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Research Alert: Henry Schein: U.s. Dental Sales Growth Supports Q1 Eps Beat

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-- CFRA, an independent research provider, has providedwith the following research alert. Analysts at CFRA have summarized their opinion as follows:

Henry Schein reported Q1 adjusted EPS of $1.32, up 14.8% Y/Y and $0.10 above consensus, while total net sales increased 6.3% Y/Y to $3.368B. Adjusted operating margin expanded 28 bps to 7.53%, supported by improvement in Global Distribution and Technology segments. We view the dental distribution strength as encouraging, with Global Dental sales rising 9.0% Y/Y to $1.766B and equipment sales up 8.6% despite the challenging higher interest rate environment pressuring equipment purchases. We believe the dental equipment growth of 8.6% Y/Y represents a positive indicator given financing constraints on buyers, while the Global Technology segment's 7.0% Y/Y growth reflects increased adoption of practice management solutions. Management reaffirmed 2026 guidance for sales, margins, and EPS. HSIC maintained its aggressive capital return strategy, repurchasing $125M of shares during Q1 with $655M remaining under authorization.

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Commodities

受需求疲軟影響，Avista第一季各業務板塊能源銷售量均下滑

Avista (AVA) 週二公佈了第一季財報。受溫和天氣影響，電力和天然氣需求下降，其中居民用電量下降 10%，商業用電量下降 6%。 該公司報告稱，其營運部門 Avista Utilities 的居民用電總量為 1.15 吉瓦時，低於去年同期的 1.27 吉瓦時。 截至 3 月 31 日的第一季度，商業用電量為 768 兆瓦時，低於去年同期的 808 兆瓦時。 該公司報告稱，第一季工業用電量為 455 兆瓦時，低於去年同期的 469 兆瓦時；批發用電量為 912 兆瓦時，低於去年同期的 951 兆瓦時。 該公司報告稱，其營運部門 Avista Utilities 的住宅天然氣總銷量為 8,4907 億英熱單位（Btu），低於去年同期的 9,8,881 億英熱單位。 截至 3 月 31 日的季度，商業天然氣銷售量為 5,1161 億英熱單位，低於去年同期的 5,9619 億英熱單位。 該公司報告稱，第一季天然氣批發量為 5,4,461 億英熱單位，低於去年同期的 6,7,528 億英熱單位。 其他天然氣銷售量為 5,4461 億英熱單位，低於去年同期的 5,4019 億英熱單位。 Avista 也正在推動一項新的企業資源規劃系統，該系統計劃於 2028 年完成，預計資本支出約為 1.3 億美元，旨在提高營運效率和財務報告能力。Price: $40.81, Change: $+0.25, Percent Change: +0.62%

$AVA
Mining & Metals

加拿大皇家銀行指出，受中東局勢不確定性和中國經濟數據影響，銅價有所回落；同時，也注意到加拿大相關企業的獲利情況。

加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）在5月4日的一份報告中指出，由於市場仍在消化中東緊張局勢和中國工廠數據向好之間的相互矛盾的信號，過去一周銅價小幅回落至每磅5.90美元。 RBC指出，國際銅業研究小組（International Copper Study Group）估計，2月的銅供應過剩量為27.6萬噸，高於上月的3.4萬噸。但此後，由於需求似乎走強，中國的庫存下降。 在併購方面，RBC還指出，礦業交易正在“升溫”，第一季度交易額達到216億美元，創下自2023年以來最強勁的開局，因為資本正流向那些在穩定地區確保關鍵礦產可靠供應的資產（引自mining.com）。 RBC表示：“由於金屬價格居高不下，我們預計該行業的整合將繼續。” 同時，加拿大皇家銀行（RBC）指出，財報季已如火如荼地展開，FM、CS和HBM已在上週發布財報。該行表示，成本壓力是關注焦點，FM和CS都指出，由於燃油價格上漲，現金成本可能增加約10%。 RBC也補充道，IVN、LUN和NEXA將於週三收盤後發布財報。Price: $31.49, Change: $+0.45, Percent Change: +1.45%

$CS.TO$FM.TO$HBM.TO$IVN.TO$LUN.TO
Mining & Metals

最新消息：Keyera收購Plains All American天然氣液體資產的交易受到競爭局質疑

（第五段和第六段新增Keyera的評論；更新股票資訊。） Keyera (KEY.TO) 以51.5億美元收購Plains All American Pipeline (PAA) 加拿大天然氣液資產的交易遭遇官方阻力。加拿大競爭局週二表示，已向競爭法庭提交申請，對該交易提出質疑。 競爭局在聲明中表示，他們認為「擬議交易可能會損害天然氣液加工和儲存領域的競爭，尤其是在加拿大主要天然氣液加工和儲存樞紐——阿爾伯塔省薩斯喀徹溫堡」。 競爭局表示，向競爭法庭提交申請是基於一項調查，該調查得出結論，此次收購將消除薩斯喀徹溫堡市場的一個主要競爭對手，並加劇市場集中度。競爭局還表示，合併後的公司將「有能力提高價格、施加更不利的合約條款、減少擴大產能的激勵措施，並進一步鞏固對關鍵基礎設施的控制」。 Keyera公司去年7月首次宣布收購計畫時表示，此次收購將為其在加拿大西部和安大略省新增天然氣液分餾和加工設施，以及2,300萬桶原油儲存能力、1500英里管道和碼頭基礎設施。 Keyera在聲明中表示，週二開市前不久，公司收到了加拿大競爭局的申請。該公司稱，競爭局的質疑不會阻止其完成收購，並對相關指控表示異議。 「公司不同意競爭局局長對本次交易的斷言和描述，並將對該申請作出回應。正如公司此前所言，本次交易將加強整個盆地的競爭，並為客戶提供更便捷的關鍵市場准入渠道，以及在產品處理、運輸和銷售方面更大的靈活性。」聲明中寫道。 Keyera股票在多倫多證券交易所的最新報收在50.80加元，下跌2.17加元。Price: $50.76, Change: $-2.21, Percent Change: -4.17%

$KEY.TO$PAA