）基本持平。 道富非必需消費品精選產業SPDR基金（XLY）上漲0.7%。 VanEck零售ETF（RTH）下跌0.2%，道富SPDR標普零售ETF（XRT）下跌0.3%。 醫療保健板塊 道富醫療保健精選產業SPDR基金（XLV）下跌1.4%，iShares美國醫療保健ETF（IYH）下跌1.4%，先鋒醫療保健ETF（VHT）下跌1.2%。 iShares生物技術ETF（IBB）下跌0.8%。 工業板塊 道富工業精選產業SPDR基金（XLI）下跌0.8%。先鋒工業指數基金 (VIS) 和 iShares 美國工業指數基金 (IYJ) 也出現下跌。 加密貨幣 午盤交易中，比特幣 (BTC-USD) 下跌 0.2%。在加密貨幣 ETF 中，ProShares 比特幣 ETF (BITO) 下跌 0.2%，ProShares 以太幣 ETF (EETH) 基本上持平，而 ProShares 比特幣和以太坊市值加權 ETF (BETH) 上漲 0.4%。

$^DJI$^EEM$^EXI$^FAS$^FAZ$^GLD$^IBB$^IGM$^IGV$^IPK$^IVV$^IWM$^IXIC$^IYE$^IYH$^IYJ$^IYK$^IYW$^PMR$^QQQ$^RTH$^SOXX$^SPX$^SPY$^UNG$^USO$^VDC$^VHT$^VIS$^XLE$^XLF$^XLI$^XLK$^XLP$^XLV$^XRT$^XSD$BETH$BITO$EETH