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KeyBanc稱，產業逆風和伊朗戰爭導致貿易展望疲軟

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-- KeyBanc Capital Markets週五在電子郵件報告中指出，廣告購買軟體製造商Trade Desk (TTD)第二季度業績預期低於華爾街預期，原因是該公司面臨來自更廣泛的行業變革和中東衝突影響的成長挑戰。 Trade Desk週四晚間表示，預計營收至少7.5億美元，調整後息稅折舊攤提前利潤（EBITDA）約2.6億美元。這項銷售預期低於KeyBanc先前預測的7.58億美元，也低於該券商先前預測的7.71億美元。 KeyBanc表示，調整後EBITDA預期也低於KeyBanc和市場的預期。 KeyBanc分析師，包括Justin Patterson在內，表示：“我們認為，中東動盪、廣告代理商之間的緊張關係以及行業結構的變化正在對增長構成壓力。” “雖然前兩個因素最終可能會得到解決，但我們認為競爭因素短期內不會發生變化。” 該券商將Trade Desk的評級從「增持」下調至「中性」。 根據FactSet發布的財報電話會議記錄顯示，執行長傑夫·格林在財報電話會議上表示：“全球經濟壓力、戰爭和關稅使得一些品牌和品牌類別的發展環境更加艱難。但同時，這種環境也為變革和升級創造了大量機會。” Trade Desk股價週五盤中下跌5.8%，今年迄今已累計下跌42%。 格林告訴分析師：“宏觀經濟環境加上（人工智慧）創新，使得全球廣告生態系統比以往任何時候都更加充滿活力和變化。我們處於最有利的位置，能夠從當前的環境中獲益。” 截至3月31日的季度，非GAAP每股盈餘從去年同期的0.33美元降至0.28美元，淨銷售額成長12%至6.889億美元。華爾街先前的預期分別為每股收益0.32美元和淨銷售額6.789億美元。

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瑞銀證券週五在一份報告中指出，Akamai Technologies (AKAM) 新簽的價值 18 億美元的計算服務客戶合約有望加速公司營收成長，儘管該券商對這筆交易對利潤率和盈利能力的影響持懷疑態度。 根據 FactSet 的電話會議記錄顯示，Akamai 執行長 Tom Leighton 在周四的財報電話會議上表示，這份與一家未具名的「領先的前沿模式公司」簽訂的七年期合同，是這家雲端服務提供商歷史上最大的客戶交易。 Akamai 財務長 Ed McGowan 告訴分析師，該公司預計將在第四季度開始確認合約項下的收入，金額在 2,000 萬美元至 2,500 萬美元之間。未來 12 個月，公司將投入 8 億美元至 8.25 億美元的資本支出以支持這項新交易。 彭博新聞引述知情人士的話稱，該客戶為 Anthropic 公司。 Akamai股價週五收盤飆漲約27%，今年迄今已累計上漲近70%。 瑞銀分析師羅傑·博伊德在報告中寫道：“儘管我們讚賞大型交易的強勁勢頭和營收增長加速，但我們對相應的淨利潤增長信心不足。” Akamai週四晚間將全年營收預期下限從44億美元上調至44.45億美元，上限維持在45.5億美元不變。該公司將雲端基礎設施服務預期上調至固定匯率計算至少年增50%。 FactSet調查的分析師預計其合併營收為44.9億美元。 Akamai將全年調整後營業利益率預期從先前的26%至28%下調至26%。瑞銀認為，這是由於前期規模擴張成本和利潤率較低的新大型交易所致。 博伊德表示，公司願意接受利潤率低於其中期30%目標的雲端基礎設施服務交易。同時，他指出，額外的資本支出將使公司2026年的自由現金流接近損益平衡點或轉為負值。 該券商將Akamai股票的目標價從110美元上調至160美元，並重申了其中性評級。 該公司週四晚間表示，其第一季調整後每股收益從去年同期的1.70美元降至1.61美元，而營收成長6%至10.7億美元。這些數據基本上符合FactSet的普遍預期。 博伊德表示：“投資者對雲端基礎設施領域的熱情可能會抵消（短期內）對利潤率的擔憂。”

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美國銀行下調評級稱，HubSpot同時調整定價和市場策略會帶來「重大」執行風險。

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