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Research Alert: CFRA Keeps Buy Rating On Shares Of Amgen Inc.

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-- CFRA, an independent research provider, has providedwith the following research alert. Analysts at CFRA have summarized their opinion as follows:

We keep our target at $398, 17.1x our new 2027 EPS estimate, above AMGN's 10-year historical forward average of 14.1x, justified by its strengthening outlook. We raise our 2026 EPS view to $22.56 from $22.15 and our 2027 EPS to $23.23 from $22.83. AMGN delivered a strong Q1, showcasing significant positive momentum across its business. The company's six core growth drivers generated $5.6 billion in the quarter, growing 24% Y/Y. Standout performers included Repatha, with 34% Y/Y sales growth and the rare disease drug Uplinza, which saw sales surge 188% Y/Y. In terms of pipeline advancement, we continue to view the developments on Amgen's obesity treatment candidate, MariTide, as encouraging. AMGN announced new Phase III trials to explore less frequent dosing schedules (every eight or 12 weeks), a key potential differentiator, in our view. MariTide's potential for monthly or even less frequent (quarterly) dosing could be an important differentiator that would improve patient convenience and long-term adherence.

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研究警告：CFRA維持對摩森康勝飲料公司股票的賣出評級

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們基於2027年7.0倍的市盈率，將TAP的12個月目標價下調5美元至35美元，該市盈率較TAP五年平均預期市盈率11.4倍存在合理的折讓。我們將2026年調整後每股盈餘預期調高0.20美元至4.90美元，並將2027年調整後每股盈餘預期調高0.10美元至5.10美元。在TAP發布第一季財報後，我們下調了目標價，並維持對該股的「賣出」評級。 TAP第一季調整後每股盈餘為0.62美元，高於市場預期的0.50美元（成長24%），遠超過市場普遍預期的0.36美元。業績超乎預期主要得益於銷售額和毛利率的強勁成長。儘管金融交易量下降了2.9%，淨銷售額仍成長2.0%至23.5億美元（比市場預期高出2,500萬美元）；毛利率也提升了130個基點至38.2%（比市場預期高出350個基點）。儘管TAP航空第一季的獲利遠超預期，但該公司並未上調全年業績指引，這引發了人們對下半年業績可能弱於預期的擔憂，因為匯率的正面影響可能不如第一季那麼顯著。我們難以找到任何利多因素，並認為市場需求環境仍充滿挑戰。

$TAP
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研究快訊：CFRA維持Etsy公司股票的買進評等。

獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們基於14倍EV/EBITDA倍數，將Etsy未來12個月的目標價上調4美元至78美元，該倍數基於我們對2026年EBITDA的8.14億美元預期（此前預期為7.7億美元，同比增長11%）。我們將2026年每股盈餘預期從4.62美元上調至5.32美元，並將2027年每股盈餘預期從4.91美元上調至5.72美元。 Etsy第一季業績強勁超出預期，商品交易總額較去年同期成長5.5%，活躍買家數量也恢復了溫和的季增。儘管如此，業績成長仍受益於多項一次性利好因素，包括匯率波動（使商品交易總額增加190個基點）以及關稅和取消最低限額帶來的平均訂單價值上漲。公司第二季業績展望預計年增3%-5%，顯示短期成長動能依然強勁。關鍵的討論焦點將轉移到下半年，屆時同店銷售額將面臨更大的挑戰。我們依然保持樂觀，這得益於客戶指標的改善，包括復購率和習慣性購買趨勢的趨於穩定，我們認為這主要歸功於近期應用程式的改進（例如個人化和產品發現）。此外，我們預計在以12億美元收購Depop的交易完成後，公司將進行大規模的股票回購，該交易預計將於第三季完成。

$ETSY
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獨立研究機構CFRA向提供了以下研究報告。 CFRA分析師的觀點總結如下：我們將目標股價下調36加元至102加元，市盈率為11.5倍（基於2026財年9月公佈的每股收益預期），低於CGI三年平均水平（約18倍），主要原因是宏觀經濟不確定性和美國聯邦風險。我們將2026財年每股收益預期下調0.02加元至8.88加元，並將2027財年每股收益預期下修0.12加元至9.40加元。我們擔心第二季銷售額持續放緩（不計匯率影響成長1.6%，季減180個基點，較去年同期下降170個基點）反映的是結構性壓力，而不僅僅是暫時性問題。 第二季訂單量較去年同期下降4%，過去12個月的訂單出貨比為108.4%（年減220個基點），這些都預示著風險，因為客戶持續推遲支出決策。我們注意到，儘管美國聯邦業務的訂單表現強勁（過去12個月的訂單出貨比為110.9%），但訂單量仍出現下滑。 CGI預計第三季美國聯邦業務的有機銷售成長將恢復，但這一預期存在不確定性，我們認為，歐洲市場的疲軟可能會掩蓋這一成長。公司缺乏正式的業績指引也加劇了我們的不確定性。儘管如此，如果CGI能夠實現目標，那麼低於歷史水準的估值以及美國聯邦業務第三季有機銷售成長的預期，將帶來短期上漲空間。

$GIB.A