-- RBCキャピタル・マーケッツによると、Zimmer Biomet（ZBH）の営業担当者の生産性向上、安定した最終市場、そして自社株買いへの継続的な注力は引き続き好材料となっているものの、今四半期は事業転換に伴う実行上の課題や業績見通しへの懸念が重荷となった。 同社は米国における市場開拓モデルの調整、新興市場における戦略転換、イノベーションへの積極的な投資、そして人材と営業体制の大幅な変更を進めている。RBCは火曜日のレポートで、経営陣は2026年を「転換期」と位置づけ、第1四半期が「好調」であったにもかかわらず、通期売上高見通しの引き上げを見送ったと指摘した。 RBCは、最近の株価10%下落は、中核事業の業績予想の上振れと上振れの不振を反映していると考えている。また、EPS（1株当たり利益）の上振れの大部分が関税還付によるものであることから、収益の質に対する懸念も指摘している。さらに、売上高見通しが据え置かれたことは、第2四半期から第4四半期にかけて業績が下振れする可能性を示唆している。 RBCは、市場は特に今年の関税還付による恩恵を踏まえ、2027年の利益率とEPS成長率にも注目していると述べている。 2026年の業績見通しは、米国営業部隊の移行によるメリット、新製品の発売、そして第2四半期から始まるParagon 28のオーガニック成長への貢献により、予想を上回る可能性があり、上方修正の余地もある。 RBCは、2026年の売上高を85億6000万ドルと予測しており、これはZimmer社の1～3%の成長率ガイダンスの上限に近い水準である。また、1株当たり利益（EPS）は8.48ドルと予想しており、これは買収に伴う希薄化と今年の関税優遇措置の影響を受けるものの、3.5%の成長率を示唆している。 RBCはZimmer Biometの投資判断を「アウトパフォーム」に据え置き、目標株価を101ドルとした。 Zimmerの株価は水曜日の取引で2.5%下落した。
Price: $80.76, Change: $-2.04, Percent Change: -2.46%